Ortalamanın üstünde tarihsel getiriler, güçlü sermaye getirileri, rekabetle ilgili hükümet tarafından zorlanan kısıtlamalar ve insanların yaşam kalitesini korumak için gerekli olabilecek ürünler içeren bir sektöre yatırım yapmak ister misiniz? Büyük çaplı ön geliştirme masrafları, yüksek başarısızlık oranı, sürekli bir başkalaşım akışı ve sıkı ve bazen keyfi standartlar uygulayan bir federal düzenleyici organ olduğunu bilseydiniz hala ilgileniyor musunuz?
Medikal teknolojinin yukarıdakilerin hepsini yatırımcılara sunduğundan hiç şüphe yok. Ancak soru, yatırımcıların sektördeki fırsatlardan en iyi faydalanabilmek için bilmeleri gereken şey. Herhalde garanti olmaz ve durum tespiti (DD) konusunda kısa yol yok, bu dinamik sektörde daha iyi yatırım kararları vermenize yardımcı olabilecek bazı işaretçiler var. Ne olduklarını öğrenmek için okumaya devam et.

Bir Yenilikçi Olun, Bir Takipçi Olmayın
Potansiyel bir tıbbi teknoloji yatırımını değerlendirirken genellikle yeni teknolojilere ve yeniliğe adanmış bir şirketi aramak daha iyi. Yeni ürünler tipik olarak daha iyi performans sunar (hasta için daha iyi sonuçlar, doktorun kullanması daha kolay vb.) Ve bu iyileştirmeler tipik olarak bir prim fiyatı belirler ve pazar payında yeni ürüne geçişler yapar. ( Büyük Beklentiler: Tahmini Satış Büyümesi pazar payı tahminlerini tahmin etme ipuçları verebilir.)

Belli bir şirketin yeniliğe odaklı olup olmadığını değerlendirmenin en iyi yolu, şirketin ürün hattına ve AR-GE çalışmalarına bakmaktır. Küçük şirketler genellikle şu anda devam etmekte olan projeler hakkında çok ön planda (genellikle yatırımcılarla konuşmak zorunda olan tek şey), ancak büyük şirketler çoğu zaman bu kadar çok bilgi ifşa etmiyor. Bu durumlarda, bu temel kural deneyin - bir şirket gelirinin% 10'undan azına Ar-Ge harcıyorsa şüpheli olmanız gerekir. (İlgili okumalar için bkz. İyileşme: Hakim Veya Yenilik ve Ar-Ge'ye Satın Alma .)

Ayrıntıları Teröhe Etmeyin
Med-teknoloji yatırımlarında uzman düzeyinde tıbbî bilgilere gerek yoktur. Gerçekte, en akıllı tıbbi zihinlerin bile medikal teknolojide geleceği görmede karışık bir kayıt var, bu nedenle yatırımcılar belirli bir stok ya da terapi üzerine "tıbbi uzman" tarafından korkutulmamalıdırlar. (İç bilgiler, 'da karlı olduğunda ne zaman okuyabilirsiniz? İçerdekiler Daha İyi Ticaret Yapmanıza Yardımcı Olabilir mi? )

Bir şirketin ürünlerinin tedavi ettiği (veya tedavi etmeyi düşündüğü) hastalıkları veya koşulları okumak kesinlikle faydalıdır ) ve İnternet, yaşanabilir bir pazar fırsatını oluşturan neredeyse her tıbbi durum hakkında zengin bilgi kaynakları sunmaktadır.Akran tarafından gözden geçirilen günlük gazetelerden, bireysel hasta bloglarına kadar, herhangi bir yatırımcı herhangi bir tıbbi durumun tedavisinde itici faktörler hakkında bilgi sahibi olabilir.

Yaşam Döngüsü'nü anlayın
Med-teknoloji şirketinin yaşam döngüsünde birkaç önemli nokta bulunmaktadır ve her aşamada bir yatırımcı için bazı sonuçlar doğar.

Yönetim, klinik araştırmalar yoluyla, Gıda ve İlaç İdaresi (FDA) aracılığıyla yeni ürünlere yönelmeye ve pazara sürmeye çalıştığı için, kuruluş yılları kayıp ve nakit çıkışıyla karşı karşıya. Burada, bilançodaki nakit miktarı, ürünün etkinliği ve yönetim ekibinin seçimi önemlidir. Klinik verilerin olumlu olduğunu varsayarsak, şirket sonunda FDA'ya ve takip eden başparmak yukarıya / aşağılayıcı kararına bakacaktır. (Daha fazla bilgi için The Medicine Makers 'u okuyun.)

Bir şirket FDA onayını almışsa, bir sonraki aşama pazarlama ve satış rampasıdır. Burada, şirketin sağlam bir pazarlama ekibine (veya ortaklığa) sahip olması kritik önem taşıyor. Güçlü ilk satış büyümesi arayın, ancak henüz kâr beklemeyin. (Etkili pazarlamanın Reklamcılık, Timsahlar ve Palanlar 'da rekabet avantajı yarattığını öğrenin.)

Bir şirket kârlılığa kavuştuğunda, oyun değişir. Basitçe söylemek gerekirse, çok az sayıda medikal teknoloji şirketi büyük ve bağımsız oyunculara dönüşmüştür. Çoğunlukla şirketler kazanılır veya satın almalarına dönerek kendilerini toplayabilirler. Bu, yatırımcıların anlaşmalara dikkat etmesi ve satın almalar yoluyla büyüme girişimlerinde fazla ödeme yapan şirketlere dikkat etmesi gerektiği anlamına geliyor. (Karlılığın ölçülmesine ilişkin daha fazla bilgi için, ROCE ile Kalan Karlılıkları Okuyun.)

Kendilerini büyük, bağımsız oyuncular olarak tanımlayan şirketler için, burada verilen yaşam döngüsü yatırımcılar için tanıdık bir konudur: mevcut işlerin yönetimi, yeni ürünlerin tanıtılması ve hissedar değerinin büyümesine hizmet eden sürekli süreç. ( 'da şirketlere hissedar değerinin önemi hakkında daha fazla bilgi edinin> Şirketler Niçin Hisse Senedi Fiyatlariyle ilgileniyor? Hükümeti Unutma>

Medikal teknolojiye yönelik bir risk faktörü varsa diğer şirketlerle ortak değil, hükümetin işletmelerin çok düzeyinde önemli rolü vardır.
Yeni başlayanlar için FDA, bir şirketin ABD'de ticaret yapıp edemeyeceğini etkin bir şekilde belirler. Bir cihaz yasal olarak satılabilmesi için önce FDA'nın satışını onaylaması gerekir. Tüm ürün onayları pahalı klinik araştırmalar gerektirmese de, sektör için önemli gelir artışı sağlayan ürünlerin çoğunun, FDA'nın satışına izin vermeden önce etkinlik ve güvenlik konusunda önemli veriler gerekiyor. (

Sağlık Sektöründe Yatırım 'daki klinik araştırmanın önemini okuyun.) Ayrıca onayın hikayeyi bitirmediğini de belirtmek gerekir; FDA, devam eden izleme ve raporlamayı ister ve daha sonraki yıllarda gizli tehlikeler ortaya çıkarsa cihazları piyasadan sipariş edebilir.

Bunun basit görünmesine rağmen, FDA'nın çeşitli faktörlere duyarlı olmasını gerektiren bir görevi vardır.Ajans, genel halkın güvenliğini korumalıdır, ancak yeni bir cihaz veya terapinin riski ve ödülü arasındaki uygun ticaret-dışılık özneltir. Konuyu karmaşıklaştıran FDA'nın bu dengelemeye ilişkin tutumu zamanla azalmakta ve akmaktadır. Yatırımcılar, piyasada onaylanmış bir ürün grubuna sahip şirketler veya gelişmekte olan ürünler için çok güçlü veriler içeren şirketler seçerek portföylerine yönelik riskleri en aza indirebilirler. (Bu durumda şirketleri değerlendirmeyle ilgili ipuçları için,

Biyoteknlik Değerlendirmesinde DCF'yi kullanın.) Hükümet ayrıca, medikal teknoloji şirketlerinin cihazları ve terapileri için para alıp alamayacağının belirlenmesinde rol oynar. Medicare, Amerikalıların sağlık bakımından nasıl ödeme yaptıkları konusunda önemli bir faktördür ve eğer hükümet, çeşitli terapiler veya cihazlar için ne kadar para ödemeye istekli olduğu konusunda sektöre büyük etkisi olabilir. Aslında özel sigortacılar, Medicare'in kendi kapsama politikalarını oluştururken verdikleri kararla ilgili bir ipucu sıklıkla alacaktır. (Özel kapsama alanıyla ilgili daha fazla bilgi için

Özel Sağlık Sigortası Satın Alma okuyun. Medicare hakkında daha fazla bilgi için Medicare Neyi Kaplar? 'ı kontrol edin Farklı bir Değerleme Metodolojisine Katılın Basitçe söylemek gerekirse, tıbbi teknolojideki değerleme standartları biraz farklıdır. Alcon (NYSE: ACL), Stryker (NYSE: SYK), Boston Scientific (NYSE: BSX) ve Medtronic (NYSE: MDT) gibi çok sayıda tıbbi teknoloji stoklarına bakarsanız, yukarıda tarihsel oranlar görürsünüz (

fiyat-kazanç oranı
fiyat-kitap oranı

• fiyat-satış oranı
• fiyat-nakit-akış oranını da içeren, EV / EBITDA (EV = kurumsal değer)
• Ancak, medikal teknoloji stokları, zamanla Standart & Poor's 500 Endeksi (S & P 500) endeksini genel olarak iyi performans gösterdi ve zor geniş pazar performansı dönemlerinde nispeten daha iyi durumda kaldı. (Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi için,
• P / E Oranı İyi Bir Piyasaya Süredir Göstergesi mi?
• ve

Portföyünüz Kıyasla mı Kalıyor? ) daha sağlam değerlemeler lehine argümanlar; bu endüstri spor ortalamasının üstündeki marjları ve yatırım getirisi (ROIC) getirisini artırıyor, jenerik rakiplerden korkmuyor ve oldukça esnek olmayan talebi olan ürünler sunuyor. Sonuçta, bir kişi yeni bir TV ya da yeni bir araba satın almayı erteleyebilir, ancak ekonomi düzelene kadar bir kalp krizine ya da kalçanın kırılmasına erteleyemezler. Tıbbi teknolojiye yeni gelen yatırımcılar, daha iyi veya kötü için, fiyat-satış oranının bu stoklar (özellikle küçük ve orta ölçekli seviyelerde) için yaygın olarak kullanılan bir metrik olduğunu anlamalıdır. Aslında, gelişmekte olan med-tech hisse senetleri 4'lük bir fiyat-fiyat oranının altında ticaret "satın alma" olarak kabul edilebilir ve 8'in üstünde ticaret o kadar pahalı veya en azından aşırı ısınmış sayılabilir. (Bu efektif oranın, Fiyat Stoklarına

Satış Oranlarını Kullanmada bazı kritik faktörlerden nasıl etkilendiğine bir göz atın.)

Alt satır Tıp teknolojisi, neredeyse her yıl ortaya çıkan yeni teknolojiler ve ürünlerle dinamik bir sektördür. Birçok yatırımcı utanıyor çünkü onlar yanlışlıkla çok karışık olduğunu düşünüyor ve bu yüzden genellikle gözden kaçan yatırım fırsatları var. Hiç şüphe yok ki, medikal teknoloji şirketleri ve hisse senetleri üzerinde hız kazanmak biraz işe yarıyor, ancak diğer endüstrilerden daha fazla bir şey yapmıyor. Yatırımcılar bu sektördeki stokları araştırmak ve değerlendirmek için metodik bir yaklaşım benimserlerse, tıbbi teknolojiye yatırım yapmak kesinlikle bireysel yatırımcının kabiliyetleri dahilindedir. Daha fazla bilgi için bkz.

Tespit Edilmemiş Stok Bulma.