Brezilya ekonomisi mükemmel bir sorun fırtınası içindedir ve 2016 yılı için hava durumu olumlu değildir. Ülke, ihracata dayalı emtia ticaretine bağımlı ve Çin'in bu ürünlere olan talebi yavaşlatması yıldırım çarpması.

Brezilya hisse senetleri yatırımcıları için, dört yıl boyunca açılan bir felaketti. Örneğin, iShares MSCI Brezilya ETF, 2011'de yüksekten% 75 düştü ve Aralık 2015'in ortasında son zamanlarda düşük bir seviyeye geriledi. Birçok hedge fonları ve kurumsal yatırımcılar, Brezilya'nın eski tezini Latin Amerika'nın önde gelen bir rönesans ülkesi olarak terk etti ve terk etti. daha iyi günlere.

Brezilya, 2016'da pek çok cephede sorunlarla karşı karşıya bulunuyor ve cumhurbaşkanı yolsuzluk suçlamalarıyla ilgili olarak görevden alınırken fırtınadan kaçmak kolaylaşmıyor.

Durgunluk

Çin'in bir zamanlar bakır ve demir cevherinden gübre ve ham petrole kadar değişen emtia talebi, Brezilya'da bir büyüme motoru oldu. 2009 yılından itibaren bu talep azalıyor ve toparlanma olmamıştır. Vergi gelirleri satışlarla birlikte düşüyor, Brezilya resesyona ve bütçe açığı gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH)% 9'unu aşıyor. Ekonomi, 2015 yılında% 3 oranında daralacak.

Brezilya, Janet Yellen veya Mario Draghi'nin bazuka parasal gücü olan bir merkez bankasına eşdeğer değildir. Brezilya'nın seçeneği küçük para cezası olan bir tüfek, Uluslararası Para Fonu (IMF) ve bu yeterli değil.

2015 yılının üçüncü çeyreğinde, Brezilya'nın GSYİH'sı 2014'teki yılın aynı dönemine göre% 4,5 oranında daraldı. Ayrıca, özel tüketim ve sabit yatırımlar rekor seviyelere geriledi. Konsensüs tahmini, Brezilya ekonomisinin 2016 yılında% 2. 5 oranında küçüleceği yönünde, ancak Çin'in Brezilya'nın emtialara olan talebini canlandırıp güçleştirmeyeceğine bağlı.

Bu arada, Brezilya'nın borcuna hizmet etme maliyeti yılda yaklaşık% 20'dir. Borç ödemeleri toplam üretiminin% 8'ini tüketirken brüt borç GSYİH'nın yaklaşık% 70'ini oluşturur. 1997'den beri Brezilya alacaklıları geri ödemek için bir kenara koymuştu, ancak bu 2015 yılında gerçekleşmedi.

Enflasyon ve Faiz Oranları

Brezilya'nın yıllık enflasyonu, 12 yıldaki en yüksek oran olan% 10'un üzerinde. Kısa vadeli faiz getirileri% 14.25'dir. Ekonomik teori, bu yüksek getirilerin enflasyondaki soğumasını sağlamasına karşın, risk sadece durgunluğu derinleştirip uzatmasıdır.

Yatırımcılar yüksek kısa vadeli getirilere çekilebilir, ancak birçoğu daha yüksek getirilere maruz kalma riskini göze alıyor. Brezilyalı yetkili makamlar, hem yerli hem de yabancı yatırımcıların bu oranlardaki tüm cazibelerini kaybedebilecekleri ve paralarını topluca topluca çekebileceğinden korkuyorlar.

Borç ikilemine bir hayali çözüm, Brezilya'nın borcunun gerçek değerini ve derecesini sulandıran enflasyonist bir tsunaminin gelmesidir.Ancak açıkça sadece en iyi ihtimalle Pyrralı bir zafer bu ve Brezilya'nın karşılaştığı temel sorunları çözmek için hiçbir şey yapmıyor.

Vatandaşlar,% 14-20 oranında çalışan ipotek oranlarıyla ve yıllık% 16 kadar araba kredileri ile tefekküre daha iyi bir şeye ihtiyaç duyuyorlar.

Önemsiz Bond Ratingi

Brezilya, Fitch Ratings'in Standard & Poor's'ın yaptığı gibi üç ay sonra ülkenin borcunu hurda tahvil statüsüne indirgediğinde, Aralık ayının sonlarında bir darbe daha aldı. Sıkışık tahvil sahibi olmaları yasaklanan kurumsal yatırımcıların Brezilyalı egemen ve kurumsal borcunu 20 milyar doları tasfiye etmeye zorlaması mümkündür. Ülke artık önemsiz derecede tahvil derecelendirmesi olan dünyanın en büyük borçlu. Moody's, hurda bağ ekliğinde onu göndermenin yanında olabilir.

Brezilyalı borcun kredi varsayılan swaplarla güvence altına alınmasının maliyeti yükseliyor ve potansiyel yatırımcılar bu borca ​​sahip olmanın başlangıcını ne zaman hayata geçireceğini merak ediyor. Bu arada, egemen borç üzerindeki faiz spreadleri Arjantin'de en son seviyelerde seyretmektedir. Brezilya reali de son dört yılda% 60 düşen etkiyi hissediyor.

Brezilya'nın kredi notundaki düşüşler, demir cevheri şirketi Vale SA, petrol üreticisi Petrobras ve büyük bankalar gibi büyük şirket borçlularının görünümünü de kötüleştirdi.

Brezilyalı şirketlerin bono teklifleri 2015'te% 82'lik bir düşüşle yaklaşık 5 dolara düştü.

2016'da Kusursuz Fırtına Devam Etmeye

Başarısızlık yaşayan Çin, halen Brezilya'nın emtia ekonomisine dayalı ekonomisiyle 2016'da zayıf bir başarı ihtimali ile karşı karşıyayız. Ham petrol ve diğer pek çok emtia, yakın gelecek için az umut gösteren sıkıcı ayılar piyasasında. Buna, Brezilya cumhurbaşkanına karşı muhtemel görevden muaf tutma takibini de ekleyelim ve Brezilya'nın 2016'daki canlanışıyla ilgili tedirgin olmak zordur.