Müşterinin emeklilik parasıyla ilgilenen finansal danışmanlar için uzun zamandır beklenen güvence kuralları nihayet serbest bırakıldı. Çalışma Bakanlığı (DOL), endüstri geribildirimini dinlediymiş gibi görünüyor ve kuralların son hali, ön sürümlerden biraz yumuşatılmış durumda. İşte kuralların neye benzediğine, potansiyel etkisine ve muhtemelen neyin izleyeceğine bir göz atın.

Uygulama ve Zamanlama

Yeni emniyet standartının tüm yönlerinin son hali 1 Ocak 2018 tarihinden itibaren geçerli olacak. İşçi Sekreteri Thomas Perez, yeni kuralların 2017 Nisan ayından itibaren aşamalı olarak uygulanacağını belirtti. Bu, belirtilen önceki taslaktan ve yeni kuralları uygulamak için sekiz aylık pencereden uzatıldı. (Daha fazla bilgi için, bkz. DoL'un Hakim Politikası, Danışmanlar İçin Neyi Kastırıyor .)

BICE

Yeni kuralların bir özelliği, En Çok İlgi Çeken Sözleşme Muafiyetinin veya BICE'ın ortaya çıkmasıdır. Bu, bir danışmanın danışmanlara potansiyel olarak çıkar çatışması olan ve müşterinin yararına olduğu düşünülmeyen ürünler veya stratejiler sunmasını sağlayan bir danışmanın müşterilere sunması gereken bir açıklama belgesidir. Çıkarılan nihai kuralların, BICE sözleşmesinde, birçok kişinin neye benzeyeceğini düşündüğünden bazı farklılıklar var.

• Nihai kurallar, sözleşmenin "uygulanabilirlik tarihi" öncesinde yapılan yatırımları kapsayan bir soybaba şartını içermektedir. Bu tarihten sonra yapılan yatırımlar ve tavsiyeler BICE hükümlerine tabi olacaktır. Aslında, mevcut müşteriler için minimum açıklama gereklidir. İmzalanmaksızın "olumsuz rıza" kabul edebilirler. Onlara yapılan açıklamalar mektuba veya e-postayla yapılabilir ve diğer belgelere gömülebilir. Birçok durumda, bu müşterilerin başlangıçta amaçlanan bilgi yolunda çok fazla şey alamayacağı anlaşılıyor. (İlgili okumalar için, bkz. Danışmanlar, Muktedir Kural Değişiklikleri için Nasıl Planlayabilirler )
• Son sürüm, bir BICE sözleşmesine dahil edilebilecek varlıkları ve yatırım seçeneklerini, veya bir müşteriye sunulabilecek servisler. DOL, kendi niyetinin, yatırımcı seçeneklerinin sınırlandırılmadığından emin olmak olduğunu belirtiyor. Bu aynı zamanda, emeklilik hesapları için tavsiye edilebilecek sınırlı bir varlık listesi üzerinde endüstri geri bildirimine tepki olarak da görülebilir. DOL'un amacı, danışmanları IRA'larda ve diğer emeklilik hesaplarında belirli alternatifler ve yüksek riskli ürünler önermekten alıkoymaktı.
• BICE sözleşmesinin zamanlaması değiştirildi. Orijinal teklif BICE sözleşmelerinin bir müşteriyle ilk görüşmesinde imzalanması çağrısında bulundu.Müşterinin ifşa gerektiren varlıkları içeren işlemin yapılacağı hesapları açmak için müşterinin evrakı imzalaması gibi süreçte daha sonra imzalanabilirler.
• Taslak sürümü, açıklamanın kapsadığı ürünlere yönelik bir, beş ve on yıllık projeksiyonel giderlerin açıklamalarını talep etti. Nihai versiyon, bu projeksiyonları ve bu masrafların yıllık olarak açıklanması gereğini ortadan kaldırır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Güvenilir Kural: Riskinizi Dışkaynağa Nasıl ve Nedeniyle .)
• Kuralların taslak sürümü içerisindeki danışmanın işvereninden mülkiyet ürünler önerilmesine yönelik yasaklar kaldırıldı. Düşünceler DOL, müşteriye en iyi çözüm ise, bu ürünlerin satışını yasaklamak istemiyor gibi görünüyor. Kuralların son hali, danışmanların, tescilli ürünlerle ilgili en iyi ilgi standartlarını nasıl yerine getirebilecekleri konusunda özel rehberlik sağlar.
• Nihai kurallar arasında, BICE'da sigorta ve yıllık ürünlerin tavsiyesine izin veren ve bu ürünlerin nasıl satıldığını gösteren açıklama hükümlerini içeren dil bulunmaktadır. Taslak sürümü, bu ürünlerin faydalarının bazı müşteriler tarafından kolayca anlaşılamaması nedeniyle sigortaya dayalı ömür boyu gelirli ürünleri bir dezavantaja düşürür.
• Görünen o ki, endeksli emeklilik artık geçmiş yıllarda olduğu düşünülen mütalaa kurallarından muaf tutulmayacaktır. Bu ürünleri satmak isteyen danışmanlar, değişken emeklilik ve diğer ömür boyu gelirli ürünlerle aynı BICE gerekliliklerine uymak zorundadır. Endeksli emeklilik ürünlerinin satışı 2015'te% 13 arttı. Komisyonların ötesinde, sigorta acenteleri genellikle tatiller ve diğer mali olmayan ikramiyeler gibi ikramiyelerle ödüllendiriliyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. Sadakat Kuralının Yıllık Vadelere Etkisi .
• ) Küçük 401 (k) planlarının sponsorlarına verilen tavsiyeler şimdi BICE hükümleri tarafından karşılanacaktır.
• Büyük ERISA planlarına ve bu planlara katılanlara yapılan tavsiyeler şimdi BICE hükümlerinden hariç tutulmuştur.
• Son sürüm, seviye ücreti mütalaaları için bir hüküm ekledi. Bu, özellikle, bir müşterinin 401 (k) bakiyesini, bir düzey ücret düzenlemesi kapsamında bir IRA hesabına yatırmasıyla ilgili önerileri içerir. BICE, bu rollover'ın neden müşterinin yararına olduğunu belgelemelidir. Bu ayrıca, müşterinin bir komisyon düzenlemesinden bir düzey ücret düzenlemesine geçeceği durumlarda da geçerli olacaktır.

Diğer Özellikler

• Son sürüm, taslak sürümde düşük ücretli ve düşük maliyetli ürün ve hizmet seçeneklerinin zorunlu kılınması gereksinimini ortadan kaldırdı. Danışanın, başka bir ürün ya da hizmet seçeneği istemci için daha iyi olursa, en düşük ücret seçeneğini önermek zorunda değildir.
• İlk taslak sürümler aslında komisyonları ortadan kaldırdı. Nihai versiyon, bu tutumdan uzaklaşıyor ve komisyonlarla uyumlu olacak ve gereksinimleri karşılayacak politikalar ve prosedür örnekleri sunuyor.DOL ayrıca, bir müşterinin ücret esaslı bir modele taşınmasının, bunun en iyi şekilde yapılmaması halinde, muaf olmayan bir yasaklanmış işlem oluşturacağını da belirtmektedir. (Daha fazla bilgi için, bkz. SEC ve DOL'un Sadık Standartları 'dan Farklı Olabilirsiniz.)

BICE'ın son hükümlerine ve IBM Hizmet Sunucunun diğer yönlerine daha eksiksiz bir bakış için DOL'un sitesindeki bu sayfaya göz atın. Madde kuralı ve grafik biçimindeki nihai kurallar.

Sonraki ne var?

Yukarıda vurgulanan hususlar, DOL'un yayınladığı ve diğer medya organlarının birinci günlük gözlemleri. Şüphesiz açıklık gerektiren bazı hususlar olacaktır. Aracı kurumlar ve kayıtlı yatırım danışmanları (RIA), uyum açısından ve iş modellerinde herhangi bir değişiklik yapmak için nelere ihtiyaç duyduklarını belirlemek için nihai sürümü sıralamak zorunda kalacaklar.

Bunun ötesinde, bireysel aracı kurumlar ve / veya sanayi grupları tarafından kuralların yasal zorlukları olabilir. Broker ve kayıtlı temsilcilerin müşterilerine, yeni kurallardan kaynaklanan ilişkilerindeki değişiklikleri bildirmeleri için danışmanlarıyla temasa geçilebilir. Bu olayların bazı durumlarda zaten olduğunu duymuştum.

Alt satır

DOL hakemli kurallarının son hali, endüstri girdisine dayanan daha önceki taslaklardan biraz sulanmıştır. Ne olursa olsun, bu yeni kurallar, finansal danışmanların müşterilerine ve finans danışmanı sektörüne bir bütün olarak hizmet verme yolunda derin bir etki yaratacağına söz veriyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. DOL Güven Kuralları: DEA'lar Olumsuz Etkiler Bakınız .)