Şirket tahvil piyasası, finansal piyasalardan en büyük ve en likit olanlardan biridir. Şirket tahvilleri, çoğu zaman hisse senetlerinden daha güvenli olduğu ve genellikle devlet tahvillerinden daha yüksek getiri sağladığı için, birçok nedenden ötürü çekici olabilir. Ancak yakın zamana kadar kurumsal tahvil piyasasına yatırım yapmak bireysel yatırımcılar için daha zor bir görevdi. Bu durum, şirket tahvillerine odaklanan Borsa Yatırım Fonu (ETF) kullanımıyla değişti. Bu makale, şirket tahvil piyasasına ve şirket tahvilleri olan ETF'lerin bireysel yatırımcılar için çekici bir seçenek olup olmadığına odaklanacaktır. (Arka plan okumak için, Bond Temelleri ve Gelişmiş Bond Kavramları hakkındaki öğreticilerimizi inceleyin.)

Eğitim: ETF Yatırım Yapmak

Kurumsal Bono Piyasası Özellikleri Şirket tahvilleri, en büyük ve en çok kredibiliteden küçük ve daha spekülatif firmalara kadar değişen şirketler tarafından verilir. Şirket tahvillerinin belirleyici özelliklerinden biri, diğer birçok tahvil türünden daha fazla temerrüt riski taşıdıklarıdır. Kredi riski olarak bilinen bu artan temerrüt olasılığı, şirket tahvilleri yatırımcılarının menkul kıymet satın almadan önce önemli kredi araştırmaları yapmak zorunda oldukları anlamına gelir. (Daha fazla bilgi için Fırsatçı Kredi Yatırımı .

Şirket tahvilleri ayrıca Moody's ve S & P gibi kredi derecelendirme kuruluşları tarafından analiz edilmektedir. Bu derecelendirme kuruluşları kurumsal derecelendirme kuruluşlarına kredi notları atamaktadır. Bu derecelendirme, şirket tahvillerini analiz etmede en önemli faktörlerden biridir ve şirket tahvil piyasasını analiz etmede bir başlangıç ​​noktası oluşturabilir. Standard & Poor's derecelendirmesi AAA'dan D'ye, BB'den yüksek olan menkul kıymetler ise yatırım amaçlı menkul kıymet olarak kabul edilirken, daha düşük notlara sahip olanlar ise yüksek getirili (önemsiz) menkul kıymet olarak adlandırılır. Genel olarak, derecelendirme ne kadar yüksek olursa şirket de daha güvenilir olur.

Kredi derecelendirmeleri analiz için mükemmel bir başlangıç ​​noktası görevi görürken, başarılı yatırımcılar derecelendirmelerin ötesine geçerek şirketin temellerini analiz eder. Şirket tahvil ihracı konularında önemli ek araştırmalar yaparak, yatırımcılar uzun vadede çok başarılı olabilirler.

Neden Şirket Tahvillerine Yatırım Yapılmalı? Genel olarak diğer birçok tahvil türünden daha riskli oldukları düşünülürse, şirket tahvilleri daha yüksek getiri sağlar. Bu, onları biraz daha fazla risk almayı kabul eden yatırımcıları cazip kılıyor. Aynı zamanda, şirket tahvilleri, bir şirketin kurumsal yapısında, bir şirket iflası durumunda hissedarlara karşı öncelik verdiği için, ortak hisse senetlerinden daha güvenli olduğu düşünülmektedir. Bu nedenle, şirket tahvilleri, hisse senetlerinden daha fazla emniyetle, devlet tahvillerine kıyasla daha yüksek getiri sağlayan ilginç bir yer kaplarlar.Son olarak, hisse senetleri, devlet tahvilleri veya diğer herhangi bir varlık sınıfıyla mükemmel şekilde ilişkilendirilmediğinden, şirket tahvilleri portföye ilave çeşitlendirme getirme olanağı sağlar. (Kurumsal tahviller hakkında daha fazla bilgi için, bkz. Şirket Tahvilleri: Kredi Riskin Giriş .

Kurumsal Tahvil Yatırım Opsiyonları Daha önce de belirtildiği gibi, bireysel tahvil bonolarına yatırım yapmak önemli araştırma gerektirir. Doğrudan şirket tahvilleri satın almak isteyen bireysel yatırımcılar bu araştırmayı yapmaya hazır olmalıdırlar. Tahvil piyasasının yapısı, büyük kurumsal yatırımcılara karşı aşırı derecede yana yatkın olduğu için, bazen bireysel yatırımcıların makul fiyatlama yapmaları ya da çok yönlü bir portföy oluşturmak için yeterince küçük artışlarla tahvil alması zor olabilir. Bu nedenle, bireysel tahvil alımını düşünmeden önce yatırımcılar ideal olarak göreceli olarak geniş bir portföye sahip olacaklardır.

Bireysel şirket tahvillerinin alımında yaşanan güçlükler nedeniyle birçok bireysel yatırımcı pazarda başka yatırım yolları aramaktalar. Bazı yatırımcılar, özellikle de zengin olanlar, en iyi seçenekinin tahvil piyasasında uzmanlaşmış profesyonel bir para müdürü kiralamak olduğunu bulacaktır. Bu, aktif tahvil yönetiminin, kişisel hizmetin ve muhtemelen endeksin üstündeki getirilerin avantajlarını sağlayacaktır.

Daha küçük portföylere sahip yatırımcılar, profesyonel yönetimlere erişemeyebilir ve bireysel tahvillere yatırım yapma konusunda uzmanlık ve yetenekleri olmayabilir. Bu yatırımcılar için, yatırım fonları ve ETF'ler, kurumsal tahvil piyasasına yatırım yapmak için en iyi seçenekleri sunmaktadır. Bono Tahvilleri 'da tahvil yatırımları hakkında daha fazla bilgi edinin.

ETF'lerin Avantaj ve Dezavantajları Herhangi bir finansal enstrümanda olduğu gibi, ETF'lerin de artıları ve eksileri vardır. Bunlardan bazıları şunlardır:
Artıları:

• Düşük ücretler - çünkü ETF'ler pasif olarak yönetilir ve bir endeksi izlemek üzere tasarlanmışlar, genellikle çok düşük ücretlere sahiptirler. Aslında, ETF'ler üzerindeki ücretler genellikle endeks yatırım fonlarından daha düşüktür.
• Kolaylık ticareti - başka bir hisse senedi gibi bir borsada işlem yaptıkları için, ETF'ler ticaret yapmak çok kolaydır.
• Vergi verimliliği - bir ETF portföyünün çok yüksek ciroya sahip olmaması nedeniyle, genellikle vergiden daha verimli.
• Çeşitlendirme - kurumsal tahvil piyasasında küçük yatırımcıların iyi çeşitlendirilmiş bir portföy inşa etmeleri zor olabilir. Bir ETF, anında çeşitlilik sağlar.

Eksileri:

• Sınırlı üst sınırı - bir ETF, bir yatırımcıyı endeks getirisine herhangi bir ücretten daha fazla sınırlar. Kurumsal tahvil piyasasında aktif bir yatırımcı, piyasa verimsizliklerinin avantajını kullanarak, endeksin üzerinde getiri elde edebilir. Bununla birlikte, yatırımcılar, kaldıraçlı ETF'lere yatırım yaparak benzer endeks üstü getiriler oluşturabilirler.
• Şeffaflık eksikliği - varlıklarını düzenli olarak postalamalarına rağmen, bir yatırımcı, herhangi bir zamanda ETF'nin ne gibi bağları olduğunu tam olarak bilmemektedir. Doğrudan şirket tahvillerine sahip olan yatırımcılar, holdinglerini daha tutarlı bir şekilde takip etme avantajına sahip olacaklardır.
• Özelleştirme eksikliği - bir ETF yatırımcısı, temel ETF'deki tüm tahvilleri elinde tutmak zorunda kalır ve bazı tahvilleri endekse göre fazla kilolu veya az kilo kararını veremez. Aktif yatırımcılar, üstün olduklarını düşündükleri şirket tahvillerini seçmek ve zaman içinde daha yüksek getiri elde etmek için yeteneklerini kullanabilirler. (ETF'ler hakkında daha fazla bilgi için, Portföyünüzde Nasıl ETF Kullanalım konusunu okuyun.)

Kullanılabilir ETFler Son yıllarda, birçok şirket tahviline ait ETF piyasaya çıktı. Hem yüksek dereceli şirket tahvilleri hem de yüksek getirili şirket tahvilleri için mevcut ETF'ler var. Bir şirket tahvil portföyü portföyü oluştururken, en önemli karar, yüksek kaliteli veya yüksek getirili şirket tahvilleri satın alıp almayacağınız olacaktır.

Seçim, bireysel koşullara ve yatırım portföyünün hedeflerine bağlı olmakla birlikte, yüksek kaliteli tahvil getirilerinin genellikle yüksek getirili tahvillerden daha düşük olacağını akılda tutmak önemlidir. Bununla birlikte, yüksek dereceli tahviller aynı zamanda yüksek getirili tahvillerden çok daha güvenlidir. Bu nedenle, şirket tahvil yatırımının çeşitlendirilmiş bir portföyün emniyet önlemini vermesi amaçlanıyorsa, yüksek dereceli tahviller daha uygun olabilir. Öte yandan, şirket tahvil yatırımının amacı mümkün olan en yüksek getiriyi elde etmekse, yatırımcı yüksek getirili tahvilleri daha fazla araştırmak isteyebilir.

Sonuç Tüm yatırım araçları gibi, şirket tahvili olan ETF'lerin çekici özellikleri ve dezavantajları vardır. Nispeten küçük portföylere sahip olanlar da dahil olmak üzere pek çok kişi için şirket tahvilleri ETF, kurumsal tahvil ihracı için en iyi alternatifi gösterebilir. Bir şirket tahvili alımı ETF, iyi derecede çeşitlendirilmiş, yüksek kaliteli veya yüksek getirili kurumsal tahvil portföyünü makul bir maliyetle sağlayabilir. Bununla birlikte, daha büyük portföyleri olan yatırımcılar, şirket bonolarına doğrudan sahip oldukları veya profesyonel bir yönetici seçerek portföylerini daha iyi özelleştirebildiklerini ve / veya muhtemelen daha yüksek toplam getiri elde edebildiklerini görebilirler.