ABD ekonomisinin toparlanmasıyla birlikte, yatırımcılar ve analistler birkaç yıldır faiz zammı öngörüyorlar. Yine de 2015'te böyle bir artış meydana gelmedi. Bununla birlikte, Federal Reserve kaçınılmazlığı ne kadar uzun süre ertelerse, o zaman o zamana kadar yükselişin köşede olması da o kadar olası.

Medya ve yatırım camiasında pek çok kişi, oranlar yükseldiğinde mevcut tahvillerin değerine ne olacağı konusunda felaket katlanarak çok zaman harcıyor. Verimli olan en güvenilir, en güvenilir borç yatırımlarından biri olarak gösterilen uzun zamandır devam eden belediye tahvilleri, medyanın alarm verici karamsarlığının gazabından sıkıntı çekiyor. Bununla birlikte, hiç kimse faiz oranlarının yükselmesinden sonra tahvil yatırımının faydalarını tartışmıyor gibi görünüyor. Geçerli yatırımlarda faiz oranının yükselmesinin olumsuz etkilerine odaklanmak yerine zamandan sonra belediye tahvillerine yatırım yapmanın en önemli beş nedeni kazançlı bir hareket olabilir.

Belediye Tahvilleri: Temel Bilgiler

Belediye tahvilleri, çeşitli projeleri finanse etmek veya hükümet ihtiyaçlarını finanse etmek için eyalette veya yerel yönetimlerce ihraç edilen borçlanma belgeleridir. Tipik olarak, bu tahviller okulların, yolların ve köprülerin veya diğer altyapı projelerinin finansmanı için verilmektedir.

Belediye (muni) tahvilleri arasında, genel yükümlülük, gelir ve kanal gibi çeşitli risk seviyeleri taşıyan birkaç tür tahvil vardır. Şüphesiz, ihraç eden belediye, nadir olmasına rağmen görülmemiş olan iflas beyanında bulunursa, bondholders yatırımlarının tam değerini geri kazanamaz.

Faiz Oranlarının Tahvil Fiyatlarına Etkisi

Herhangi bir tahvil yatırımında anlaşılması gereken en önemli kavramlardan biri, faiz oranındaki değişimlerin tahvil fiyatlarına etkisi olmasıdır. Tahviller, geçerli federal fon oranına dayalı kupon faizleri adı verilen faiz oranlarıyla verildiğinden, Federal Reserve tarafından başlatılan faiz oranındaki değişiklikler mevcut tahvillerin değerlerinin artmasına veya azalmasına neden olabilir.

Örneğin, cari bir tahvil% 4'lük bir kupon oranı ile ihraç edilirse, faiz oranları yükselir ve aynı şartlarla yeni bir tahvil% 6 oranında ihraç edilirse tahvilin değeri otomatik olarak azalır. kupon. Piyasa değerindeki bu azalma, yatırımcıları, yeni faizli tahvillere göre daha düşük faiz ödemeli bir tahvil satın almak için telafi etmek için oluşur. Tersine, faiz oranları düşerse ve yeni tahviller% 2 oranlarla ihraç edilirse, orijinal tahvilin piyasa değeri artar.

Uzun Vs. Kısa Vadeli Tahviller

Tipik olarak, uzun vadeli tahvillerin kısa vadeli tahvillerden daha yüksek kupon oranları vardır. Çünkü tüm tahvil yatırımlarının vade ve faiz oranı riski zamanla artmaktadır. Bu, sadece tahviliniz ne kadar uzun süre devam ettiğinizde, faiz oranındaki değişikliklerle tahvilinizi daha az değerli hale getirme riski artar ya da ihraç eden şirket yükümlülüklerini geçersiz kılar ve tahvil ödenmemiş olarak kalır.Bununla birlikte, yüksek dereceli belediye tahvillerine yatırım yaparsanız ve yatırım fonlarına birkaç yıl erişmeniz gerekmiyorsa, uzun vadeli tahviller doğru zamanda satın alındığında çok kârlı bir yatırım olabilir.

Daha Yüksek Kupon Oranları

Tabii ki, faiz artırımından sonra muni tahvillerine yatırım yapmaktaki en belirgin fayda, yeni çıkarılan tahvillerin kupon faiz oranları, mevcut tahvillerden önemli derecede yüksektir. Oranlar arttiktan sonra ihraç edilen yeni tahviller, her ay daha önce ihraç edilmiş menkul kıymetlere göre daha fazla faiz geliri oluşturarak, yıllık gelirlerini tamamlamak isteyenler için kârlı yatırımlar yapıyor.

Artan enflasyon ve kredi riski nedeniyle, her zaman olduğu gibi, uzun vadeli tahviller hala kısa vadeli menkul kıymetlere göre daha yüksek oranlara sahiptir. Bununla birlikte, uzun vadeli muni tahvilleri, özellikle genel yükümlülük tahvilleri, yüksek dereceli bir belediyenin verdiği takdirde son derece güvenlidir. Uzun vadeli munis'i yüksek kupon faiz oranlarına sahip tutmak, kaya taban oranlarına sahip uzun vadeli bir tahvil kullanmaktan çok daha az risklidir.

Tahvilin Daha Çok Çeşitliliği

Fed'in faiz oranlarını artırmasından sonra muni tahvil alımının bir diğer yararı, yatırımcılara daha fazla seçenek sunarak tahvil sayısının artması olasılığıdır.

Faiz oranları düşük olduğunda, bankalardan, krediler ve kredi hatları yoluyla para borçlanma maliyeti genellikle tahvil ihracı maliyetinden daha ucuzdur. Aslında analistler, belediye bono ihraçlarında ciddi bir azalma olduğunu ve son yıllarda doğrudan borçlanmada bir artış olduğunu kaydetti.

Bununla birlikte, faiz oranları yükseldiğinde ve borçlanma maliyeti arttıkça, tahvil ihraç eden varlığın daha azına ihtiyaç duymaları nedeniyle daha çekici finansman seçeneği haline gelir. Bir belediye tahvil ihraç ettiğinde, tek sorumluluğu tahvil şartlarına göre yatırımcılara geri ödeme yapmaktır. Tersine, bankalardan alınan paralara ekli çok sayıda ip olabilir. Bankalar borçlunun fonları nasıl kullanabildiğine, borçlunun ek borç almasına izin verilip verilmeyeceğine ve kredi döneminde hangi tür finansal işlemlerin yürütülebileceği konusunda katı sınırlamalar getirebilir.

Oranlar Düşerse Değer Kazanma Potansiyeli

Sağlıklı kupon oranlarına ek olarak, zam artışından sonra verilen tahvillerin değerinin artması muhtemel. Fed, faiz oranlarını hızla artıracak olursa, bir sonraki önemli faiz oranı değişikliği, faiz oranları döngülerde değiştiği için muhtemelen bir düşüş olacak. Faiz oranları geleceğe birkaç yıl gerilerse, oranlar zirveye çıktığı zaman verilen tahvillerin değeri daha yüksek oluyor ve yatırımcılara tahvillerini açık piyasada olgunlaşmasını beklemek yerine düzenli bir kâr satma seçeneği sunuyor.

Mevcut Tahvil Üzerindeki Daha Düşük Fiyatlar

Belirli tahvillerin faiz tahakkukunun ardından getirisi şimdiki tahvillerden daha yüksek olmasına rağmen, eski tahviller son derece uygun olur. Aslında, faiz oranlarının birkaç yıldır tarihi en düşük seviyelerde olduğu göz önüne alındığında, mevcut tahvillerin yatırımcılara düşük faizli tahvil yatırım fırsatı maliyetini telafi etmek için pazarlık-bodrum fiyatlarında satın alınması muhtemeldir.Bununla birlikte, bu, yatırımcıların yüksek oranda beğenilen belediye tahvillerini ucuza satın alma fırsatı sağlayabilir. Faiz ödemeleri etkileyici olmasa da, bu indirgenmiş tahvilleri vade gelene kadar düzenli bir kâr elde edebilmek.

Büyük Vergi Tasarrufları

Belediye bonolarına her zaman yatırım yapmanın başlıca yararı, federal gelir vergisine tabi olmayan bir faiz kazanmalarıdır. Buna ek olarak, eyalette veya ikamet ettiğiniz şehirde tahvil satın alırsanız, kazançlarınız devlet veya yerel vergilerden muaf tutulabilir. Faiz oranları yükseltikten sonra belediye tahvilleri satın alırsanız, gelir vergilerinden tasarruf ettiğiniz miktar daha da artar. Bir yıldan uzun süren yatırımlarda kazanılan uzun vadeli kazançlar bile% 20'ye kadar sermaye kazancı oranlarına tabidir. Normal gelir vergisi oranları% 39,6'ya yükselir, bu nedenle federal vergiye tabi olmayan yatırım gelirleri kazanmak, vergi sonrası getirilerde önemli bir artış anlamına gelebilir.