OPEC, pazar payını korumak için üretim oranlarını sürdürdüğünden, ham petrol fiyatlarına daha da fazla baskı uyguladığından, rafineriler hala patlama yaşıyor. Rafineri stoklarına sahip olmak yatırımcıların petrol ve gaz sektörüne maruz kalmalarını sağlamak için etkili bir yoldur ve yatırımcıların petrol fiyatlarının battığı zamanlarda dahi fayda sağlamasına izin verir. (Daha fazla bilgi için, Petrol Hizmetleri ve Arındırıcılar Arasındaki Fark .)

İşte petrol rafinerisi işine, değerlemelerinin itici faktörlerine ve dikkate alınmaya değer birkaç hisse var.

Rafineriler İşi

Rafineriler, ham petrol alır ve benzinli ve jet yakıtlı (rafine edilmiş yağlar) tüketici kaynaklı ürünler üretir. Nafta, olefinler, asfalt, yağlayıcılar ve gazyağı gibi diğer yan ürünler de rafine etme sürecinin bir parçası olarak yaratılmıştır.

Bir rafinerinin işletilmesi için işletme masrafları varken, rafineri değerlemeleri hem rafine edilmiş ürünler hem de ham petrol için talep ve fiyatlardan büyük ölçüde etkilenmektedir. Ancak, ham petrol fiyatları düşse bile, rafineriler rafine ürünlere olan talebin güçlü kalması halinde hala iyi para kazanabilirler. Rafineri işinde yakından takip edilen bir parametre "talep artışı": rafine edilmiş ürünlerin yıllık talep bazında büyüme oranıdır Rafineriler, talep oranları devam ettiği müddetçe talebi yavaşlatacak bir dönemde kar etmeye devam edebilir negatif ve istikrarlı değildir.

Rafinaj marjı, ham petrol değerleri (girdi) ve ürünün bir parçası olarak üretilen çeşitli ürünler (çıktı) arasındaki fark olarak tanımlanır rafine etme talebini artıracak düşük rafine edilmiş petrol fiyatları sayesinde, son 18 ayda rafineri marjları belirgin bir performans sergiledi. Çin ve Hindistan gibi yüksek petrol tüketen ülkeler, milyonlarca varil petrol stoklamak için bir fırsat olarak değerlendirerek rafineri ticaretini artıracaktır Reuters, rafineri marjlarının "iki yılı aşkın bir sürede varil başına 11 $ 'dan yüksek bir seviyeye çıktığını" bildirdi. Çin Rafinerilere Yönelik Son Pazar Gelişmeleri Yakın zamanda yayınlanan bir BofA Merrill Lynch Global Research raporunda, talebin nasıl bir talep olduğuna ilişkin aşağıdaki hususlar yer almaktadır: (999) Farklı rafine ürünlerin yetiştiriciliği, düşük petrol fiyatları ile sağlanmıştır.

Petrol talebinin erken projeksiyonu - 2015 yılında büyüme, 800, 000 varil / güne kadar bir genişleme içindi. Bununla birlikte, bu projeksiyonlar, petrol talebi - büyümesi günde 1.7 milyon varile ulaştığından, geniş bir farkla geride kaldı.

En büyük iki tüketiciden Hindistan ve Çin'den gelen benzin talebi büyümesi sırasıyla% 14 ve% 12 arttı.

• Çin'in küresel benzin talebinde% 25'lik bir artışın sürücüsü olması bekleniyor-büyüme ve mevcut rafinerilerin mevcut kapasiteleri bu yüksek talepleri yerine getiremeyecek.
• Net sonuç, çeşitli rafine edilmiş ürünlerin talep büyümesinin yüksek kalması, bu da rafineriler için güçlü ticari umut anlamına geliyor.
• Rafineri Stokları Yatırımlar İçin

Petrol şirketlerinin hisse fiyatları (Chevron Corp. (CVX

CVXChevron Corporation116. 99-0.% 04

Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) ve Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp.83 16-0.% 70 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) ve USO USOUS Oil Fund Partnership Units11 gibi petrol ETF'leri. 48-0.% 30 Highstock 4. 2 6 ile düşen petrol fiyatları düşüş eğilimi ile alt sınırı yakaladı ancak rafineri stokları son 12 ayda dayanıklılığını korudu. % 99,% 45 -% 67 (Daha fazla bilgi için, bakınız: Yağ Rafinericileriyle Aşağı Attırma Bahisleri Yapma Image Courtesy: Yahoo! Finance Bazı rafineri stoklarının gelecek potansiyelini araştıralım. HollyFrontier Corp. (HFC

HFCHollyFrontier Corp42 05-0 05%

Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6

• ): HFC, yerel ABD pazarında güçlü bir müşteri tabanına sahiptir. Kardeş şirketi Holly Energy ile sağlam bir altyapıyı güçlendiriyor Ortaklar (HEP HEPHolly Energy Partners LP33. 31-1. 42% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), bu da ham petrol tedarik ederken önemli ölçüde tasarruf sağlamaktadır. Ayrıca, son beş yıllık faaliyet döneminde, emisyon kârlılığı (ROCE) ve rafineri brüt marjı / varili en yüksek işletme grubu olan rafineri şirketlerinden biridir (yıllık raporuna göre) ). Kâr payı ödemeleri konusunda tutarlı bir geçmişe sahiptir ve operasyonel etkinliği artırarak hızını sürdürmeyi planlamaktadır. Valero Energy Corp. (VLO VLOValero Enerji Corp.81 44-0. 01% Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6
• ): Valero, 2015'in üçüncü çeyreğinde güçlü kar bildirdi rafineri marjları% 30 arttı. Arıtma segmenti de 2 dolara üretildi. Geçen yılın aynı dönemine göre 2 kat fazla faaliyet geliri elde etti. Üç ayda bir düzenli temettü ödeyen bir kişi olan Valero, Kasım 2015 ödemeleri için temettü ödemesi olan 50 cent'e yükseltti. Kurul, 2 dolarlık bir hisse geri alımını onaylamış olsa da. 5 milyar dolarlık Valero, kâr marjlarını daha da artırmak ve ham petrole düşük maliyetli erişim sağlamak ümidiyle, faaliyetlerini genişletmekte ve lojistik geliştirmeye yatırım yapmaya devam ediyor. Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 25-0.% 19 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6
• ): PSX düzenli temettü ödeyen olup ödemeleri sürekli artmıştır son birkaç yıldır. PSX, rafine etme bölümünden işinin çoğunu üretir ve şu an petrokimya ve orta sınıf segmentlerine genişlemek için mevcut gelirleri kullanmaktadır. Bu hamle, düşük vadede ham petrolü uzun vadede tedarik etmek için altyapısını geliştirmeyi amaçlıyor.Ayrıca, rafine ürünleri için artan talebin sağladığı operasyonel verimliliği artıracak rafinerilerinde büyük bir gelişme üzerinde çalışıyor. Kâr payı gelirinin düzenli olarak beklendiği için, PSX çekici bir uzun vadeli tutun. Tesoro Corp. (TSO): TSO, geçtiğimiz günlerde ham petrol pazarlaması ve lojistik sağlayıcısı olan Great Northern Midstream LLC'yi satın alacağını duyurdu. Bu devralım, Tesoro'nun yağdan-demiryolu terminali inşa etmeye yönelik iddialı planlarına yardımcı olacaktır. Geçtiğimiz ay TSO, Alaska'daki pazarlama ve lojistik varlıkları için Flint Hills Resources'ı satın aldı. Altı rafineriyle rafine etme işi TSO'nun gelirlerinin% 70'ini, geri kalanı ise 2, 300 adet perakende akaryakıt istasyonu da dahil olmak üzere lojistik ve perakende operasyonlarından geliyor. Rafineri bölümündeki nakit akımlarını kullanarak lojistik alanını genişletmek çekici bir gelişmedir, çünkü TSO'nun işletme maliyetlerini düşürmesine ve aynı zamanda uzun vadeli faydalar için segmentler arasında çeşitlilik sağlamasına yardımcı olacaktır. PBF Enerjisi (PBF)
• : ABD'nin Kuzeydoğu ve Orta Batı bölgelerinde yapılan operasyonlar ile PBF kısa süre önce ExxonMobil'den önemli bir rafineri edinmek için uzun vadeli 500 milyon dolar borcu garantiledi. Yakınlarda benzer bir tesis (Chalmette Refining) satın almasının yanı sıra, ExxonMobil'in satın alınması PBF'nin kapasitesini yaklaşık% 60 oranında artıracak. ABD Credit Suisse'nin beşinci en büyük özel rafinerisi olması bekleniyor, PBF hisse senedi için hedef fiyatını şu an pazardaki fiyatı olan 34 $ seviyesinden 47 $ 'ye yükseltti. Bottom Line
• Ham petrol ekonomisi, fiyat ve arz dalgalanmalarından etkilenen bir dizi ilişkili işlevle, karmaşık bir bilimdir. Rafineri stokları son aylarda petrol fiyatlarının rekor seviyelere inmesi ile rafineri kar marjlarının yükselmesine neden olacak şekilde büyük bir artış gösterdi. Yatırımcılar, rafineri marjlarının düşmesinin rafinerilerin değerlemelerini olumsuz şekilde etkileyebileceğini belirtmelidir. Bu uçucu bir iş, bu nedenle yatırımcılar piyasa gelişmelerini yakından takip etmelidir. Yazı yazarken, yazar sözü edilen belgelerde herhangi bir konumda değildi.