Birçok yatırım stratejisi vardır, ancak pek azının yatırımcıların kullanımını destekleyen istatistiksel delilleri vardır. Her yatırım stratejisinin avantajları ve dezavantajları vardır ve zaman içindeki bir yaklaşımın sicili bilmek önemlidir.

Değerli Yatırımlar

Warren Buffet'in ilk danışmanı Benjamin Graham, değerli yatırım mavenıydı. Graham'ın temel formülü çeşitli kriterleri içeriyordu. Örneğin, göz altında stok üçte ikisi veya maddi defter değerinin az olmalıdır, net bugünkü varlık değeri ve toplam borcun üçte ikisi somut defter değerinden düşük olmalıdır.

"Pazarın Ötesinde Küçük Kitap" başlıklı Joel Greenblatt Graham konusunu birkaç varyasyonla topladı. Greenblatt'ın modeli, yatırım sermayesinin yüksek getirileri (ROIC) ve yüksek kazanç getirileri temelinde cazip değerlemelerde işlem yapan sağlam şirketler arar. İkincisi, fiyat / kazanç (P / E) oranının tersidir. Bu formülün 1988'den 2009'a kadar olan dönemde test edilmesi, S & P 500 Endeksi için% 10'a kıyasla% 24'lük bir bileşik yıllık büyüme oranına neden oldu.

Bazı değer müdürleri farklı formüllerde olabilir, ancak bir ortaklık, değer düşük stokları başarıyla bulan bir metodoloji aramaktır. Satış öncesi holding dönemleri değişiyor ve Buffett, holding döneminin sonsuza kadar sürdüğünü iddia ediyor. Değer yaklaşımının dezavantajı, piyasanın bir işletmenin gerçek değerini tanıması uzun zaman alabilmesidir. Teorik olarak, değer artışları stok ucuza aldığında ve onların zararlarını kesmeyin çünkü büyük bir mali çöküş ve ayı piyasasında, 2008 yılında biri olarak, değer yatırımcılar yumruklanmasi.

3'ten büyük - 2008 yılında>

Endeksi Yatırım

, Buffett S & P 500 endeksi fon önümüzdeki 10 yıl içinde Hedge fonların portföy yendi olacağını bir koruma fonu yöneticisi ile bir bahis yerleştirilir. Vanguard S & P 500 endeksi fon ücretleri sonra% 20 döndürülen Hedge fonların sadece yatırım portföylerine oranla en fazla% 63 arttı olarak Buffet'ın bahis açıkça 2015 yılının başlarında kazanıyordu.

Bir piyasa endeksini yenme becerisine sahip olan yatırım fonu yöneticilerinin yüzdesi de giderek azalmaktadır. 2014 yılında aktif olarak yönetilen yatırım fonlarının sadece% 14'ü büyük borsa göstergeleri endekslerini yendi. 2015 yılı sonuçları açıklandığında, bundan daha az olabilir.

Özellikle Vanguard gibi operatörler tarafından sağlanan endeks fonları, yatırımcıları ultra düşük yönetim maliyetleriyle ödüllendirir. Daha düşük ücretlerin bileşik avantajı, zaman içinde gelişmiş bir yatırım getirisine dönüşür. Endeks yatırımcıları aynı zamanda piyasaların tamamen verimli olduğunu veya neredeyse tamamen geçerli olduğunu varsayıyor. Bu varsayım, çoğu portföy jokeyinin ortalamalardan daha iyi performans göstermemesi nedeniyle mantıklıdır, ancak portföy indirimi sorunu devam etmektedir.

Yatırımcılar saygın piyasa zamanlaması sistemlerine sahip olmadıkça, 2008'deki gibi ayı kuşak pazarlarında bile tamamen yatırım yapmaya devam edeceklerdir.% 50'sini kaybeden bir portföy, sadece geri dönmek için% 100 geri dönüş gerektirir.

Trend Following

Eski bir Wall Street deyişi, trendin arkadaşınız bitene kadar arkadaşı olmasıdır. Değerli yatırımcılar bir güvenlik temel analizine odaklanırken, trend takipçileri bunu çoğunlukla yoksayar. 1970'lerin vahşi emtia boğa piyasasında trend takip eden pek çok taraf kazanmış ve Paul Tudor Jones ve John Henry gibi yatırımcılar, yükseliş eğilimine ayak uydurarak ve kârların devam etmesine izin vererek servet kazanmışlardır. Bununla birlikte, trend takipçileri, kayıpları kısa sürede kısaltıyor ve değer ve endeks yatırımı olumsuzluğunun aksine kayıpların elden çıkmasına izin vermiyor.

En basit trend takip stratejisi, piyasalarda uzunca bir pozitif getiri elde etmeyi ve son dönemde negatif getiri olanları satmayı ya da kısa tutmayı gerektirir. Birçok yatırımcı, ortalamaları bir giriş veya çıkış tekniği olarak kullanmaktadır. Örneğin, bazı trend takipçileri, 200 günlük hareketli ortalamanın dezavantaja girmesi durumunda hisse senedi veya endeks satıyor. Diğerleri, bir trader'a, hareketli bir ortalamanın tersine nüfuz edip etmediğini söyleyen bir koparma tekniğinde farklı hareketli ortalamalar kullanır. Mebane Faber, 10 aylık hareketli ortalamanın üzerinde işlem yapıyor ve fiyat bu seviyenin altına düştüğünde çıkıyor ise, piyasada uzun süren basit ve başarılı bir strateji yayınladı.

Ned Davis Research, üç aylık ve 10 aylık hareketli ortalamaları kullanarak zarif trend takip eden bir model olan Üç Yönlü Varlık Stratejisini geliştirdi. Model, borsayı daha az riskle dövmek amacıyla hisse senetleri, Hazine tahvilleri ve altını içeriyor. Yatırımcılar üç aylık hareketli ortalamanın 10 ayın üstünde ticaret yapması ve üçüncüsü aksi takdirde satması durumunda üç varlığın bir veya daha fazlasını satın alıyor. Son 45 yıldaki sonuçlar etkileyicidir.

Bir yatırımcı basitçe S & P 500 gibi bir hisse senedi endeks fonu satın alır ve elinde tutarsa, yıllık bileşik getiri Sharpe oranı 0,35 ile% 10,5 olur. Portföy drawdown% -51 ile muazzam bir düzeydedir. Üç Yönlü Varlık Stratejisi tartışmasız bir şekilde, satın alma ve tutma stratejisini, yıllık bileşik getiriyi% 13.1 ile yener. Daha da etkileyici olan şey, volatilite daha düşük, Sharpe oranı 0.63 ve portföy drawdown% -51 iken% -21'dir. Disipline sahip bu trend takip sistemiyle sadık kalan yatırımcılar, borsayı daha düşük riskle yenmek için iyi bir şansa sahiptir.

Geçerli bir Strateji Bulun ve O Olsun Stick

Wall Street'te hiçbir garanti bulunmamakla birlikte, yatırımcılar istatiksel olarak geçerli bir yaklaşım seçerek ve tutarlı bir şekilde uygulayarak oranları lehine bastırabilirler. Tahmin etmeyi bırakın ve Graham'ın yıllar önce yazdığı akıllı yatırımcı olun.