Sıfır kuponlu tahviller, herhangi bir faiz ödemesi yapmayan tahvillerdir (yatırım uzmanlarının çoğu zaman "kupon" olarak anılacaktır) vadelere kadar. Yatırımcılar için, bugün, 20 yıl içinde olgunlaşan sıfır kuponlu bir tahvil ile yatırım yaparsanız, iki on yıl boyunca cebinizde tek bir kuruşluk bir gelir koymayacaksınız demektir. Bazı yatırımcılar için bu öneri güçlü bir itirazda bulunur.

Onları Kim İsteyecek?
Emekli iseniz ve sabit bir gelir akışı oluşturmak istiyorsanız, muhtemelen sıfır kuponlu tahvil potansiyel yatırımlarınız listesinde yüksek değildir. Öte yandan, gelecekte belirli bir tarihte belirli bir miktarda gelir istiyorsanız, bunlar mükemmel bir seçim olabilir. Örneğin, genç bir çocuğun gelecekteki üniversite finansman ihtiyaçlarını düşünün. Amacınız çocuğun bir eğitim için ödeme yapmasına yardımcı olmak ise, çocuğun paraya ihtiyacı olacağı zamanı tahmin etmek oldukça kolaydır. Çocuğun paraya ihtiyacı olacağı tarihte olgunlaşmamış sıfır kuponlu tahvil satın almak, masrafların karşılanmasına yardımcı olmak için uygun bir yol olabilir.
Sıfır kuponlu tahviller varlıklarını mirasçılarına aktarmak isteyen ancak gelir veya hediye vergileri ile ilgilenen yatırımcılar için caziptir. Eğer sıfır kuponlu tahvil $ 1, 000 için satın alınırsa ve bir hediye olarak verilirse, hediye verici yıllık hediye vergisi hariç tutma harcamasından yalnızca 1, 000 dolar kullanmıştır. Öte yandan, alıcı, bağ olgunlaştığında 1.000 dolardan daha fazla alacak. Benzer şekilde, vergisiz sıfır kuponlu tahviller, yıllık geliri 1 $ 'dan 800 $' ı aşan ve kazanç üzerinden vergilendirmeye tabi olan çocuklar için iyi hediyeler verir. Tahviller, vergi yükümlülüklerini arttırmadan çocuklara gelir sağlayacaktır.
Sıfır kuponlu tahviller, finansal piyasaların yukarı ve aşağı hareket etmesini izlemeye çok az ilgi duyan yatırımcılar için ilginç bir seçenektir. Bağı alıp olgunlaşmasını beklersin. Bu, "koyun ve unut" yatırım stratejisini uygulamak için basit bir yol.
Sorunlar ve İhraç Edenler
Sıfır kuponlu tahviller birçok çeşittir. En yaygın olanlardan ikisi, ihraççıyı ve vergi durumunu içerir. Sıfır kuponlu tahviller federal, eyalet veya yerel yönetimler veya şirketler tarafından verilebilir. Belki de birçok yatırımcıya en çok benzeyen versiyon, küçük çocuklara hediye olarak verilen ABD hükümeti tarafından çıkarılan eski Seriler Enerji Tasarruf Tahvilidir. Bu tahviller popülerdi çünkü küçük kupürlerle satın alınabiliyordu. Örneğin, 25 dolar için 50 dolarlık bir tahvil satın alınabilir. Çocuk, birkaç on yıl boyunca tahvil tutacak ve daha sonra, olgunlaştığında, 50 $ almıştır.Tasarruf bonosu programı değiştirildi ve bu tahviller artık mevcut değilse de, konsept sıfır kuponlu tahvillerin nasıl çalıştığının geçerli bir örneğidir.
Vergi açısından, devlet kurumları tarafından verilen sıfır kuponlu tahviller genelde gelir vergisinden cazip derecede muafiyet kazanırlar. Örneğin, bu tahvillerin bir kısmı üç kat vergiden muaftır, çünkü ürettikleri gelir federal, eyalet ve yerel düzeydeki gelir vergisinden muaftır. Çeşitli yerel belediyeler, altyapı ve diğer projeleri desteklemek için sermayelerini artırmaya çalışan, sıfır kuponlu tahvil ihraç eden önemli kuruluşlardır. Diğerleri sınırlı vergi muafiyeti sunar. Her iki durumda da, vergilerde daha az ödeme yapmak her zaman iyi bir haber çünkü yatırım tarafından üretilen kazançların daha büyük bir yüzdesini vergi mükellefine gitmeden yatırımcıların cebine koyuyor.
Bazı sıfır kuponlu tahviller şirketler tarafından verilir. Bu tahvillerden elde edilen kazançlar vergiye tabi olsa da, sundukları faiz oranı, benzer vade ve kredi kalitesiyle vergisiz bir tahvil teklif oranından daha yüksek olacaktır. Bu tekliflerin çaresine bakıldığında, bazı sıfır kuponlu şirket tahvilleri ihraç eden şirkette hisse senedine dönüştürülebilir. Bu tahviller "dönüştürülebilir" olarak adlandırılır.
Sıfır kuponlu tahviller bankalar ve aracı kurumlar tarafından da oluşturulabilir.Bu şirketler normal bir tahvil alır ve kupon çıkararak yeni bir menkul kıymet yaratırlar. Kupon tahvilin dışına çıkarıldığında "sıyrılma", yatırımcılara satılabilecek sıfır kuponlu tahvil ile sonuçlanır - gelecekteki faiz ödemeleri de yatırımcılara satılabilir.
Eşsiz Karakteristikler
Sıfır- kupon tahvilleri, nominal değerin bir kısmı için satın alınır Örneğin, 20,000 ABD Doları tutarında bir tahvil, bu miktarın yarısından daha azı için satın alınabilir Bir hükümet kuruluşu tarafından veriliyorsa, sıfır kuponlu tahvil ile sağlanan faiz genellikle muaftır federal gelir vergisinden ve çoğunlukla eyalet ve yerel gelir vergilerinden kaynaklanmaktadır.Eğer bir şirketten satın alındıysanız faiz, vade tarihine kadar ödenmez, ancak yatırımcılar her yıl gelirlerini henüz almadıkları kazanç üzerinden ödemek zorundadır. , şirketler tarafından ihraç edilen sıfır kuponlu tahviller genellikle Bireysel Emeklilik Hesapları gibi vergi ertelenmiş hesaplarda satın alınır.
Riskler
Sıfır kuponlu tahviller yıllarca vadelere erişemeyebilir, bu nedenle satın alınan tahvillerin kredi kuruluşları tarafından ihraç edildiğinden emin olmak önemlidir. Bazıları vade öncesi ödenmesine izin verilen hükümlerle çıkıyor. Belirli bir tarihte belirli bir ödeme yapmayı düşünen yatırımcılar, bu hükümlerin profesyonel yatırımcıların "çağrı riski" olarak nitelendirdikleri sonuçlardan kaçınmak için haberdar olması gerekir.

Ayrıca, tahvillerin günlük fiyatları açık piyasalarda dalgalanmaktadır, bu nedenle vade öncesi satan yatırımcılar, ilk tahvil için ödediğinden çok daha fazla para alabilirler. Elbette, vadeye kadar tutulursa, ödeme önceden belirlenir ve değişmez.

Nasıl Satın Alınır
Federal hükümet tarafından çıkarılan sıfır kuponlu tahviller, ihraç edildiğinde doğrudan hükümetten satın alınabilir. İlk ihraç ettikten sonra, açık tahtada diğer tahvillerde olduğu gibi bir aracı hesap aracılığıyla satın alınabilirler. Başka türdeki sıfır kuponlu tahviller bir aracı hesap kullanarak satın alınabilir.

Mali müşavirler genellikle sıfır kuponlu tahvil satın almak isteyen yatırımcılar için rehberlik sağlarlar. Bu danışmanlar, müşterilerinin mevcut tahvillerin pazarını gözden geçirmelerinde yardımcı olur ve yatırımcıların hedeflerine ve risk toleransına dayalı en uygun teklifleri seçerler.

Tabii ki, kişisel durum incelemesi biraz daima iyi bir fikirdir. Pazaryeri ile tanışmak için, en sevdiğiniz arama motoruna gidin ve vergiden muaf tahvillerin sunduğu getirileri vergilendiren akranları tarafından sunulan getirileri karşılaştırmanıza izin veren web siteleri bulmak için "vergiye tabi olmayan vergiden muaf verim eşdeğeri 2013" arayın. Bu bilgi, vergi ertelemesinin değerine ilişkin bazı bilgiler sağlayacak ve potansiyel yatırım alanlarını daraltmanıza yardımcı olabilir.

The Bottom Line
Birçok yatırım aracı gibi, sıfır kuponlu tahviller araç kutusundaki araçlara benzemektedir. İş için doğru aracı seçmek, hedefinize ulaşmanıza yardımcı olabilir. Yatırımınızı anlamanın ve sizin ihtiyaçlarınıza göre doğru seçim yapmış olduğunuzdan emin olmak için biraz zaman ve çaba sarf eder ve yatırımınızın olgunlaşması için yıllarca (veya on yıllarca) bekleyecek kadar rahat ve güvende olduğunuza yardımcı olmak için uzun bir yol kat edebilirsiniz. Kazançlarınızı ödersiniz.