Unutmayın: Şirketler, temellerini iyi görünmeleri için sıkı çalışmaktadırlar. Bu nedenle, yatırımcıların finansal tablolar üzerinde sayıları inceleyerek yargılamaya ihtiyacı vardır. Basitçe bir şirketin hisse başına muhteşem görünümlü kazançlar veya düşük kitap değeri olup olmadığını bilmek yeterli değildir. Yatırımcıların rakamları üreten varsayımlar ve muhasebe yöntemleri hakkında bilgi sahibi olmaları gerekir.

Öğretici: Temel Analize Giriş

Burada, bir şirketin gelir tablosunda bulunan ve giderlerin büyük bir bölümünü oluşturan ve yatırım fırsatlarının değerini etkileyebilecek olan amortismanı analiz ederken bu farkındalığın nasıl sağlanacağına bakıyoruz. kısa dönem. Amortismanın nasıl ödeneceğini belirleyen kurallar olsa da, yatırımcıları yanıltabilecek yaratıcı muhasebe kararları almak için yönetim için hala çok yer var. Amortismana yakından bakmayı öder.

Amortisman Nedir?
Amortisman, bir şirketin faydalı ömrü boyunca bir varlığın maliyetini tahsis etme sürecidir. Bir şirket mali tablolarını hazırlarken, satın aldığı binaların, makinelerin veya ekipmanların maliyetinin bir kısmını cari mali yıla ayırmak için bir amortisman gideri kaydeder. Amortismanın gider olarak kaydedilmesi amacı, varlığın başlangıç ​​fiyatını faydalı ömrünün üzerine yaymaktır. Maddi olmayan duran varlıklar için - markalar ve fikri mülkiyet gibi - maliyetleri zamana göre ayırma işlemi amortisman olarak adlandırılır. Mineraller, kereste ve petrol rezervleri gibi doğal kaynaklar için tükenme adı verilir. (Finansal tabloları okumanın arka planı için Finansal Tablolar Hakkında Bilmeniz Gerekenler .

Varsayımlar
Amortisman gideri ile ilgili kritik varsayımlar şirket yönetimine bırakılmıştır. Yönetim çağrıları aşağıdaki hususlara yönlendirir:

• Amortisman oranı ve metodu
• Paranın faydalı ömrü
• Malın hurda değeri

Hesaplama Seçenekleri
Şirketlerin kendi tercihlerine bağlı olarak şirketler ücretsizdir amortisman giderini hesaplamak için birkaç yöntem arasından seçim yapmak. İşi basitleştirmek için en yaygın iki yöntem özetleyelim:

• Düz hat yöntemi - Bu, varlığın ömrünün sonunda tahmini bir hurda değerini alır ve orijinal maliyetinden çıkarır. Bu sonuç daha sonra yönetimin, varlığın faydalı yıl sayısına bölünmesiyle bölünür. Şirket her yıl aynı amortisman tutarını harcıyor. Düz çizgi yöntemi için formül:

  Düz çizgi amortismanı = (orijinal maliyetler - hurda değeri) / tahmini ömür,

• Hızlandırılmış Yöntemler - Bu yöntemler, amortisman giderlerini doğrusal yöntem.Genellikle, bunun arkasındaki amaç, vergiye tabi geliri asgariye indirmektir. Popüler bir yöntem, doğrusal yöntemin amortisman oranını iki katına çıkaran 'çift azalan bakiye' şeklindedir:

  Çift azalan amortisman = 2 x düz çizgi oranı
  Çift Azalan Amortisman = 2 x (orijinal maliyetlerin

Hesaplama Seçeneklerinin Etkisi
Yatırımcı olarak, amortisman yönteminin seçiminin kısa vadede gelir tablosunu ve bilançonunu nasıl etkilediğini bilmeniz gerekir.

İşte bir örnek. Tricky Company'nin 2 milyon dolarlık yeni bir BT sistemi satın aldığını varsayalım. Tricky, sistemin hurda değeri 500.000 $ ve 15 yıl süreceğini tahmin ediyor. Düz çizgili amortisman metoduna göre, IT sistemini satın aldıktan sonraki ilk yıl Tricky'nin amortisman gideri şu şekilde hesaplanır:

($ 2, 000, 000 - $ 500, 000) / 15 = 100, 000 > Tricky'nin IT sistemini satın aldıktan sonraki ilk yıl içindeki amortisman gidişatı hızlandıracaktır:

2 x düz hat oranı = 2 x ($ 2, 000, 000 - $ 500, 000) / 15

2 x düz hat oranı = $ 200, 000
Dolayısıyla rakamlar, Tricky'nin düz hat yöntemi kullanması durumunda gelir tablosundaki amortisman maliyetlerinin varlığın hayatının ilk yıllarında ($ 100 , 200 yerine 200 000, hızlandırılmış amortisman programında gösterilen 000).

Bu, kazanç üzerinde bir etkisi olduğu anlamına geliyor. Tricky, maliyetleri düşürmek ve hisse başına kazanç artırmak istiyor ise, dip hattını artıracak düz hat yöntemini seçecektir.

Birçok yatırımcı kitap değerinin veya net varlık değerinin (NAV) oldukça hassas ve tarafsız bir değerleme metriği sunduğuna inanıyor. Ancak yine dikkatli olun. Yönetimin amortisman metodunu seçmesi de ayrıca defter değerini de önemli derecede etkileyebilir: Tricky'nin net değerinin belirlenmesi, bilançodaki tüm dış borçların, toplam varlıklardan - amortisman için muhasebeleştirildikten sonra - düşülmesi anlamına gelir. Sonuç olarak, net varlıkların değeri hızlı bir şekilde azalmadığından, düz çizgi amortismanı Tricky'ye daha hızlı bir fiyatın verecek değere kıyasla daha büyük bir kitap değeri verir.

Amortisman: Azalış 'daki bu amortisman yöntemleri hakkında daha fazla bilgi edinin. Varsayımların Etkisi

Tricky, BT sistemi için şaşırtıcı derecede uzun bir varlık ömrü seçti. yıl. Bilgi teknolojisi tipik olarak oldukça hızlı bir şekilde eski hale gelir, bu nedenle çoğu şirket beş yıldan sekiz yıla kadar daha kısa sürede bilgi teknolojisini değer kaybeder.
Sonra Tricky'nin seçtiği hurda değeri sorunu var. Beş yaşında eski bir sistemin orijinal değerinin çeyreğini alacağına güvenmek zor. Ancak Tricky'nin kararının sebebini belki de görebiliriz: Bir varlığın faydalı ömrü uzadıkça ve hurda değeri arttıkça amortisman ömrü boyunca o kadar az olur. Ve daha düşük bir amortisman bildirilen kazançları artırır ve kitap değerini artırır.Tricky'nin varsayımları şüpheli olsa da, temellerinin görünümünü iyileştirir. (Bir sonraki analiz seviyesine geçmek için,

Gelişmiş Finansal Tablolar Analizi Eğiticiliği 'a bakın. Sonuç

Amortismanın daha yakından incelenmesi, yatırımcılara hisse başına kazanç ve kitap değeri artışlarını hatırlatmalıdır Bazı durumlarda, kalemin vuruşlarından az bir miktarla sonuçlanabilir. Amortisman varsayımlarının seçimi sayesinde artan kazançlar ve net aktif değeri, iyileştirilmiş iş performansı ile hiçbir ilgisi bulunmadığı gibi, güçlü uzun vadeli temeller sinyalleri vermez.