Meksika pezosu (MXN) dünyanın en çok işlem gören para birimi olan 8 ^{ve ABD'nin arkasında Batı Yarıküresi'ndeki 3.999} arasındadır dolar (USD) ve Kanada doları (CAD). MXN, ABD doları ile, Euro (EUR / USD) ve yen (USD / JPY) dahil olmak üzere, önemli çiftlerden daha az katılımcıyı cezbetirken, para birimi hala Latin Amerika'ya oldukça sıvı erişimi ve gelişmekte olan pazar büyümesi ile yaratılan fırsatları sunar ve zayıflık. ^{------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ (Ayrıca bkz: Gelişmekte Olan Piyasalar: Meksika'nın GSYİH'sinin analizi.) Bu dönemde forex ticareti de dünya genelinde patlamasına karşın, üç özel katalizör para biriminin hızlı büyümesinin büyük kısmını yönlendirdi. Şimdi bu makro güçleri inceleyelim ve önümüzdeki yıllarda peso likiditesini baltalayabilecek büyük zorluklara bakalım.}

1. Ham Petrol

Dünyanın 9 999.

en büyük petrol üreticisi olan Meksika, para birimlerini enerji fiyatlarına bağladı. Çünkü geniş rezervleri, borçlanma için teminat sağlamakta ve hükümet harcama programlarına dönüşmektedir. Uluslararası borç verenler ham petrol fiyatları yüksek olduğunda petrol ağırlıklı ülkelerde risk almaktan daha isteklidir ve bu durum daha düşük borçlanma maliyetlerine dönüşür. Bu, son on yılın ortasında ham petrolün tüm zamanların en yükseğine geldiğinde Latin Amerika'da ekonomik bir patlama yarattı.

Petrol üretimi, ülkenin ihracat gelirinin% 10'undan fazlasını oluşturuyor, ham petrol yüksek veya düşük seviyelerde hareket ederken, döviz kuru değişimlerini yoğunlaştırıyor. Buna ek olarak, hükümet, ülkede toplanan vergilerin yaklaşık üçte birini oluşturan devlet petrol devi Pemex'e yüksek vergi vergisi tahsil etmektedir. Bu, MXN'nin enerji fiyatlarına bağımlılığına önemli ölçüde katkıda bulunur. ^{Üye olmayan bir petrol üreticisi olan Meksika, petrol üretiminde çok yıllı bir düşüşün yarattığı baskıyı arttırarak OPEC'in arz birikimi ile sert bir darbe vurdu. Yeni rezervler, gelgitin, döviz değerini destekleyecek olan çıkıştaki bir artışa dönebilir ve destekleyebileceğini önermekle birlikte, gelişmekte olan piyasaların uçuşundan kaynaklanan zorluklar, bu kazançları iptal edebilir. (Ayrıca bkz: Meksika gelişmekte olan bir piyasa ekonomisi midir?)} 2. Amerika Birleşik Devletleri ile yakınlık

Meksika ve Amerika Birleşik Devletleri, göç ve uyuşturucu kaçakçılığının yarattığı geniş ticaret anlaşmaları ve kronik siyasi uyuşmazlığı içine alan uzun bir sınır ve özel bir ilişki sürdürüyor. Fiziksel yakınlık, peso'nun değeri üzerinde ek bir etki yaratır; çok nüfuslu sınır bölgeleri, MXN likiditesine önemli ölçüde katkıda bulunan geniş ticari etkileşimlere katılırken, U'ya kıyasla dövizin nispi değerini sürekli olarak sıfırlar.Dolar.

USD / MXN forex çifti, doğal Meksika-ABD para birimi oyununu sunar ve aynı zamanda en likit MXN çifti. Amerika Birleşik Devletleri, 2014 yılında Meksika'ya 240 milyar dolarlık mal ihraç ederken, 294 milyar dolar ithal ederek önemli miktarda likidite sağlamıştır. Bu Ticaret Dengesi (BOT), son on yılda büyük bir dalgalanma göstermekte olup, değişim oranın göreli değeri üzerinde etkisi bulunmaktadır. MXN, bu denklemin sonunu kaybetti ve 20 yıldan uzun süre ABD doları karşısında düştü.

3. Merkez Bankaları ve Yüksek Verim Avı

2008 ekonomik çöküşünden sonra Merkez Bankası uyaranı, Mart 2009'da ABD'de niceliksel kolaylaştırma (QE) ilk turundan başlayarak, birinci dünya ekonomi merkezlerinde tahvil araçlarındaki getirileri düşürdü, ABD ve Euro Bölgesi dahil olmak üzere. Sıcak para fonları, dikkatlerini yükselen piyasalara ve daha yüksek getiri oranlarının yüksek kazançlı üçüncü dünya ülkelerine çevirerek yanıt verdi. Bu genellikle taşıma ticareti olarak bilinir.

Bu dengesizlik, Meksika ve Latin Amerika da dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasalara sermayenin çok yıldır hızla artmasını sağladı. Aynı zamanda, Çin sanayi büyümesi patladı, MXN de dahil olmak üzere bu mekanlardaki para birimlerine daha fazla likidite katan meta talebi arttı. Bu güçler, Birleşik Devletler sınırının güneyindeki tarihi bir büyümeyi tetiklemek için birleşti.

Gelişen Yıllarda Meydan Okumalar

Ham petrol ve emtia fiyatlarındaki düşüş, Meksika'nın büyümesini zayıflatırken, petrol üretimi düşüş eğilimini sürdürerek aşağı yönlü etkiyi iki katına çıkardı. Bu, ABD doları ve euroya kıyasla, pesoya tarihsel olarak çökmesine katkıda bulundu. Bu, MXN likiditesini, sermaye akımlarının tersine çevirdiği aynı zamanda zayıflatmakta, sıcak para ise Latin Amerika ekonomilerinden çıkmaktadır.

Bu arada, ABD miktar azaltımı sona ermiş; tahvil getirileri sermayenin çok altına inmiş, sermayeyi yerel mekânlara geri döndürmeye teşvik etmiştir. ABD Doları'nda güçlenmeye devam edilmesi, gelecek yıllarda peştodan likiditeyi emme gücüne sahip çıkışa katkıda bulunuyor. Meksika, dalgayı ABD Doları satarak durdurmaya çalıştı, ancak politikanın sınırlı etkisi var.

Meksika'nın kuruluşları, yerel para biriminden daha ucuz ABD doları cinsinden çok borç aldıkları için likidite sorununa katkıda bulunmuşlardır. Bu son yıllarda borç maliyetlerini önemli ölçüde artırdı, hizmet maliyetleri de peso fiyatlarındaki düşüş nedeniyle artıyor. Bu, ürünlerin ve hizmetlerin tahsis edilmiş olabileceği sermayenin dilimini kaldırarak para biriminin likiditesini destekler.

Alt satır

Meksika pezosu üç nedenden ötürü yüksek likiditeye sahiptir. İlk olarak, uluslararası ticarete katkıda bulunan muazzam ham petrol rezervleri var. İkincisi, ülkenin Amerika Birleşik Devletleri'yle fiziksel olarak yakın olması, milyarlarca doları ticari faaliyette teşvik ediyor. Üçüncüsü, birinci dünya ülkelerinde bulunandan daha yüksek getiri nedeniyle uluslararası sermayeyi çekiyor.