Yatırım bankacılığı artık en iyisi ve en parlak olanın tartışmasız ilk tercihi olmayabilir (The Economist'in "Banks? No, thanks!" Yatırım bankacılığına girmek yerine, pek çok üst mezun şimdi yönetim danışmanlığı, teknoloji ya da kendi başlangıçlarını başlatmak için kariyer tercih ediyor (bu Bloomberg makalesine bakınız). Birçok finans öğrencisi için yatırım bankacılığının cazibesi azalmış olmasına rağmen, uzak bir ikinci olan öz sermaye araştırmasıyla hala en iyi kariyer seçimi olmayı sürdürüyor. Hisse senedi araştırmaları bazen, yatırım bankacılığının gayretli, düşük ücretli kuzeni olarak görülür. Gerçeği, yaygın olarak algılanan bu algıdan farklıdır. Kendi düşüncenizi formüle etmenize yardımcı olmak için, on anahtar alanda öz sermaye araştırması ve yatırım bankacılığı ile baş-baş karşılaştırması yapabilirsiniz. (Not: Öz sermaye araştırmasıyla, broker-bayi araştırma departmanları tarafından yapılan yan araştırma satışı demektir.)

1. İş-yaşam dengesi : Burada öz sermaye araştırması net bir galibidir. Öz sermaye araştırma ortakları ve analistleri için 12 saatlik günler geçerli olmakla birlikte, en azından göreli sakinlik evreleri vardır. En yoğun zamanlar, bir sektördeki kapsamı başlatmayı veya şirket kazanç raporlarının hızlı bir şekilde analiz edilmesi gereken belirli hisse senedi ve kazanç sezonunu kapsıyor. Yatırım bankacılığı hizmetinde saatler neredeyse her zaman acımasız durumdadır, 90-100 saatlik çalışma haftaları, yatırım bankacılığı analistleri için oldukça yaygındır (totem kutupunda en düşük). Özellikle son üç yılda yaşlanan üç küçük bankacının trajik ölümünden sonra yatırım bankacılığı analistleri tarafından talep edilen kayıtdışı saatlere karşı artan bir tepki yaşandı. Bunun sonucunda Wall Street firması genç bankacılar tarafından çalışılan saat sayısını sınırlamış olmasına rağmen, bu kısıtlamalar yatırım bankacılığının "zor iş, zor oynamak" kültürünü değiştirmek için çok az şey yapabilir. Yatırım bankacılığından ayrılanların en yaygın şikayeti, iş-yaşam dengesi eksikliğinin tükenmesine yol açmasıdır. Bu şikayet, sermaye araştırmasında istihdam edilenlerden nadiren duyulmaktadır.
2. Görünürlük : Bu alanda kazanç eşitlik araştırmasıdır. İştirakçiler ve junior analistler sıklıkla bir firmanın satış ekibine, müşterilerine ve medya organlarına dağıtılan araştırma raporlarına ad vererek çalışmalarına tanınırlar. Kıdemli analistler bir sektörde kapsadıkları şirketlerin uzmanları olduklarından bu şirketlerin kazançlarını rapor ettikten veya maddi bir gelişmeyi ilan ettikten sonra bu şirketlerin yorumları için medya tarafından aranıyor. Yatırım bankacısı, diğer taraftan, küçük seviyede görece karanlıkta çalışmaktan korkmaktadır. Bununla birlikte, özellikle büyük, prestijli anlaşmalar üzerinde çalışan bir ekibin bir parçası olduklarında, yatırım bankacılığı merdivenlerine tırmanırken görünürlükleri önemli ölçüde artmaktadır.
3. İlerleme : Yatırım bankacılığı bu alanda kazanır. Yatırım bankacılığında kariyer ilerlemesi için belirlenmiş zaman aralıklarıyla açık bir yol var. Bu, analist pozisyonuyla (2-3 yıl) başlar (daha sonra Yatırım Bankacılığı Analisti Olunması bölümünde okuyun) ve daha sonra bir ortak pozisyona (3+ yıl) geçer ve bundan sonra bir başkan yardımcısı olmak için sıraya girer ve sonunda müdür veya genel müdür. Öz sermaye araştırmalarında kariyer yolu daha az net bir şekilde tanımlanmıştır ancak genellikle ortak, analist, kıdemli analist ve nihayetinde başkan yardımcısı veya araştırma direktörü olarak geçmektedir. Bununla birlikte, firma içinde, yatırım bankacılarının muhtemelen, anlaşma sağlayıcıları oldukları ve firmanın en büyük müşterileri ile ilişkileri yönettiği için, en üst seviyeye ulaşma konusunda daha iyi ihtimallere sahipler. Araştırma analistleri, diğer yandan, büyük iş dünyasına girme konusunda aynı beceriye sahip olmayan rakam-krizörleri olarak görülebilir.
4. İşlevler : Yatırım bankacılığı muhtemelen uzun vadede de olsa kazanır. Özkaynak araştırması ortakları, belli bir sektörün veya şirket grubunun kapsanmasından sorumlu analistin gözetiminde çok sayıda finansal modelleme ve analiz yaparak başlarlar. Ancak iştirakçiler, satın alan müşteriler, kapsama altındaki şirketlerin üst yönetimi ve firmanın tüccarları ve satış temsilcileri ile sınırlı ölçüde iletişim kurmaktadır. Zaman içinde, sorumlulukları daha az finansal modelleme ve daha fazla rapor hazırlama ve yatırım görüşlerini ve tezlerini formüle etme düzeyine dönüşüyor. Bununla birlikte, iştirakçilerin ve analistlerin iş işlevlerinde büyük farklılıklar yoktur. Değişen şey, bu işlevler için harcanan zamandır. Yatırım bankacısı, diğer taraftan kariyerinin ilk birkaç yılını finansal modellemeye, karşılaştırmalı analizlere ve PowerPoint sunumlarını ve pitchbook'larını hazırlamak için harcıyor. Fakat merdiven yükselirken, birleşme ve devralmalar veya halka arz gibi heyecan verici anlaşmalar üzerinde çalışma fırsatı buluyorlar. Araştırma analistleri, ara sıra bildikleri bir şirketi kapsayan belirli bir anlaşmaya yardımcı olmak için "duvardan" getirildiklerinde ("duvar" yatırım bankacılığı ve araştırma arasındaki zorunlu ayrımı ifade eder) getirildiklerinde bu fırsatı ara sıra elde ederler.
5. Tanımlar : Burada fark, Chartered Financial Analyst (CFA) atama veya İşletme Yüksek Lisansı (MBA) dereceye kadar kaynar. Genel olarak güvenlik analizi için altın standart olarak kabul edilen CFA, hisse senedi araştırmasında kariyer yapmak isteyen herkes için neredeyse zorunlu hale gelmiştir. CFA, bir MBA programının maliyetinin bir kısmında tamamlanabilirken, uzun yıllar boyunca büyük bir taahhüd gerektiren zorlu bir programdır. Kendi kendine çalışma programı olan CFA, MBA sınıfı gibi anında profesyonel bir ağ sağlamaz. Diğer taraftan MBA müfredatı, daha fazla iş odaklı olması ve CFA'dan daha az yatırım odaklı olması nedeniyle, yatırım bankacılığı mesleği için daha uygun olmasını sağlar.Ancak, en iyi işletme okullarına girmek için rekabet - çoğu Wall Street firmasının iştirakçilerini nerede işe alıyor - yoğun. (Daha fazla bilgi için, CFA, MBA veya Hem? Hem de MBA veya CFA almalısınız: Finans Kariyerinde En İyisi Nedir?)
6. Yetenek Setleri : Daha önce belirtildiği gibi, finansal modelleme ve derinlemesine analiz hem yatırım bankacılarında hem de araştırma analistlerine kariyerinin daha önceki dönemlerinde ortaktır. Daha sonra, fırsatlar kapanıyor, yatırım bankacısı anlaşmaları kapatabilmek, büyük işlemlerle uğraşmak ve müşteri ilişkilerini yönetmek için ustalık sahibi olmalıydı. Araştırma analistleri, diğer taraftan hem sözlü hem de yazılı iletişimde etkin olmalı ve titiz analiz ve durum tespiti temelinde dengeli kararlar alma yeteneğine sahip olmalıdırlar.
7. Dış Fırsatlar : Başarılı araştırma analistleri ve yatırım bankacısı, genellikle deneyim, bilgi ve becerilerinden dolayı dış fırsatlardan hiç şüpheye düşmez. Deneyimli yatırım bankacıları genellikle özel sermayeye veya risk sermayesi şirketlerine katılırken, araştırma analistleri satın alana (ör., Para yöneticileri, hedge fonları ve emeklilik fonları) yönelirler.
8. Girişim Engelleri : Hem yatırım bankacılığı hem de hisse senedi araştırması zorlu alanlardır, ancak giriş engeller öz sermaye araştırması için biraz daha düşük olabilir. Belirli bir sektörde ya da alanda uzun yıllara dayanan tecrübeye sahip bir profesyonelin bir satılık firmaya bir hisse senedi analisti ya da kıdemli analist olarak katılması nadiren görülmekle birlikte, nadiren yatırım bankacılığında olur.
9. Çıkar Çatışmaları : Yatırım bankacısı ve araştırma analistlerinin ikisi de çıkar çatışmalarından kurtulmak zorundaysa da, bu öz sermaye araştırmasında yatırım bankacılığından çok daha büyük bir konudur. Bu, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonunun, 1990'ların sonu ve 2000'lerin başındaki telekom / dot-com patlamaları ve büstlerindeki analist çatışmalarıyla ilgili olarak, önde gelen 10 Wall Street firmasına ve iki yıldız analiste karşı yürüttüğü uygulama eylemleri tarafından vurgulanmıştır. Anlaşma uyarınca firmalar, sivil mülk icra eylemlerinde şimdiye kadarki en yükseği olan 875 milyon dolarlık disgorgement ve civil penalties ödedi. 10 firma aynı zamanda araştırma ve yatırım bankacılığı silahlarını tamamen birbirinden ayırmak için tasarlanmış bir dizi yapısal reform gerçekleştirmeyi kabul etmişti.
10. Tazminat : Hem yatırım bankacılığı hem de hisse senedi araştırması iyi ücretli mesleklerdir, ancak zamanla yatırım bankacılığı çok daha karlı bir kariyer tercihidir. Yatırım bankacısı, firmaları için milyonlarca gelir yaratan doğrudan anlaşmalara katıldığı için ikramiye hakkına sahiptir. Araştırma analistleri, diğer taraftan, tavsiyelerine dayanan satış ve ticaret faaliyetleri yoluyla dolaylı olarak gelir elde etmektedir. Bir şirketin araştırma departmanının ünü, sermaye artırmak zorunda olduğunda bir sigortacı seçerken bir şirketin kararını sallamada önemli bir faktör olabilir. Ancak, yatırım firması, ücret ve komisyonların alım satımı ile önemli miktarda yapabilirse de, araştırma analistlerinin doğrudan veya dolaylı olarak yatırım bankacılığı gelirlerinden telafi edilmesi yasaklanmıştır.Bunun yerine, araştırma analistleri maaşlarının üzerinden ve üzerinde bir bonus havuzundan telafi edilir. Bu periyodik ikramiye, analistlerin tavsiyelerine dayanan ticaret faaliyeti, bu tavsiyelerin başarısı, firmanın karlılığı ve sermaye piyasası bölünmesi ve satınalma sıralamaları gibi bir dizi faktöre göre belirlenir. Bununla birlikte, giriş seviyesi yatırım bankacısı, araştırma meslektaşlarından% 20 ila% 50 daha fazla bir yerde olabilecek toplam tazminat alabilir ve bu boşluk zamanla belirgin şekilde genişleyebilir. -

Bottom Line

Genel olarak, yatırım bankacılığında bir şirketle bir özgeçmiş araştırması kariyerine girmek arasında bir tercih yapmak zorundaysa, iş hayatı dengesi, görünürlük ve engellerle öz sermaye araştırması. Öte yandan, ilerleme, istihdam ve tazminat beklentileri gibi faktörler ölçekleri yatırım bankacılığı lehine çevirir. Bununla birlikte sonuçta sonuçta kendi beceri setiniz, kişilikiniz, eğitiminiz ve iş baskınızı ve çıkar çatışmalarını yönetme beceriniz ortaya çıkıyor.

3'ten büyük ->