Dünyanın dört bir yanındaki ekonomiler 2008 mali durgunluğunun etkileri ile uğraşmaktadır ve onları hafifletmek için çeşitli önlemler almıştır. Bazıları, ABD gibi, ekonomik teşvik başvurdu. Avrupa Birliği gibi daha karmaşık diğer ekonomiler, ekonomik faaliyeti yeniden canlandırmak için uyarı ve kemer sıkma karmasını uygulamıştır.

Bununla birlikte, bu önlemlerin hiçbiri negatif faiz oranları kadar radikal değildir. Adından da anlaşılacağı üzere, negatif faiz oranı rejimleri, sermayenin veya varlıkların belli bir süre zarfında değer kaybettirdiği bir ekonomik sistem ile karakterize edilir. Bir bankacılık sisteminde, bu, müşterilerin holdinglerini mevduatlarını tutması için ödemelerine neden olur.

Olumsuz faiz oranları bir anlam ifade aygıtı gibi gelebilir. Sonuçta, faiz oranları genellikle sermayenin olumlu bir şekilde değerlenmesiyle ilişkilendirilir. Bununla birlikte, ülkeler, deflasyon yapmaktan ya da harcamayı teşvik etmek de dahil olmak üzere, çeşitli nedenlerle olumsuz faiz oranlarına başvurmaktadırlar. Bu gibi durumlarda faiz oranı, bankaların kurumsal yatırımcılar için tuttukları büyük miktarda nakit için tutma maliyetini temsil eder. (Daha fazla bilgi için, Negatif Faiz Oranları Nasıl Çalışır?)

Avrupa Birliği

Son zamanlarda, Avrupa Birliği'ndeki bazı ülkeler aşırı ısınmış ekonomileri azaltmak için negatif faiz oranları uygulamaktadır. Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranı -0 idi. Geçen Eylül ayında% 2. ECB Başkanı Mario Draghi'ye göre, bu, bankanın faiz politikasının "alt sınırı" idi. Euro'nun dolar karşısında düşmesi nedeniyle negatif faiz oranları ile yapılan deney başarılı görünüyor.

Düşük faizli negatif faiz oranlarını deneyen tek Avrupa Komisyonu değil. İsviçre birkaç kez olumsuz faiz oranları uyguladı. Ülkenin tanınmış bankacılık sistemi, partizan olmayan bir dış politika ile birleşince, yabancı yatırımcıların fonlarını park etmeleri için çekici bir yer haline getirdi. Fakat bu, aşırı ısınmış ekonomi, güçlü döviz ve dolayısıyla pahalı ihracatlara neden olabilir.

1970'lerde İsviçre, yabancı hesaplardan gelen girişi engellemek için bir dizi olumsuz faiz oranı uyguladı. O zamana kadar, Orta Doğu kargaşasının ve Vietnam'daki Amerikan çatışmasının kombinasyonu İsviçre frangı ile sonuçlandı. Buna karşılık, kısa vadeli faiz oranları negatif bölgeye% 40 oranında kaymıştır.

Frangaki mevcut yatırım benzerdir. Goldman Sachs, 2011 yılında İsviçre frangülünü "dünyanın en aşırı değer biçilen para birimi" olarak nitelendirerek, temellerinden daha iyi% 71 daha güçlü olduğunu ilan etti.

Geçen Aralık ayında ülke, yabancı hesap sahiplerinin yaptığı 10 milyon frankın üzerinde para çekme hakkına sahip mevduat olan görme mevduatı için% 0,25 talep etmeye başladı.Negatif faiz oranlarını açıklayan bir bildiride, İsviçre Merkez Bankası Başkanı Thomas Jordan, Rus finansal krizini ve faiz indirimi için Ukrayna'daki sorunları sorumlu tuttu. Avrupa Merkez Bankalarının Olumsuz Oranlarını Anlamak .

Makro düzeyde, bir ekonomide negatif faiz oranlarının varlığı soyut ve nadir görülüyor. Bununla birlikte, gerçek dünyada zaten birçok olumsuz faiz oranı örneği bulunmaktadır.

Çok Para Verilen Krediler

Başka bir para birimi cinsinden yapılan krediler, para birimleri, piyasa koşullarına ve politik olaylara duyarlı olduğundan, negatif faiz oranlarını da yaşayabilir.

Örneğin, belirli bir miktarı (örneğin 100 Rus rublesi) 1 Ocak 2014'te yılda% 5 oranında bir arkadaşınıza ödediğinizi varsayalım. Kredinizi, dolarınızı 1 dolara = 33 ruble lik bir döviz kurundan dönüştürdükten sonra yaptınız. Bu, 100 ruble için yaklaşık 3,03 doları dönüştürdüğünüz anlamına geliyor.

Tam bir yıl sonra, arkadaşınız krediyi faizle geri ödedi. Bununla birlikte, Putin'in Ukrayna'daki saldırganlığı petrol fiyatlarındaki düşüş ve Rusya'nın ekonomik sorunları ile geçen yıl ruble'de büyük bir düşüşe neden oldu. Bu nedenle, 105 ruble'ye eşit olan geri ödenen tutar sizin için - yaklaşık $ 1 - daha az para sağladı. 75, haftanın ortalama döviz kuru esas alınarak. Böylece, orijinal terimler olumlu olsa da, kurdaki değer kaybı sizin için net bir negatif faiz oranı ile sonuçlandı.

Bir Kırma Piyasasında Gayrımenkul Yatırımları

Bir gayrimenkul yatırımı standart bir yatırıma benzemektedir, çünkü insanlar genellikle bir holding dönemi düşünülerek ev satın alırlar ve evin değerinin zaman içinde takdir edilmesini beklerler. Finansal araçlar gibi, gayrimenkul yatırımları da çeşitli koşullara bağlıdır ve amortismana tabi tutulabilir veya takdir edilebilir. Örneğin, Florida'daki Tallahassee eyaletindeki bir evde 2006'da gayrimenkul patlamasının en yüksek noktasında 100.000 $ yatırım yaptığınızı varsayın. Bilgi analoğu şirketi CoreLogic'in verilerine göre, ev fiyatları 2014'te% 24 azaldı. zirve 12 yıl önceydi. Bu şu an evinizin şu anda 75 $ ve 200 TL değerinde olduğu anlamına gelir ve o yıllar boyunca yatırımınızda negatif faiz oranı elde ettiniz demektir.

Bottom Line

Teorik olarak, negatif faiz oranları, büyümekte olan bir ekonominin genel işleyişine ters etki yapıyormuş gibi görünebilir . Bununla birlikte, daha önce bahsedilen örneklerle gösterildiği gibi, pozitif faiz oranlarının aşırılıklarını dengelemek ve kontrol altında tutmak için gereklidir.