a:

Şirketin satışını başka bir tarafa zorla yapmak için yeterli paya sahip olmak için doğrudan halka açılmış bir şirkette hissedarlara ihale teklifi yapılır. Teklifi yapan taraf bir kişi, bir grup yatırımcı veya başka bir şirket olabilir. İhale teklifi genellikle mevcut piyasa fiyatına göre prim olarak yapılan sabit fiyatlı bir tekliftir. Prim teklifi, hissedarları hızlı bir kâr elde etmeye ve teşvik etmeye yöneliktir.

İhale teklifi genellikle belli sayıda hisseye sahip ortaklara bağlı olacaktır. Hedef şirket edinmek isteyen şirket, şirketi kontrol etmek için yeterli paya sahip olamazlarsa, hisseleri prim almak istemeyecektir. İhale teklifini hazırlayan taraf, ihale teklifini hazırladıktan sonra bir oylama sınıftaki hisselerin% 5'inden fazlasına sahipse, Menkul Kıymetler ve Değişim Komisyonu (SEC) ile bir Çizelge Eki yapılması için gerekli olabilir.

Düşmanca Vs. Dostane Devralma

İhale teklifi, düşmanca ihale teklifi olarak bilinen düşmanca devralmanın bir parçası olarak ya da dostça devralımın bir parçası olarak yapılabilir. Düşmanca bir devralma, hedefin bir şirket tarafından, hedefin yönetim kurulunun önerilen devralımı kabul etmediği bir devralma yöntemidir. Satın alan şirket, bir ihale teklifi veya vekil dövüş yoluyla hedefin kontrolünü ele geçirmeye çalışabilir. İhale teklifi doğrudan mevcut hissedarlara yapılır.

Hedef şirket kurulu, çoğunlukla hissedarların ihale teklifini reddetmesini önerir. Bununla birlikte, hissedarlar, stokun mevcut piyasa değeri üzerindeki primin kısa bir sürede önemli bir kar elde etmek için yeterli olması halinde, satmak isteyebilirler.

Buna karşılık, dostça devralma, hedef şirketin yönetimi birleşmeyi veya devralmayı kabul ettiğinde gerçekleşir. Bu durumda, yönetim kurulu müzakere eder ve satın alma koşullarını onaylar. Anlaşma hâlâ hissedarın onayına tabi olabilir ve düzenleyici onay gerektirebilir.

Sürünen İhale Teklifi

Kullanılabilecek bir strateji, bir tarafın hedef pazarın hisselerini açık pazarda satın alarak kademeli olarak biriktirdiği sadık bir ihale teklifidir. Bu, tarafın ihale konusu bir teklifte gerekli olabileceği gibi hisse senetleri için bir prim ödemekten kaçınmasını sağlar. Satın alan taraf hedef şirketin yönetim kurulunda yer alabilirse, bir satış veya diğer türde bir şirket faaliyeti uygulamakta önemli bir avantaj elde eder.

Sızma ihale teklifi, SEC'le raporlama gereksinimlerinin ortadan kaldırılmasına neden olabilir. Bununla birlikte, devralma çabası başarısız olursa, satın alan taraf büyük bir zararda satılması gerekebilecek çok sayıda hisse ile sıkışmış olabilir.Bir parti, resmi ihale teklifi vermeden önce sürünen teklif verme stratejisini kullanabilir.