Borsalarda işlem gören tüm fonlar (ETF'ler) pasif olarak yönetilmesine rağmen, çoğu insan bu şekilde yönetilmektedir; çünkü çoğu ETF endeksli fonlar demektir; bu, belirli bir endekste aynı hisse senetlerine yatırım yaptığı anlamına gelir; onun dönüşlerini eşleştirmenin amacı. Aşağıda, endeksli ETF'lerin nasıl işlediğine ilişkin kısa bir açıklama ve bunu takiben ETF'lerin çoğu pasif olarak yönetilen dört ana nedendir.

Endeksli Fonlar ve Pasif Yönetim

Aktif bir yönetim tarzı, fonun, endeksin yaptığının dışındaki esnafları yürüttüğü anlamına geldiği için, tüm endeks fonları doğası gereği pasif yönetilmektedir. Bir hisse senedi değer kaybetmeye başladığında, aktif bir yönetici, zarar riskini azaltmak için fonun holdingini satmaya karar verebilir. Dizin bir fonun yöneticisi, dizin onu liste listesinden silmediği sürece satamaz. Endeksli bir fon tarafından yürütülen tüm ticaret faaliyetleri, izlediği endekste meydana gelen bir değişiklikle tetiklenir. Yatırım endüstrisi, genellikle yatırım stratejisinin daha iyi olduğu bölünmüş olmakla birlikte, çoğu ETF'nin pasif olarak yönetilmesinin birkaç nedeni vardır.

Düşük Aktif Cirosu

ETF'lerin pasif olarak yönetilmesinin başlıca nedenlerinden biri, bu yönetim tarzının çok az ticaret faaliyeti gerektirmesi nedeniyle düşük aktif devri ile sonuçlanmasıdır. Bir fon bir hisse senedi satın alır veya satarsa, bunun gerçekleşmesi için adam saatleri ve evrak işi gerekir. Bu, fonun maliyetlerini artırmakta ve daha sonra pay sahiplerine dağıtılmaktadır. ETF'lerin ikincil piyasada tıpkı hisse senedi ve tahviller gibi işlem görmesi, fonların bir pay sahipliği alacaklarını karşılamak için varlıklarını satması gerektiğini daha az yaparak varlık cirolarını azaltmaya yardımcı olur.

Aktif Yönetim Fonları Sıklıkla Teslim Edilemiyor

Bir başka nedenden dolayı, pasif yönetilen ETF'ler çok popüler olmaya devam ediyor, çünkü pek çok fon yöneticisinin becerisine rağmen, aktif olarak yönetilen fonlar genellikle söz verdikleri getirileri sağlamazlar. Aktif olarak yönetilen fonların, fon yöneticisinin gerektirdiği artan iş nedeniyle gider oranları çok daha yüksektir. Belli bir yılda bir fon piyasayı yenmeyi başarmış olsa dahi, giderler genellikle getirilerinin önemli bir kısmını tüketir ve hissedarlar için çok az net kar bırakır.

Tersine, pasif yönetilen fonlar bir indeksin getirisini daha iyi veya daha kötü bir şekilde karşılamak üzere tasarlanmıştır. Büyük kazançlar için fırsatlar aktif fonlardan daha az olsa da, giderler de büyük ölüde azaltılır. Fonun yılın getirisi ne olursa olsun, giderlerin hissedar karını tehlikeye atma olasılığı düşüktür.

Maliyet ve Vergi Etkinliği

Pasif olarak yönetilen ETF'ler, iş yükünün azalması ve ticaret aktivitesinin azalması nedeniyle aktif olarak yönetilen muadillerine göre daha düşük harcama oranlarına sahiptir.Piyasaya dayalı ETF ticareti ve bu tür hisse yaratma ve kullanma becerileri nedeniyle, pasif yönetilen ETF'lerin portföylerini sık sık dengelemek zorunda kalmamaları. Bu, onların sermaye kazançları dağıtımını yapmalarını daha az mümkün kılar ve böylece hissedarlar için vergiye tabi gelir artar. Genel olarak, ETF'ler yatırım fonlarından daha sık dağıtım yapılmasına daha az eğilimli olmakla birlikte, pasif yönetilen fonların hiç bir şey yapması pek mümkün değildir. Bu, hissedarlar için vergiye tabi olayların azalması anlamına gelmekte ve bu yatırım ürünleri, vergi yükümlülüğünü sınırlamak isteyen yatırımcılar arasında popüler olmaktadır. Azalan dağıtım sayısı, evrak işi ve müdür etkileşiminin ek indirilmesine bağlı olarak pasif olarak yönetilen ETF'lerin gider oranını düşürür.

Yöneticiyi değil, Endeksi Seçin

Birçok yatırımcının pasif yönetilen ETF'ye akın etmesinin nedenlerinden biri, aktif ETF'lerin veya yatırım fonlarının aksine, yönetici değil, endekstir. Aktif olarak yönetilen bir yatırım seçerken, yöneticinin şansını değerlendirmek, şanslı sayılmayan önemli getiriler üreten bir geçmişi olduğundan emin olmak için önemlidir. Endeksli bir ETF'yi seçerken, en önemli faktör endeksin kendisi veya eğitimli profesyonellerin bakış açısıdır. Pasif olarak yönetilen bir ETF seçmek temelde yükseliş eğilimi gösteren bir endeks bulmak ve o endeksi takip eden ve güvendiğiniz bir kurum tarafından sunulan bir fonu bulmak meselesidir.