Haftalık ve üç aylık seçenekler, büyük bir fark hariç olmak üzere, standart opsiyon sözleşmelerine benzer: bunların son kullanma tarihi. Haftalık seçenekler Ekim 2005'te Chicago Board Options Exchange (CBOE) tarafından bir hafta sürecek seçenekler olarak başlatıldı, ancak artık ayın üçüncü cuma gününden önce herhangi bir Cuma günü sona erecek olan seçenekler (standart seçeneklerde olduğu gibi) . Temmuz 2006'da CBOE tarafından sunulan üç aylık seçenekler, her üç aylık dönemin son işlem gününde geçerliliğini yitirir; öncelikle kurumsal pazarı hedef alıyorlar.

Neden Haftalık ve Üç Aylık Seçenekler Sunuldu?

Yatırımcılara daha fazla seçenek geçerliliği sunmak ve daha verimli ticaret yapmalarını sağlamak için haftalık ve üç aylık seçenekler sunuldu. Haftalık seçenekler, yatırımcıların ve spekülatörlerin, ekonomik veri yayınları ve kazanç duyuruları gibi haberlere ve olaylara ticaret yapabilmelerini sağlamak için tasarlanmıştır. Örneğin, bir şirkette kısa vadeli yükseliş opsiyonu pozisyonu almak isteyen bir yatırımcı, haftalık kazanç raporunun öncesinde hisse senedinde haftalık görüşmeler yapabilir. Bu görüşmelerin yalnızca süresi dolmak için birkaç günleri olması nedeniyle, genellikle sona erme tarihinden haftalarca uzak olan çağrılardan önemli ölçüde daha ucuza mal olurlar. Başka bir örnek olarak, bir yatırımcı kısa vadede aşağı yönlü riskten endişe ediyorsa, haftalık alım yapmayı düşünebilir ve geniş bir düşüş riskini göze almak için bir piyasa endeksine girer.

Üç ayda bir yapılan seçenekler, çeyrek son gününde genellikle portföylerini dengeleyen para yöneticileri ve kurumsal yatırımcıları hedef almaktadır. Üç aylık seçeneklerin büyük sözleşme büyüklükleri olduğundan, tipik perakende yatırımcı için uygun değildir.

Haftalık Opsiyonların Özellikleri

Haftalık opsiyonlar veya "haftalıklar" ın yaklaşık bir haftalık sözleşme süresi vardır. Öncelikle Cuma günleri CBOE tarafından önümüzdeki Cuma günü sona erecek şekilde listelendi. Bununla birlikte, 1 Temmuz 2010'dan bu yana perşembe günleri ticarete başladıklarını ve yatırımcıların haftalık opsiyon ticaretlerini daha etkin bir şekilde devretmelerini sağlayarak önümüzdeki Cuma günü sona ereceklerini söyledi.

6 Mart 2014 itibarıyla haftalık opsiyonlar başta hisse senedi ve ETF olmak üzere 325'den fazla menkul kıymetin yanı sıra bir kaç hisse senedi endeksine de sahip olmuştur. Bu menkul kıymetlerin çoğunda mevcut haftalık seçenekler genişledi. Mevcut haftalık seçeneklerin tam listesi CBOE sitesinde görülebilir.

Sona Erme : Haftalık opsiyonlar, üçüncü Cuma hariç, ayın herhangi bir cuma günü geçerliliğini yitirir. Ayrıca, üç aylık bir seçeneğin geçerliliğinin sona ereceği bir Cuma günü sona erme süresi boyunca listelenmezler. Bir haftalık seçeneğin giriş tarihi veya son kullanma tarihi tatildeyse, bir iş günü geriye çekilir.

İskan ve son işlem günü : Standart seçenekler ve haftalık seçenekler arasındaki en önemli fark, uzlaşı saatidir ve bu işlem, işlem gören son günü belirler. İşlem standart seçenekleri için son günün ayın üçüncü cuma günü olduğunu ve bir sonraki gün (Cumartesi) geçerliliğini kaybettiğini unutmayın. Haftalık seçeneklerle, son işlem günü seçeneği p olup olmadığına bağlıdır. m. - yerleşmiş veya a. m. -settled.

Tüm hisse senetleri ve borsa fonları için haftalık opsiyonlar (ETF'ler) p'dir. m. Bu durum, egzersizin ve atamanın kapanıştan sonra belirlendiği anlamına gelir. Bu nedenle, s. m. Karşılaşılan seçenekler, Cuma gününün sona erme günüdür.

Dizin seçenekleri bir olabilir. m. - yerleşmiş veya a. m. -settled. İşlem yapmak için son gün. m. (Perşembe.) Bu seçenekler, endeksin her bir bileşeninin, son kullanma gününde açılış satış fiyatına dayalı olarak hesaplanan bir endeks değeri kullanılarak sabitlenir, e. , Cuma.

Grevi fiyat sınırlamaları : CBOE, bir güvenlikte sunulan haftalık seçeneklerin sayısına bir sınırlama getiriyor. Buna ek olarak, haftalık seçenekler için listelenen tüm grev fiyatları, altta yatan güvencenin geçerli değerinin% 30'u dahilinde olmalıdır. Örnek olarak, Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2.% 61 Highstock 4. 2 6 ile yapılan haftalık seçenekler için en düşük grev fiyatı) 10 Mart 2014'te - 530 dolara kapandığında. 92 - 410 dolardı. Standart seçenekler için böyle bir kısıtlama uygulanmaz.

S & P 500 haftalık seçenekler : S & P 500 endeksindeki haftalık seçenekler (SPXW) diğer haftalık seçeneklerden oldukça farklıdır ve "Hafta sonu" veya "Hafta Sonları" olarak bilinir. "CBOE, geçerli sona erme hariç olmak üzere, herhangi bir zamanda, altı ardışık SPXW son kullanımını listeler ve tutar. Böylece, 6 Mart 2014'ten itibaren, SPXW seçenekleri için mevcut son kullanımlar şunlardı: 7 Mart (geçerli son kullanma tarihi), 14 Mart, 28 Mart, 4 Nisan, 11 Nisan, 25 Nisan ve 2 Mayıs.

Standartın aksine Haftalık seçeneklerin sözleşme boyutu, SPXW seçenekleri 100 $ çarpan ile büyük bir sözleşme boyutu var. Bu, S & P 500'in 1800'de işlem görmesi durumunda, SPXWs'in 180.000 $ 'lık bir görüş açısına sahip olacağı anlamına geliyor. Egzersiz, Avrupa tarzındayken (yani, egzersiz sadece son kullanma tarihinde olabilir.) "American Vs Avrupa Seçenekleri "). Bu seçenekler p'dir. m. - Son ticaret gününde, genellikle bir Cuma günü belirsizlik yaşandı. Son yıllarda popülerlik artıyor; SPXW seçeneklerinin günlük ortalama hacmi, 2010 yılında işlem gören S & P 500 seçeneklerinin% 5'inden azından Aralık 2013'te% 30'dan fazla seviyeye yükseldi.

Üç Aylık Seçeneklerin Özellikleri

10 Mart 2014 tarihi itibarıyla haftalık opsiyonlar çok çeşitli menkul kıymetler üzerinde mevcut olmakla birlikte, üç aylık opsiyon sadece dokuz büyük endeks ve ETF'de mevcuttu:

• Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA DIASPDR DJ Ind Ort. Birimler Serisi -1-235. 18 + 0. 09% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6
• Enerji Seç SPDR (ARCA: XLE XLESel Sct En68.68 ± 0. 29% Highstock ile oluşturulmuştur 4. 2. 6 )
• iShares Russell 2000 Endeks Fonu (ARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Highstock 4 ile oluşturulmuştur. Mini-SPX (XSP) Nasdaq-100 Endeks İzleme Stokları (QQQ
• QQQPwrsh QQQ Ser.1153. 27 + 0% 96
• Highstock 4. 2 ile oluşturulmuştur. S & P 500 (SPX) S & P Depozitolu Makbuzlar / SPDR (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Güven Birimleri258 45 + 0 33% <6999
• S & P 100 - Avrupa Stili (XEO)
• Highstock ile oluşturuldu 4. 2. 6 ) SPDR Gold Güven (GLD GLDSPDR Gold Trust120.62-0.47%
• Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 ) Üç aylık seçeneklerin 100 ABD doları çarpanı var, yani endeks veya ETF seviyesinin 100 katına eşit bir değerli dolar değeri var. Bir takvim çeyreğinin son iş gününde sona erer ve s. m. Bu durum, son kullanma tarihine ve son kullanma tarihine kadar işlem görebileceği anlamına gelir. XSP, XEO ve SPX endeksleri hariç olmak üzere, her güvenlik, fiziksel olarak uzlaşmaya vararak, bir sonraki takvim yılının son çeyreğinde

artı aralıklı dört takvim çeyreği için listelenen sözleşmelere sahip olabilir. XSP, XEO ve SPX endeksleri aynı anda listelenen sekiz adede kadar seçenek sözleşmesine sahip olabilir; Bu çeyrek seçenekler için egzersiz sadece yerleşim nakiti ile Avrupa tarzı.

Artıları ve Eksileri Haftalık seçeneklerin şu avantajları vardır: Düşük harcama

: Standart seçeneklerden daha düşük zaman değerlerine sahip oldukları için haftalık seçenekler, bir alıcıya düşük bir nakit çıkışı içerir.

Spesifik son kullanım tarihini seçme esnekliği

• : Çok sınırlı bir son kullanma tarihine sahip standart sözleşmelerden farklı olarak, bir yatırımcı, haftalık seçenekler aracılığıyla seçenek stratejisi için belirli bir son kullanma tarihini seçme esnekliğine sahiptir. Geniş hisse senedi ve ETF'ler için geçerlidir
• : En çok işlem gören hisse senedi, ETF ve endekslerin 325'inden fazlası için haftalık opsiyonlar mevcuttur. Haftalık seçeneklerin dezavantajları şunlardır:
• Komisyon yüzdesi bazında daha yüksektir : Birçok broker, bir opsiyon ticareti yapmak için sabit bir ücret talep ettiğinden, haftalık opsiyonlara ilişkin komisyonlar, Standart seçenekler için yüzde baz daha.

Geniş teklif sorma spreadleri ve daha düşük likiditeye

• : Haftalık fiyatların standart opsiyon sözleşmelerinden daha geniş spreadlere ve daha düşük likiditeye sahip olabilmesi. Seçenekli yazarlar için daha düşük primler
• : Seçenekli alıcılar tarafından haftalık opsiyonlar için ödenen daha küçük prim oranlarının ters yüzü, opsiyon yazarlarının standart seçeneklere kıyasla daha düşük prim almasıdır. Kaybedilen bir ticareti "onar" zorsa
• : Haftalık seçeneklerin dolması için sınırlı zaman, kaybedilen bir ticareti devriliyor veya onarmak zor oluyor. Üç aylık seçenekler ile birincil yararı, onların sona erme tarihinin çeyrek sonuna denk olması ve kurumsal yatırımcıların hedging ve diğer seçenek stratejilerini daha etkili bir şekilde uygulamasına olanak sağlamasıdır. En büyük dezavantajları, sadece birkaç büyük endeks ve ETF için mevcut olması ve sınırlı likiditeden dolayı geniş spread'lerden oluşmasıdır.Ayrıca, büyük boyutsal boyutları sayesinde onları ortalama perakende yatırımcının erişiminden alamaz.
• Alt satır Haftalık ve üç aylık seçenekler, yatırımcılara daha etkin bir şekilde ticaret yapmalarını sağlayacak şekilde seçenekler süresinin dolması için daha fazla seçenek sunar. Özellikle haftalık seçenekler, alım satım seçeneklerinin riskini bilen perakende yatırımcılar için uygun olabilir.