Döviz piyasasında el değiştiren zenginliğin hacmi, diğer tüm finansal piyasalarda görülen cüsseli cど. Uzman brokerlar, bankalar, merkez bankaları, şirketler, portföy yöneticileri, hedge fonları ve perakende yatırımcılar, dünya çapında sürekli olarak para birimleri karşısında şaşırtıcı miktarda ticaret yapıyor. (Kesin foreks programları yok, ancak forex tüccarları için bazı gelişmiş eğitim alternatifleri var. Bkz. 5 Forex İsimlendirme .)
TUTORIAL: İlk 10 Forex Ticaret Kuralları

! --1 ->

Döviz piyasasında işlem hacminin çokluğu nedeniyle katılımcılar kur riskine maruz kalmaktadırlar. Bu, bir para biriminin döviz kurundaki potansiyel değişikliklerden kaynaklanan finansal risktir. Kötü para hareketleri genellikle pozitif portföy getirilerini ezebilir veya aksi takdirde müreffeh bir uluslararası ticaret girişiminin getirilerini azaltabilir. Para swap piyasası bu riskten korunmanın bir yoludur.

Para Swapları

Para swapı, tarafların farklı para birimlerinde nosyon prensipleri takas etmelerine ve böylece alınan para birimi üzerinden faiz ödemelerinde yardımcı olmasına yardımcı olan bir finansal araçtır. Para swaplarının amacı, döviz kurlarındaki dalgalanmalara bağlı risk maruz kaleminden korunmak, yabancı paraların alınmasını sağlamak ve daha iyi borç verme oranlarını sağlamaktır.

Para swapları, sözleşmenin başında ve sonunda değiştirilen iki prensipten oluşur. Dış piyasalardan etkilenen şirketler, riskini genellikle dört özel para swap ileri sözleşmesi türü ile önleyebilir (Aşağıdaki örneklerde, ödeme yapısını açıklamak için işlem maliyetleri ihmal edildiğini unutmayın):

• 
  A Partisi bir para biriminde sabit bir oran öder, Parti B başka bir para birimine sabit bir ücret verir.
  

  Almanya'da borçlanma maliyetlerinin Avrupa'da evden daha yüksek olduğu bir fabrika açmak isteyen bir ABD şirketi (Parti A) düşünün. 0,6 Euro / USD döviz kuru varsayarsak, ABD şirketinin Almanya'da bir genişleme projesini tamamlamak için 3 milyon avroya ihtiyacı var. Şirket Avrupa'da% 8, ABD'de ise% 7 oranında 5 milyon dolarla borç verebilir. Şirket,% 7 oranında 5 milyon doları borç alarak dolar kredisini avroya çevirmek için takas yapabilir. Takasın karşı tarafı büyük ihtimalle ABD kaynaklı 5 milyon ABD doları tutarında bir Alman şirketi olabilir. Aynı şekilde, Alman şirketi yurtiçinde yurtdışında olduğundan daha ucuz bir borçlanma oranı elde edebilecek - diyelim ki Almanlar, ülke sınırları içindeki bankalardan% 6 oranında borç verebilirler.
  

  Şimdi, bu değiştirme sözleşmesiyle yapılan fiziksel ödemelere bir göz atalım. Sözleşme başlangıcında Alman şirketi, ABD şirketine projeye kaynak sağlamak için gereken 3 milyon avro ve 3 milyon avro karşılığında U.S. şirketi Alman karşı tarafa 5 milyon dolar ayırdı.
  

  Ardından, önümüzdeki üç yıl boyunca (sözleşmenin süresi) altı ayda bir, iki taraf ödemeleri takas edecektir. Alman bankası, ABD şirketine 5 milyon dolar (ABD şirketinin başlangıçta Alman bankasına ödediği temsili tutarı),% 7'sini (sabit kur üzerinde anlaşmaya varıldı) ve. 5 (180 gün / 360 gün). Bu ödeme 175.000 $ (5 milyon $ x% 7 x.5) tutarında olacaktır. ABD şirketi, Alman bankasına 3 milyon avro (Alman bankası tarafından başlatılarak ABD şirketine ödenen temsili tutarı),% 6'sı (sabit oran üzerinden anlaşmaya varılan) ve 5 (180 gün / 360 gün). Bu ödeme 90 bin avroya (3 milyon avro x% 6 x 5) mal olacak.
  

• İki taraf, bu sabit iki tutarı her 6 ayda değiştireceklerdir. Sözleşmenin başlangıcından 3 yıl sonra, iki taraf da temsili ilkeleri değiştirecekti. Buna göre, ABD şirketi Alman şirketine 3 milyon avro ödeyecek ve Alman şirketi ABD şirketine 5 milyon dolar ödeyecek.
  Parti A bir para biriminde sabit bir oran öder, Parti B başka bir para biriminde değişken faiz öder.
  

• Yukarıdaki örneği kullanarak, Alman bankası (Parti B) değişken faiz ödeyecekken (LIBOR gibi önceden belirlenmiş bir kıyaslama oranına dayalı olarak) ABD şirketi (Parti A) hala% 6,0 sabit ödemeler yapacaktı. . Para swap anlaşmalarında yapılan bu değişiklikler, genellikle, şirketlere sunulan fonlama ihtiyaçları ve optimal kredi olasılıklarının yanı sıra, tarafların taleplerine dayanmaktadır. Taraf A veya B, sabit oranlı ödeme olabilirken, karşı taraf değişken faiz ödüyor.
  Bölüm A, bir para biriminde değişken bir faiz tahakkuk eder; B, başka bir para birimine dayanan bir canlanma oranını öder. Hem ABD şirketi (Parti A) hem de Alman bankası (Parti B), bir kıyaslama oranına dayalı değişken faizli ödemeler yapar. (Bu türevlerin nasıl işlediğini ve şirketlerin bunlardan nasıl faydalanabileceğini öğrenin. Swaplara Giriş

konusuna bakın.)
Riskten Korunma

Para birimi çevirileri sınır ötesi iş yapan şirketler için büyük risk oluşturmaktadır. Bir şirket yurtdışında kazanılan gelir yurtiçi ülkenin parasına dönüştürüldüğünde ve borçlar yerli para biriminden yabancı para birimine çevrildiğinde kur riskine maruz kalmaktadır.

ABD şirketi ve Alman şirketi kullanarak sade vanilya döviz takası örneğini hatırla. ABD şirketinin takas düzenlemesine birçok avantajı var. Birincisi, ABD şirketi, Avrupa'da% 8 yerine, yurtiçinde% 7 oranında borçlanarak daha iyi bir borç verme oranı elde edebiliyor. Kredideki daha rekabetçi iç faiz oranı ve bunun sonucunda daha düşük faiz gideri, muhtemelen, ABD şirketinin ABD'de Avrupa'dan daha iyi bilinen bir sonucudur. Bu takas yapısının aslında ABD şirketinden ABD doları cinsinden 3 milyon avroluk euro cinsinden tahvil satın alan Alman şirketine benzediğini anlamak değerlidir.

Bu döviz takasının sağladığı avantajlar arasında, şirketin yatırım projesini finanse etmek için gerekli olan 3 milyon avro'luk teminatın verilmesi ve diğer araçlar da vardır; bunlar vadeli sözleşmelerdir ve döviz kuru riskini eş zamanlı olarak kullanılabilir. Yatırımcılar döviz kuru riskini de korumaktan yararlanmaktadır. Bir hisse senedi fonu için ağır bir temettü bileşenine sahip yabancı menkul kıymetleri satın almak zorunda olan bir portföy yöneticisi, bir para swapı girerek riski hedge edebilir. Döviz volatilitesine karşı korunmak için bir portföy yöneticisi şirketle aynı şekilde bir para swapı uygulayabilir. Riskten korunma, döviz kuru oynaklığını ortadan kaldıracağından potansiyel olumlu döviz hareketlerinin portföy üzerinde olumlu bir etkisi olmayacaktır. (Bu ticaret stratejisi riskinizi azaltabilir - ancak bunu etkili bir şekilde kullanırsanız Engellemeyi Koruyun ve Aramalar

'ı kullanın.)
Alt satır

Önemli forex riskine maruz kalan taraflar risklerini artırabilirler ve döviz swapları ile profil dönüşü. Yatırımcılar ve şirketler, bir yatırımı olumsuz yönde etkileme potansiyeline sahip olan kur riskinden korunmak suretiyle bir miktar geri dönüş yapmayı seçebilirler.

Uçucu para birimleri kuraları küresel işletme faaliyetlerini yönetmeyi çok zor hale getirebilir. Dünyada iş yapan bir şirket, döviz kurlarındaki büyük değişikliklerden kazançlarını derinden etkiliyor olabilir. Yine de, kur riski sadece şirketler ve uluslararası yatırımcıları etkilemektedir. Dünya genelindeki döviz kurlarındaki değişiklikler, piyasa katılımcılarını tüm dünyada etkileyen dalgalanmalara neden olur. Döviz takasları kullanılarak bu kur riskinin korunması mümkündür.