Joel Tillinghast, son 25 yılda Fidelity Investments için en başarılı portföy yöneticilerinden biridir ve herhangi bir yatırım fonu şirketi için çalışan en başarılı fon yöneticilerinden biridir. Tillinghast, matematik ve sayılara erken bir bağlılığa sahip olmaktan ötürü, her zaman en iyi hisse senedi toplayıcılarından biri olarak ün kazandı.

Yatırım Fonu Yönetimi

Tillinghast, 2015 yılından itibaren Fidelity Low-Priced Stock Fund'ı 1989'dan günümüze kadar yönetmiştir. Bu zaman aralığında, S & P 500 Endeksini ve Russell 2000 Endeksini yıllık ortalamalı getiriler açısından düzenli olarak 5 ila 6 puan daha iyi performans göstermiştir. Değer odaklı fon 1990'lı yılların bir döneminde bazen daha fazla büyüme odaklı fonun biraz gerisinde kalırken, 25 yıllık bir geçmişe dayanan bir sicili vardır. Fonun değeri düştüğü iki ayı pazarında bile, hala S & P 500'den daha iyi geçti.

2012 yılının sonlarında kurulan Tillinghast, bir hisse için sadece 10 ABD Doları'nın üstünde 14 ABD doları seviyesinde bir paya yükselen Fidelity Serisi Entegre Fırsatlar Fonu'nun fon yöneticisi oldu Sadece üç yıl. Aktif olarak yönetilen fonların endeks fonlarından daha iyi performans göstermediğini öne sürmekte olan piyasa analistleri koridoru, davalarını hazırlarken genellikle Tillinghast'dan bahsetmekten kaçınmaktadır.

Tellinghast, Wesleyan'da ekonomi bölümünden mezun olduktan sonra, 1986'da Fidelity tarafından işe alındı. İşe alımının, daha sonra Magellan'ın yöneticisi olan Peter Lynch'e yaptığı telefon görüşmesi sonrasında geldiği bildirildi. O zaman Tillinghast'ın işvereni olan Value Line için değerlendirmekte olduğu bir hisse hakkında bilgi almak için Fidelity'de fon açın. Hikaye, bir saatten fazla bir süredir Tillinghast'la telefonda konuştuktan sonra Lynch hemen bir meslektaşına döndü ve "Bu adamı tutmamız gerek" dedi. Bir hisse senedi analisti olarak çalıştırıldıktan ve büyük oranda Lynch tarafından danışmanlık yaptıktan sonra, Tillinghast üç yıl içinde kendisi için bir fon yöneticisi oldu.

Tillinghast rakamlarıyla dikkat çeken kabiliyeti ve şimdiye kadar yaptığı her yatırımdan aldığı inanılmaz hatırlama ile tanınır. Fotoğrafik bir belleğe sahip olmayı reddetmekle birlikte, Fidelity ofisleri çevresinde Tillinghast'ın etrafında yürür ve Fidelity Low-Priced Stock Fund'ın yatırım yaptığı yaklaşık 900 şirketin her biri hakkında inanılmaz miktarda bilgi dolaştığı iyi bilinen bir gerçektir . Ayrıca, fonun 25 yıllık geçmişi boyunca şimdiye kadar yatırım yapmayı düşündüğü herhangi bir şirketin yanı sıra gelecekte yatırım yapmayı düşündüğü şirketler hakkında neredeyse tecrübeli.

Değerli Yatırımlar

Tillinghast, değer yatırım ilkelerini en başından beri takip etti.Düşük Fiyatlı Hisse Senedi Piyasası portföyü, Tillinghast'ın defter değeri, kazançlar ve nakit akışı açısından değer düşüklüğünü düşündüğü hisse senetlerini tanımlayarak ve yatırımcılara kârlarını cömert temettü şeklinde döndürerek tespit etmiştir. Yatırım yapmaya karar vermeden önce bir şirketin yönetim ekibini titizlikle değerlendirir ve genel makroekonomik ve sektörel eğilimleri de dikkate alır.

Nadiren kırılmış veya eğilmiş fon kurallarından biri, fonun sadece bir paya 35 doların altında fiyatlanan hisse senetlerine yatırılmasıdır. Başlangıçta, çizgi bir paya 15 dolarla çekildi, ancak Tillinghast genel olarak daha yüksek hisse senedi fiyatlarına gerekli düzeltmeyi yaptı. Bunun ötesinde, yurtiçinde ve yurtdışında, neredeyse her piyasa sektöründen çok sayıda şirkete yatırım yapan geniş bir ağ oluşturuyor.

Fonun başarısının anahtarlarından biri, holdinglerin geniş çeşitlilik göstererek portföy riskini hafifletmektedir. Fonun yaklaşık 900 işletme aktif olarak yönetilen Fidelity fonu için en iyisidir. Karşılaştırma yaparak, çoğu sermaye portföyü portföyünde 200'den az farklı hisse bulunmaktadır. Fonunun aşırı yüksek sayıya rağmen, fon, özellikle aktif olarak yönetilen bir fon için, yıllık portföy ciro oranının son derece düşük, yalnızca% 9'dur.

Ekip Joel

Tillinghast son zamanlarda yatırım ile ilgili bir kitap üzerinde çalışmak üzere dört aylık izinsizliğine başladığında, yokluğunda fonları yönetmek için "Team Joel" ü yaratmak için Fidelity ile birlikte çalıştı. Tillinghast, Peter Lynch'in danışmanlığında olduğu gibi onun altında çalışan bir dizi analiste danışmanlık yapmıştır. Dönüşünden bu yana, ekibin fon yatırımlarının bir bölümünü yönetmeye devam etmesine izin verdi. Bu arada, Fidelity yönetimi şüphesiz ki Joel'in yalnızca 50'lerin ortalarındadır ve umarım uzun yıllar boyunca hisse senedi toplama konusunda mutludur.