> Enflasyon ölçüsü olan Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) temel kalemleri, Aralık ve Ocak ayları arasında% 0,3 arttı; Büro İşgücü İstatistikleri cuma günü ve% 2,2 artışla yıllık en yüksek artış oldu Aralık ayından bu yana Aralık ayından bu yana% 2. yıllık artışla birlikte Ocak ayı rakamının Avrupa deflasyonunun Amerikan ekonomisine sızacağı endişelerini ortadan kaldırdığı görülüyor.

Reuters tarafından kamuoyuna açıklanan ekonomistler, temel fiyatların aylık% 0,2 ve yıllık bazda% 2,1 artmasını bekliyorlardı.

Çekirdek enflasyon, TÜFE sepetindeki diğer kalemlerden daha uçucu olan gıda ve enerji dışlamaktadır. Tüm kalemler dahil mevsimsellikten arındırılmış enflasyon Aralık ayından Ocak ayına kadar gerilerken, düzeltilmemiş yıllık enflasyon% 1.4 oldu. Yıllık en yüksek kazanç kira (% 3,2) ve tıbbi bakım (% 3,3) idi. Gıda fiyatları dönem boyunca% 0,8 artarken, enerji fiyatları% 6,5 düştü.

Psikolojik Engel

Federal Reserve, uzun vadeli enflasyon için% 2'lik bir hedef belirlediği için% 2'lik eşi Birleşik Devletler'deki yatırımcılar için önemli bir psikolojik engeldir. Bununla birlikte, bu seviyeye ulaşılmamıştır, çünkü Fed, TÜFE'yi değil kişisel tüketim harcamalarını temel alan bir endeks kullanıyor. İkisi arasındaki en büyük fark, tüketici alımları fiyat nedeniyle değiştiğinden Fed'in tedbirinin değişmesi ve TÜFE'nin sabit bir mal sepeti kullanmasıdır. PCE tabanlı endeks% 1'in altında kalıyor ve 2012'den bu yana% 2 hedefine ulaşmıyor.

Uyarılar bir yana, yıllık TÜFE'deki yükseliş cesaret verici bir işarettir. Ocak ayı sonunda Japonya Merkez Bankası'nın verdiği kararla yatırımcılar, negatif faiz oranlarını belirlemek için Avrupa Merkez Bankası'na katılmaktan korktu. Fed Chair, negatif faiz oranlarının "masadan" olmadığı için Janet Yellen'in 10 Şubat ve 11 Şubat tarihli Kongresi öncesindeki ifadelerini paniğe açtı.

Enflasyon inatla düşük seviyede kaldı ve ara sıra euro bölgesinde dalgalandı aşırı doviş para politikasına rağmen ve yatırımcılar Japonya'nın doğru olabileceğini düşünüyorlar. Reuters tarafından araştırılan ekonomistler, Japonya'nın yıllık enflasyon oranının Aralık ayında% 0,2 arttıktan sonra Ocak ayı için düz olacağını öngörüyor.

ABD'deki deflasyon korkuları,% 4,9'luk bir işsizlik nedeniyle sıkılaştırmanın uygun olabileceği ve Fed'in durgun fiyatları tersinin söylendiği için Fed'i zor durumda bıraktı. Fiyat ve işgücü piyasası eğilimleri birleşmeye başlarsa, ikili görev süresine girmek bu kadar zor olmayacaktır ve daha fazla faiz artırma, Aralık ayıyla aynı felaketi - 2006'dan bu yana ilk kez ortaya çıkmayacaktır.

Çin'de bile, görünüşte sağlıklı olan enflasyon oranı% 1,8'dir yanıltıcı olabilir.İlk olarak, sebze fiyatlarındaki artışla birlikte mevsimsel faktörlerin etkisiyle kazanç arttı ve muhtemelen devam etmeyecek. İkincisi, TÜFE artarken, üretici fiyat endeksi (ÜFE) -5 düzeyinde gerçekleşti. % 3, gerileme 46 düz ay sonrasında. Üreticiler sonunda tüketicilere daha düşük fiyatlarla geçmek zorunda kaldıklarından ya da fiyatları düşen gelirlerdeki deliklere tıkmak için bir başka yol buldular, çünkü PPI öncü bir gösterge olarak kabul edilmektedir.

The Bottom Line

Çin, üretici fiyatları ile tüketici fiyatları arasında uzun süredir farklılaşıyor ve bu da en iyi yollarla çözülemiyor. Avrupa ve Japonya enflasyonu düşürerek yaşıyor, Avrupa da bazen olumsuz gidiyor. ABD'de yıllık enflasyon da son zamanlarda nisan ayında sıfırın altına inmiş ve aylık bazda enflasyon son 12 ayın üçünde böyle olmuştur.

Bu tür bir ortamda,% 2'nin üzerinde bir enflasyon rakamının, gıda ve yakıttan arındırılsa bile - rafinerikten kaynaklanan en büyük sürtüşme olan ham petrol - rahatlatıcı olduğunu ve Fed'in tercih ettiği önlemi karşılamadığını belirtti. Şans biraz, ABD dünyanın geri kalanı olmasa bile düşen fiyatlardan oluşan bir sarmaldan kaçabilir.