a:

Tahvil piyasasında faiz swapları yapan tüccarların büyük çoğunluğu, birey değil, büyük mali kurumlar olma eğilimindedir. Genel faiz oranı türevleri piyasası genel olarak geçerlidir; Türev işlemlerin yaklaşık% 85'i 300'den az küresel kuruluştan sağlanmaktadır. Swaplar özel anlaşmalardır, bu nedenle bunları bireysel yatırımcılar için listelenen organize bir borsa yoktur. Bunlar ayrıca, özellikle değer veren ve satan iki tarafa özel olarak uyarlanmıştır.

Swapların faydaları ayrıca borç yükümlülüklerinin ihraççılarına yöneliktir. Standart bir vanilyalı faiz oranı takas mekanizması, ödeme yükümlülüklerini başka bir ödeme akışıyla değiştiren bir ihraçcıyı içerir. Swaplar, faiz oranı riskini azaltabilir, borçlanma maliyetlerini düşürebilir, finansman kaynaklarını çeşitlendirebilir veya gelecek oranlar için spekülasyon yapabilir.

Bu takaslar bireysel yatırımcılar arasında gerçekleşebilir, ancak maliyetler ve kazançlar nadiren değiş tokuşa hazır hale gelir. Bazen bankalar müşterileri için takaslar kuruyor ancak ticaret iki kurum arasında gerçekleştiriliyor.

Faiz Oranı Değişimi Nasıl Çalışır?

Bir takasa, iki tarafın iki akış nakit akışı alışverişinde bulunduğu, nakit olarak ödenen tezgah üstü türevidir. Bu nakit akışları genellikle kurumsal borç ihraçlarından kaynaklanmaktadır. En popüler faiz oranı takas işlemleri, sabit faiz oranlı faiz swaplarıdır; sabit faizli bir krediden sağlanan bir nakit akışı normalde LIBOR'a sabitlenen değişken oranlı krediden nakit akış ile değiştirilir.

Kurumlar Vs. Bireysel Yatırımcılar

Genellikle, daha yüksek kredi notuna sahip bir şirket, daha düşük bir kredi notuna sahip bir şirketle alışveriş yapar. Her iki parti de risklerini önlemekte ve potansiyel olarak kredi faizlerinde küçük baz-noktasal kazançlar sağlamaktadır. Bireysel tahvil yatırımcıları değil, kurumlar arasında takasların yapılmasının başlıca nedeni budur; borçlanma oranları ve borçlanma hacimleri büyük işletmeler için farklıdır.

Tek bir bondholder için 10, 000 dolarlık bir kredinin iki temel nokta farkı, bir swap değişiminin koordinasyonunun maliyetlerini ve güçlüklerini giderecek kadar önemli olmayacaktır. Bununla birlikte, kurumlar yüz milyonlarca dolara borç verdiklerinde, borçlanma maliyetindeki herhangi bir fark anlamlıdır.