a:

Perakende sektöründe faaliyet gösteren şirketler, kârlılığı ve verimliliği açısından önemli farklılıklar göstererek hisse senedi analizlerini karmaşık bir konudur. Perakendeciler tarafından takip edilen fiyatlandırma stratejisinin farklılıklarına bağlı olarak, net marj, özkaynak kârlılığı ve varlık getirisi gibi karlılık oranları değişebilir. Vergi marjı öncesi kâr, kullanılan kaldıraç farklarından dolayı geniş çapta değişebilir. Stok devir hızı ve alacak devri gibi verimlilik oranları, perakendecilerin sattığı ürünlerin niteliğine göre büyük farklılık gösterebilir.

Fiyatlandırma Stratejisi

Bir perakendeci genellikle hacim lideri mi yoksa fiyat lideri mi olmak isteyip istemediğine karar verir. Hacim lider stratejisi uyarınca, perakendeciler düşük fiyatlı ve yüksek hacimli ürünler üretiyor. Fiyat başkanı stratejisi uyarınca, perakendeciler yüksek fiyatlar talep ediyor ve biraz daha düşük miktarlar üretiyor. Hacim liderleri düşük kar marjı ve yüksek ciro oranlarına sahipken, fiyat liderleri daha yüksek marjlara ve daha düşük ciro oranlarına sahip. Örneğin, bir bakkaliye perakendecisi olan Kroger, hacim lideri stratejisini takip ediyor ve yaklaşık% 1 ila% 2 arasında bir kâr marjına sahipken Whole Foods Market, ürettiği ürünler için daha yüksek fiyat isteyen bir bakkaliye perakendecisinin net marjı yaklaşık% 4'tür. .

Kaldıraç

Kaldıraç perakendeciler arasında performans oranlarında farklılıklar üretmekte önemli bir rol oynamaktadır. Her şeyi sabit tutan yüksek kaldıraçlı bir perakendeci, yatırım projelerinin çoğunun borçla finanse edilmesinden dolayı öz sermaye getirisini (ROE) daha yüksek bir seviyeye çıkarır. Bununla birlikte, eğer perakendeci borç ve faiz ödemelerini karşılamak için yeterli nakit akışı sağlamakta başarısız olursa, kaldıraç varsayılan yüksek olasılık riski altına girer.

Ürün Çeşitleri

Perakendeciler arasında, satılacak farklı ürün çeşidi nedeniyle alacak ve stok devir oranları çok farklılık göstermektedir. Örneğin, bir elektronik perakendeci olan Best Buy, nispeten daha pahalı ve takdir yetkisine sahip ürünler satıyor. Sonuç olarak, Best Buy'ın alacak devir oranı 31 ve stok devir oranı 6'dır; bu miktar, gerekli ürünleri büyük miktarda satan ve alacakların cirosu 74 ve envanterin tamamını içeren Whole Foods Market'inkilere kıyasla çok daha küçüktür. 21 ciro.