Borsa yatırım fonları (ETF'ler) teknik açıdan açık uçlu şirketler olarak sınıflandırılan (kendilerini yatırım fonları olarak nitelendirdikleri düşünülmeyen veya buna izin verilmeyen) yatırım şirketleri niteliğindedir. Bunlar, NASDAQ 100 veya Russell 2000 gibi standart indekslerin bileşimini yansıtacak endeks fonlarıdır; aynı zamanda geniş pazar, sektörler, tek ülkeler veya bölgeler ile sabit gelir de içerebilir. Yatırımcıların bir endeksin tek bir finansal enstrümanla alım satımına izin verirler. Yatırım yapılacak bir havuz olarak geleneksel fonlara benzerler, ancak geleneksel fonların aksine, ETF'ler yatırımcının hesabında kısa satılabilir veya marjinal olarak satılabilir. ETF'ler, geleneksel açık uçlu şirketlerden farklıdır, çünkü ETF hisseleri ikincil bir pazarda (kapalı uç fonlarda olduğu gibi) ticaret yapmakta ve yalnızca çok büyük bloklarda (örneğin 50, 000 hisse) indirilebilmektedir.

AD:

Diğer yatırım şirketlerinden göreceli olarak daha yenilikçi ve biraz daha sezgisel olan ETF'ler, bireysel hisse senedi sepetinin bir bölümüne sahiplik veren aslında sertifikalar 'dır. ETF'ler, temel varlıklarıyla yakından eşleşen fiyatlarla ticaret yaparlar ve yatırımcılar artık istemiyorsa gevşer. Fon yöneticileri sürecin hayati önem taşır: ETF'nin işletilmesi için bir plan geliştirmeli ve planı SEC tarafından onaylanmalıdır. ETF planı, ETF'nin kompozisyonunu açıklamak, fonda yer alan diğer firmaları tanımlamak ve fonun nasıl çalışacağı ve geri ödemenin nasıl gerçekleşeceğini açıklamak zorundadır.

AD:

ETF Yöneticileri
Fon yöneticisi, büyük menkul kıymet portföylerini kontrol eden emeklilik fonlarına, ETF endeks stoklarının oluşturulması için gerekli stokları kredi 'e talimat verir. (Emeklilik fonları karşılığında küçük bir faiz getirmektedir.) Bugün, ETF yöneticisinin rolü genellikle endeksleme deneyimine sahip en büyük kurumsal para yönetim şirketlerine bırakılmıştır. Fon yöneticisi, fonun yıllık varlıklarının küçük bir bölümünü ücret olarak almaktadır. Bir piyasa yapıcısı veya uzman olarak da anılan yetkili bir katılımcı, uygun stok sepetini toplayıp bir saklama bankasına gönderir. Koruma bankası, sepetin aslında istenen ETF'yi yansıtmasını sağlamakla sorumludur. ETF hisselerini yetkili katılımcıya iletir. Koruma bankası, fon yöneticisinin izlemesi için hisse senedi sepetini fon hesabında tutar.

AD:

Bireysel hisse satışlarını kaydeden ve bu işlemlerin resmi kayıtlarını tutan ABD hükümet ajansı olan Depository Trust Clearing Corp., herhangi bir hisse senedi gibi, başlıktaki ETF transferlerini de kaydeder. Sahteciliğe karşı ekstra bir güvence katmanı sağlar.

Yetkilendirilmiş katılımcı, ETF'yi gözaltı bankasından edindikten sonra, açık pazarda satmakta serbesttir.Bundan sonra, ETF hisseleri, açık piyasa üzerinde yatırımcılar arasında satılmakta ve serbestçe satılmaktadır. Yetkili katılımcı, hisse senedi sepeti ile ETF arasındaki fiyat farkından ve ETF'nin teklif-fiyat farkının bir kısmından kar elde eder.

ETF'lerin Kullanımı
Bir itfa kurmak için, yetkili bir katılımcı, açık piyasa üzerinde geniş bir ETF bloku satın alıp gözetim bankasına gönderir. Bunun karşılığında, katılımcı, daha sonra açık piyasa üzerinde satılan veya onlara ait olan emeklilik fonlarına geri dönüşen, bireysel hisse senetlerinin eşdeğer bir sepetini geri alıyor. Rekabet, ETF fiyatlarını temel varlıkların net değerine (bileşen stoklarının değeri) çok yakın tutma eğilimindedir.

Borsada işlem gören fonlar hakkında daha fazla bilgi almak için, Exchange-Traded Funds'a Giriş Makalemize bakın.

ETF'lerin Avantaj ve Riskleri
ETF'ler birçok açıdan geleneksel yatırım fonlarından farklıdır.

• Ticaret: Geleneksel yatırım fonlarının alım satım emirleri ticaret gününde yapılır, ancak işlemler aslında piyasanın yakınında gerçekleşir. Bu noktada NAV hesaplanmaktadır (Fonun içerdiği tüm hisse senetlerinin kapanış günleri toplamı, fondaki pay sayısına bölünür). ETF'ler sürekli ticaret yapar ve bir yatırımcının bir fiyata Altta yatan hisse senetleri hemen.
• Ücretler: ETF'ler, çoğu yatırım fonuna kıyasla satın almak açısından ekonomiktir. Yıllık ücretler kadar düşüktür. Aktiflerin% 09'u ortalama yatırım fonu ücretlerine oranla% 1.4'tür. İndirim aracılık seçenekleri, işlem yapan ETF'lerle ilişkili işlem maliyetlerini azaltır. Marjlanabilirler ve onlara dayanan seçenekler çeşitli savunma (veya spekülatif) yatırım stratejilerine izin verir.
• Güvenlik : ETF'ler ile ilgili risk ve emniyet, hisse senetlerinin kendilerinin riski ve emniyetiyle eşdeğer kabul edilir.

Avantajlar:

1. Yatırımcıların hisse alıp satarak kolayca çeşitlenmelerini sağlar. Daha önce belirtildiği gibi, bir ETF, endeks ne kadar büyük veya küçük olursa olsun bir endekse sahip olabilir.
2. Bir borsada ticaret yapıyorlar ve kısa veya marjinal şekilde satılabiliyorlar.
3. ETF'ler bütün gün boyunca ticaret yapıyor, bu nedenle yatırım fonlarının günün sonuna yakın bir fiyat varken, fiyatlar her zaman güncelleniyor.
4. ETF'lerde işlem gören vadeli işlemler ve opsiyonlar, ETF ticaretinde riskin yönetilmesine yardımcı olur.
5. ETF holdingleri şeffaftır. Sponsor, fonun portföy kompozisyonunu sadece yılda bir kez ifşa ederken, fon endeksini taklit eden fonun varlıklarını her gün yayınlar.
6. Yatırım fonu maliyetli, yük ücretleri almıyor ve pasif yönetiliyor; yatırım fonlarının önemli ücretleri olabilir ve aktif olarak ölçülür ve bu da gider oranını ETF'lere kıyasla arttırır.
7. Yapısı, menkul kıymetler üzerindeki vadeli işlem ve opsiyonların arbitraj etkisinden dolayı her türlü prim veya indirimin oluşmasını önler. Öte yandan, kapalı uçlu bir fon, arz ve talep özelliklerinin bir sonucu olarak aşırı fiyatlamasına neden olabilecek sınırlı miktarda hisse var.
8. ETF'ler sermaye kazanımı riskini hafifletir.
9. Temettüler açık uçlu ETF'ler için derhal yeniden finanse edilir.

Dezavantajlar / Riskler :

1. Birçok ülkede, ETF'nin izlediği kıymet sepeti sınırlı olabilir.
2. Birçok yatırımcı, gündüz ticaret güvenliğine ihtiyaç duymaz.
3. Özel ETF'lerde oluşabilecek hafif işlem nedeniyle teklif / talep spreadleri büyük olabilir.
4. Büyük kuruluşlar, büyüklükleri nedeniyle doğrudan endekste yatırım yapmak ya da aktif olarak endekste yatırım yapmak isteyebilir; bu da daha düşük maliyet ve daha iyi bir vergi durumu yaratabilir.

Aşağıdaki yazı, ETF'lere sağlanan avantajlar hakkında daha ayrıntılı bilgi vermektedir: Borsa Yatırım Fonu Avantajları.