Van Duyn Dodge ve E. Morris Cox, Dodge ve Cox yatırım firmasını 1930 yılında Büyük Bunalım'ın kaotik çağında kurdu. Onların vizyonu, müşterilerine gerçek bir mütalaa edecek bağımsız, araştırma odaklı ve etik bir firma oluşturmaktı. Uzun vadeli kazanç, sağlam temeller, cazip değerleme ve portföy çeşitlendirmesi ilkelerine dayanan menkul kıymet seçimi bugünün temel uygulamalarıdır. Firma, başlangıçtan beri San Francisco bölgesinde tek bir ofiste olduğu gibi Wall Street'in etkilerinden bağımsız olarak kaldı.

Dodge ve Cox Hisse Fonu ("DODGX"), şirketin temel yatırım ilkelerini somutlaştıran 4 Ocak 1965 tarihinde kuruldu. Fon, sağlam temelleri olan şirketlere anapara ve gelirin uzun vadeli büyüme için cazip bir değerleme yapıyor. Fiyat odaklı tema, fon portföyündeki 13. 8 kata kadar kazanç tahminleri ile kanıtlanmış olup, S & P 500'e% 20 indirim, ki bu da 17.4 kata kazanç tahmininde işlem görüyor.

Holdings and Allocations

50 dolar. 8 milyar fon, sırasıyla% 26,4,% 24,6 ve% 16.5 ile finansal, teknoloji ve sağlık sektörlerinde en ağır ağırlıklı 63 hisse senedinde pozisyon alıyor. Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56,% 18-0,% 30 Highstock ile oluşturulan 4. 2. 6 Capital One Financial Corp. (NYSE: COF COFCapital Bir), Microsoft'un (NYSE: MSFT MSFTMicrosoft Corp84.47 +% 0.39 Highstock 4. ile yaratılmış olduğu 4. 2. 6 Financial Corp92, 30 + 0% 76% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ), Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94 46 + 1. 27% Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) ve Charles Schwab Corp. (NASDAQ: SCHW SCHWCharles Schwab Corp. 44. 65-0.% 38 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur). İlk 10 holding portföyün% 33,99'ını oluşturmaktadır. Fonun ABD'de% 88. 70 tahsisatı var. hisse senetleri, ABD dışındaki 9.% 14 tahsisat. hisse senetleri ve% 2.30 nakit.

Uzun Vadeli Yönetim Ekibi

Yönetim ekibi, geleneğe ve tutarlılığa nadir bulunan bir vasiyetname olan Dodge ve Cox'da ortalama 25 yıllık görev süresi olan 10 kişilik bir yatırım politikası komitesinden oluşur. Yönetim ekibinin her üyesinin ortaklık olarak yapılandırılan bir şirketteki hissedarı olduğu unutulmamalıdır. Yönetim ekibi, şirketleri ve endüstrilerini iyice anlamak için yoğun bir niteliksel incelemeyi içermektedir. Portföydeki uygun eylemleri belirleyecek karşılaştırmalı değerlemeleri türetmek için şirket temellerini, endişeleri, sermaye yapısını etkileyen faktörleri, piyasa piyasa talebini ve görece rekabetçiliği iyice araştırmak için aşağıdan yukarıya araştırma süreci kullanır.

Yönetim, ucuz değerleme stokları düşmeye devam ederken, pahalı değerleme stoklarının artmaya devam etmesiyle birlikte, 2015'in piyasadaki genişlikte bir farklılık gördüğünü kaydetti. Performans farklılığı çok zorlu bir yıla katkıda bulundu. Ancak, değerleme düştükçe, fon, Bank of America (NYSE: BAC

BACBank of America Corp 27.75-0.% 25 gibi) gibi hisse senetleri de dahil olmak üzere cazip bir değerleme sunan mevcut holding hisselerine eklenebilirdi. Highstock 4. 2. 6 ile Yaratılan) ve EMC Corp. (NYSE (NYSE: CI), Cignigna (NYSE: CI CICigna Corp. 205. 00 +% 1.5 <% Highstock 4. 2. 6 : EMC). Fon, American Express (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96, 29-0.% 15 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) ve Anthem (NASDAQ: ANTM) dahil olmak üzere sekiz yeni hisse senedi pozisyonuna girdi. ANTMAnthem Inc216.30 + 2. 13% Highstock ile oluşturulmuştur 4. 2. 6 ). Yönetim, ülkedeki en büyük kredi kartı düzenleyicisi olan American Express'in% 24 oranında düşüş gösterdiğini, dayanılmaz bir değer önermesi sundu çünkü bu indirim, 2015 yılının en büyük yeni pozisyonu olan portföyde% 1,4'lük bir ağırlığa kadar birikti. Fon, General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20, 13-0.5% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) ve PayPal (NYSE: PYPL PYPLPayPal) dahil olmak üzere 13 pozisyon kapatıldı Holdings Inc74 74 + 1. 84% Highstock ile oluşturulmuştur 4. 2. 6 ). Portföyün% 15'lik bir devir hızı var. Performansa Karşı S & P 500 En eski yatırım fonlarından biri olarak, tarihsel olarak Standard and Poor's 500 (S & P 500) endeksini uzun vadede daha iyi performans göstermiştir. 1965 yılında fonun kurulmasına 10 bin dolarlık bir yatırım 1 dolar değerinde olacaktır. Bugün 892 milyon. Elmaları elma ile karşılaştıran ve S & P 500'ün kuruluş tarihi olan 30 Ocak 1970'de fondöre 10 bin dolar yatırmak 1 dolar değerinde olacaktır. Bugün 324 milyona karşılık 946 $, 266 S & P 500,% 28.5 daha iyi. 2016 yılının güncel performansı -4'tür. % 34. Üç yıllık, beş yıllık ve yıllık 10 yıllık yıllık getiri sırasıyla% 14,02,% 11,64 ve% 5,69'dur. Fon, başlangıçtan bu yana yıllık% 10,05 ortalama yıllık toplam getiriye ve% 8,19 S & P 500 Endeksi getirisine sahiptir.

Dodge ve Cox Hisse Fonu endüstrinin en düşük harcama oranlarından% 0,5 ile birliktedir. Perakende yatırımcılar tarafından kullanılabilir ve Morningstar'dan üç yıldızlı bir derece taşır. Minimum yatırım 2, 500 dolardır.