dünyanın en önemli finansal kurumlarıdır. Şirket, 2015 yılında 860 milyar doları aşan toplam varlıklarına sahip ve bunu ABD'nin ikinci en büyük finans kurumu ve en büyük tek başına yatırım bankası konumuna getirmiştir.

Goldman Sachs'ın yatırım bankacılığı ve menkul kıymetler kanadı, sektördeki en parlak ve en çok para harcayan zihinlerin önderlik ettiği milyarlarca dolarlık varlıkları yönetmekten sorumludur - ancak en iyi bazen en iyisi karışıklık. İşte Goldman Sachs'ın analistlerinin 2015'te yanlış anladığı birkaç örnek:

1. Microsoft

Bu uzun zamandır gelişi oldu. Goldman Sachs analistleri öncelikle Microsoft Corporation'ı (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0% 39 Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu) Nisan ayında "satmak" üzere düşürmek için cesur bir tercih yaptılar Karar, şirket hala daha "bulut tabanlı" bir işletim yazılımı olan özellikle Office 365'e geçtiğinde, Microsoft için düşen hisse başına kazanç (EPS) tahminlerinin arkasına geldi. Yatırım bankası, düşen duruşuyla Aralık 2015 tarihine kadar.

Aralık satışı ve Aralık 2015 ortası arasındaki dönemde Microsoft% 84 değer kazanmıştır. Bu, S & P 500'ü ancak% 29 büyüdü. Sadece bu değil, Microsoft'un gelecek 12 aylık fiyat-kazanç oranı (NTM P / E) yaklaşık 10 kat artarak 20 kat arttı. 18 Aralık 2015'te müşterilere verilen bir notta Goldman'ın analitik bölümü basitçe "Yanılıyorduk" yazıyordu.

2. Altın

2015 yılının başında altın fiyatları 2014 yılına göre 1 ons düşüşle yaklaşık 1 $ 250 doları buluyordu. Başlangıçta Goldman Sachs, altın spot fiyatının yıl boyunca yaklaşık $ 1, 200'e ineceğini düşündü ancak, Fed fiyat artışlarının birden çok tehdit altında olacağını düşündü Goldman'ın tahminlerini Mart ayına kadar 1 $ 'a kadar, 265 $' a kadar yükseltmek için yeterliydi.

Goldman Sachs, altını önceden yanlış tahmin edebilen tek firma değil, daha yeni olanlardan biridir. Eylül ve Kasım 2015 yılları arasında güçlü bir toparlanmaya rağmen altın, Goldman'ın tahminlerinden daha kötü bir ons daha 200 $ 'dan fazla bir ons, 050 $' ın biraz üstünde bitirmek için yıl sonuna doğru yeniden çöktü.

3. Çin

15 Haziran 2015'te Şanghay Menkul Kıymetler Borsası her an en yüksek seviyelerde işlem gördü ve kazanç katlarını kaydetti. Şanghay Kompozit Endeksi, Çin menşeli hisse senedi piyasalarındaki öfkenin, üç buçuk aylık ciddi bir tırmanış sırasında yaygın kalmış olduğunu gösterdi - Şanghay Kompozit Endeksi, Mart ayındaki 3, 200'den Haziran ayı ortasında yaklaşık 5, 175 arasında değer kazandı.

İlk büyük çökme kısa bir süre sonra gerçekleşti ve büyük Çin indekslerinin bir ay içinde% 25 ile% 35 arasında kaybetti.Bununla birlikte, Temmuz ayı ortasına kadar Goldman Sachs müşterilerine, düşüşün fazla olmadığı bir "hızlı ve öfkeli düzeltme" çağrısı yapan mektuplar gönderdi. Analist Kinger Lau, bunu bir "rekor kırma döngüsü" olarak nitelendirdi ve belki de% 10 daha kaybetme yeteneğine sahipti.

Bunun yerine Şanghay Kompozit Endeksi, 13 Haziran 2015'te 3, 970'den düştü - Lau'nun tahminini yaptığı zaman - 2 Ocak 655'e, 28 Ocak 2016'ya kadar.% 33'lük bir düşüş oldu, sonuçların muhtemel olması herhangi bir oturumda oynaklığın% 7'ye ulaşması durumunda, Çin'in ticareti kapatmak için yeni mekanizmalar kabul etmemesi durumunda daha da kötüleşti.

4. S & P 500

Başkanı Goldman Sachs hisse senedi analisti David Kostin, 2015 yılına kadar Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük ölçekli hisse senetlerinin en popüler göstergesi olan S & P 500'e hafif ılımlı bir yükseliş kaydetti ve endeksin 2 yılın yakınında% 6 oranında bir artış beklediğini açıkladı , 100 ve 2, 150. Bu piyasada göreceli olarak düşüş eğilimi olarak görüldü. Sonuçta, S & P, önceki üç yılın her birinde çift haneli rakamlarla büyüdü ve Standard & Poor's'un kendi Capital IQ'sunu da içeren bir çok analist, 2, 300 veya daha yüksek bir sayı öngördü.

Gerçekte, iç piyasalar 2015'te çok fazla kayba uğradı ve S & P 500, -2.043'te bitti ve yıl -0'da kapandı. % 73. Kostin'e adil olmak için, Haziran ayında tahminlerini revize etti ve sadece% 1 oranında düştü. Buna ek olarak, değer açısından Goldman Sachs 2016'da çok iyimser değil; Kostin Ocak 2016'da CNBC'ye verdiği demeçte, yıl boyunca piyasaların "çoğunlukla düz" olabileceğini hissetti.

5. İç Test Biçimleri

Goldman Sachs, pazar tahminleri ile ilgisi bulunmamasına karşın, Ekim 2015'te dahili test kontrolleri ve protokolü hakkında rahatsız edici bir mesaj aldı. Goldman Sachs, düzenleyicilerden halihazırda incelemelerde olanların yanında, İki düzine analist gerekli eğitim testlerini aldattı.

Her analist, New York'tan Londra'ya kadar farklı ofislerde olsa da, Menkul Kıymetler Bölümü'nde çalıştı. Yöntem? Business Insider'ın bir raporuna göre, analistler sınavlarına basitçe "Googling" cevapları veriyorlardı.