Düşük faizli ortam, birçok yatırımcının pazardaki getiriyi bulmak için çabalıyor ve gittikçe artan sayıda yatırımları daha iyi bir getiri elde etmek için daha fazla risk almak istiyor . İş geliştirme şirketleri (BDC'ler), yatırımcılara daha yüksek bir getiri sağlayabilir, ancak bu araçlar da önemli risklere sahiptir.

Yenileyici olarak BDC'ler, küçük ve orta ölçekli işletmeler için finansman sağlayan halka açık bir şirkettir. Esasen, bunlar özel veya bazen kamu şirketlerine yatırım yapan kapalı uçlu fonlardır. Amaçları sermaye değerlenmesi ve gelir yaratmaktır. Geleneksel bir yatırım şirketi ve özel sermaye / girişim sermayesinin yatırımının bir karışımı olarak görülebilirler. (Investopedia'nın BDC tanımına bakın.)

Daha yüksek getiri arayan yatırımcılar, satın almadan önce bu tekliflerle ilgili ödevlerini yapmaları gerekir ve bu araçlara müşterileri için bakan danışmanlar, müşterilerinin sınırları dahilinde olduğundan emin olmalılar ' risk toleransı. İşte bu kuruluşların temelleri ve en büyük kuruluşların bir özeti. (İlgili okumalar için bkz: Ticari Olmayan BDC'lere Genel Bakış )

BDC'lerin En Üst Özellikleri

İş geliştirme şirketleri, yatırımcılarına yüksek bir temettü randımanı aktaracak şekilde yapılandırılmış yatırım firmalarıdır. Bu yatırımlar uzun bir süre dolaştı, ancak 2008'deki mali kriz onları daha popüler hale getirdi. Bu fonlar, orta pazardaki şirketlere çok yüksek faiz oranları için kredi sağlıyor. BDC'ler bu krediler için prim talep edebilir, çünkü sıklıkla likit olmayanlardır ve borç alanlar başka yerlerde finansman sağlayamazlar.

BDC'ler 2008'den beri genişledi, çünkü bu fırtınayı çok iyi aştılar, sonradan oluşan bazı kağıt kayıplarını gönderdiler. BDC'ler bazı kredi ve faiz riski taşıyor ancak faiz oranlarını yükseltmeye başladığında getirilerinin düşmesi pek muhtemel değil, çünkü yaptıkları kredilerin birçoğu faiz oranlarını değiştirerek faiz oranlarının yükselmesine izin verecek. Çoğu BDC, üçüncü şahıs yöneticileri tarafından yönetilir; yıllık yönetim ücreti, yılda% 5 ila% 2, ayrıca fon tarafından üretilen gelirin% 15 ila% 20'sini karşılar. Bazı BDC'ler dahili olarak yönetilir; yatırımcılara iyi gelir, çünkü bu, yöneticinin çıkarlarını hissedarlar ile daha yakından uyumlu hale getirir.

BDC Riskleri

Yatırımcıların BDC'lerle aldığı başlıca risklerden biri de oynaklıklarıdır. 2015 yılında işlem gören 49 adet kamuya açık BDC (40 milyar dolarlık varlıkları muhasebeleştiren) arasında 42 deneyimli fiyat düşüşü yaşanıyor.KBW analisti Ryan Lynch, şimdi BDC'leri kapsıyor ve MarketWatch 'a yaptığı bir röportajda "2015 sonlarında tahvil piyasası, özellikle yüksek randımanlı tahvil piyasası gerçekten önemli derecede işlem görmeye başladı. BDC'ler temel olarak yüksek getirili borçlu kredi ve tahvil portföyleri. Dolayısıyla, yüksek riskli tahvil veya kredi lehine bir sürü dalgalanma veya düşüş eğilimi varsa, o zaman BDC'ler daha düşük performans gösterecektir. "

Enerji fiyatlarını düşürme ve yükselen oranlar gibi piyasa güçleri BDC fiyatları üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir, bu nedenle bunlara sahip olan yatırımcılar sabırlı olmalı ve piyasaların iniş çıkışlarını sürdürebilmelidir. Üçüncü Cadde Odaklı Kredisine sahip olan yatırımcılar, fon göbeklendiğinde ve olumsuz piyasa koşullarında varlıkları tasfiye etmek zorunda kaldığında sert kayıplar aldı. Bu oluşumdan kaçınmak için, yatırımcılar, bir BDC'nin underwriting sürecini dikkatlice incelemeli ve temerrüde düşenlere sadık kalmalıdır; bu, temerrüde düşme ihtimalinin çok düşük olacağı anlamına gelmektedir. Tarih ayrıca, dahili olarak yönetilen BGB'lerin zaman içinde en iyi getiriyi yayınlama eğiliminde olduğunu göstermektedir. Düşük ve Yüksek Riskli Yatırımların Yeni Başlayanlar için )

Piyasa değerine göre en büyük 10 BKB şunlardır:

Ad	Ticker	Market Cap < Ares Capital Corp.
ARCC	ARCCAres Capital16. 11 + 0. 75% Highstock 4 ile oluşturuldu. 2. 6 $ 4. 9B	Amerikan Capital, Ltd.
ACAS	3 $. 6B	Prospect Capital Corp.
PSEC	PSECProspect Sermaye Corp. 5. 77 + 2. 12% Highstock 4 ile oluşturuldu. 2. 6 2 $. 9B	FS Yatırım Corp.
FSIC	FSICFS Invest7. 90 + 1. 28% Highstock 4 ile oluşturuldu. 2. 6 2 $. 3B	Main Street Capital Corp.
ANA	MAINMain Street Capital Corp41. 10 ± 0. 34% Highstock 4 ile oluşturuldu. 2. 6 $ 1. 8B	Apollo Investment Corp.
AINV	AINVApollo Yatırım Corp6. 06-0. 49% Highstock ile oluşturuldu 4. 2. 6 $ 1. 3B	TPG Özel Lending, Inc
TSLX	TSLXTPG Özel Kredili A.Ş. 29-0. 54% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 $ 1B	Golub Capital BDC, Inc.
GBDC	GBDCGolub Cap BDC18. 86-0. 74% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 $ 1B	Hercules Capital, Inc.
HTGC	HTGCHercules Sermaye Inc. 38-0. 15% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 $ 1B	New Mountain Finance Corp.
NMFC	NMFCNew Dağ Finansmanı Corp13. 85-0. 72% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 $ 877M	Toplam varlıkların en iyi 4 BDC ETF'si şunlardır:

UBS ETRACS 2X Kalifiye Long Wells Fargo BDC Endeksi ETN

BDCL > BDCLUBS London Exchange Traded Access Securities 2011-24. 5. 41 Ser -A- Lkd'den Wells Fargo İş Geliştirme A.Ş.'ye16. 44 ± 1. 86%	Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 $ 260M VanEck Vectors BDC Gelirleri ETF	BIZD
BIZDVanEck Vect BDC16. 85 ± 0. 12%	Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 $ 107M UBS ETRACS Wells Fargo BDC ETN	BDCS
BDCSUBS Jersey Döviz İşlem Gören Erişim Menkul Değerleri 2011-26. 4. 41 Ser-A- Lkd'den Wells Fargo İşletme Geliştirme Kuruluşuna.79 + 0. 44%	Highstock ile oluşturuldu 4. 2. 6 $ 76M UBS ETRACS Wells Fargo BDC ETN Serisi B	BDCZ
$ 30M	Bottom Line	İş geliştirme şirketleri bugün piyasada bulunan en yüksek temettü getirilerini yatırımcılara sağlayabilir. Bununla birlikte, yatırımcıların satın almadan önce yatırımcıların anlaması gereken bazı önemli riskleri vardır. Belli bir fonun taşıdığı risk miktarını belirlemek bazen zor olabilir, çünkü bu fonların hiçbiri kredi kalitesini aynı şekilde bildirmez. (İlgili okumalar için bkz:

İş Geliştirmenin Temelleri

)