S & P 500 şu an nereden geri satın almayacaktı? Bu, 2004 yılından bu yana geri alımlar için 7 trilyon dolardan fazla harcamış olduğunu düşünmek isteyebileceğiniz bir sorundur. Bir şirket kendi hisse senetlerini satın aldığında, olağanüstü hisse miktarını azaltır. Bu hisse sayısını, hisse başına iyileştirilmiş kazançlara (EPS) yönlendirmekten daha düşüktür. İlginçtir ki, birçok yöneticiye EPS gelişimi arttıkça ödül verilir. Bu nedenle, bu yöneticiler hisseleri geri almakta tereddüt etmeyeceklerdir. Tabii ki, geri alımlar yatırımcılara da yardımcı oluyor. Sorun ne?

Ekonomik Beklentiler

Küresel ekonomi deflasyona neden olan kuvvetler nedeniyle yavaşlıyor. Bu gerileme, Çin, Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Avrupa Bölgesi'ndeki yaşlanan nüfusun neden olduğu, ürün ve hizmetlere olan talebin büyük oranda azalmasından kaynaklanıyor. Çoğu şirket için üst düzey bir büyüme eksikliği gördüğünüz de budur. Üst düzey büyüme mevcut değilse, bu şirketler yatırımcıları mutlu edecek yollar bulmalıdır. Bunu yapmanın birkaç yolu vardır, bunlara maliyetleri azaltmak, temettü dağıtmak ve hisseleri geri almak dahildir. (Daha fazla bilgi için, bkz. 3 2016 Ekonomik Bozukluklarında Zorluklar .

Domino Etkisi

Bir şirket yakın gelecekte üst düzey bir büyüme için ufak bir umut olmadığını görürse o şirketin yetenek veya iş geliştirme sermayesi yatırma olasılığı düşüktür. Bunun yerine mevcut sermayesini temettü ve geri satın alımlara tahsis edecektir. Bu, yatırımcılara yardımcı olabilir, ancak çalışanlara yardım etmez. Ve işçiler yatırımcıları değil ekonomiyi yönlendiriyor.

Geri alımlar, bir takım finansal mühendislik biçiminden başka bir şey değildir. Onların yasaklanması, şirketleri organik büyümeye daha fazla sermaye tahsis etmeye zorlar. Bu, işten çıkarmaları azaltacak, daha fazla işe gitmeye ve hatta ücret artışına yol açacaktır. Maalesef yaklaşmakta olan ekonomik krizi çözmeyecek çünkü nüfus trendlerini derhal değiştiremezsiniz. Ancak, daha fazla tüketici istihdam edilir ve daha çok gelir elde edilirse tüketici harcamalarında artışa neden olur. Ayrıca, gelir eşitsizlik aralığı daraltılacaktır. Yatırım gelirleri kötüye gidecek ve birçok zengin yatırımcı 2016 yatırım ortamını doğru bir şekilde oynayacak değil çünkü bu yakın gelecekte tek başına gerçekleşecek. Başka bir deyişle, gelirleri yatırım tarafında güneye başlayacak. (Daha fazla bilgi için, bkz. Yatırımcılar Geri Satın Alma İşlemlerini Niçin Beğeniyor? 4 Nedenleri .

Uzun Vadeli Kazananlar

Sermayeyi organik büyümeye ayıran az sayıdaki şirket nihayetinde ödüllendirilecektir. Kazananlara şu anda benzemiyor olabilirler, ancak en uzun vadeli potansiyeli sunacaklardır. Bu şirketler yenilik ve problem çözmeye yol açacak en üst yetenekleri elde edebilecek ve koruyabilecektir.Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84.47 + 0. 39% Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 ) iyi bir örnektir. Microsoft hisseleri geri satın alıyor, ancak organik büyüme konusunda ortalama şirketten çok daha fazla yatırım yapıyor. Bu göreceli bir temeldedir. Microsoft muazzam bir şirkettir.

Yatırım yapmakta olduğunuz bir şirket organik büyümeye sermaye tahsis etmiyorsa, biraz endişelenmelisiniz. Bu, şirketin zayıf bir endüstri içinde ve / veya tüketici eğilimleriyle uyumlu olmadığını gösterir. Bu şirketler genellikle ürün ya da hizmetlere olan talep eksikliğini gidermek için çok fazla hisse satın alacak. Zayıflayan bir ekonomiye rağmen artan şirketler var, ki bu da her zaman bir yerlerde talebin olacağını ispatlıyor ve bir şirket doğru bir şekilde yenilik yapıyorlarsa bu eğilimi kırabiliyorlar. (Daha fazla bilgi için bkz: Stok İmarları: .

) Aşağıdaki şirketlerin hepsi için hisse performansı organik büyüme ile eşleşmese de, ürünlerine ve / veya ürünlerine sürekli bir talep geldiğini görüyorlar. Zayıflayan bir tüketici olmasına rağmen, hizmetler: Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200.13 + 0.% 06 Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu), Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042 Fitbit Inc. (FIT FITFitbit Inc6.06.0% 0.66% Highstock 4. 2 ile oluşturulmuştur. Shake Shack Inc. (SHAK ), PayPal Holdings, Inc. (PYPL PYPLPayPal Holdings Inc. 74.% 74 + 1. 84% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) > SHAKShake Shack Inc36; 46-1.% 41 Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) ve Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0.% 70 Oluşturuldu Highstock ile 4. 2. 6 ). Şu an için geri alımlar yatırımcılara yardımcı oluyor ancak yatırımcıların operasyonel ve likidite ihtiyaçlarını karşılamak için yeterli fonları varsa bu şirketlere yatırımlarını düşünmeleri gerekiyor. Alt satır İşsizlik düşük olabilir, ancak birçok kişi düşük ücretlidir ve aralarıyla buluşmaz. Düşmeyin "düşük gaz fiyatları tüketici yardımcı" anlatı. Bu, sağlık sigortası masraflarının hızla artmasıyla telafi edilmekten daha fazla olmuştur. Geri satın alımlar yasaklanırsa ve şirketler organik büyüme için trilyonlarca dolar ayırmaya zorlanmışlarsa, daha fazla yenilik, daha fazla iş ve daha yüksek ücret getirecektir. Bunu istemeyen tek kişi, önyargılı bir ilgiye sahip olanlar. Neyse ki, geri alımlar ve reel ekonomi üzerindeki olumsuz etkileri hakkında Washington'da görüşmeler yapılmaktadır. Geri alımlar yatırımcılara yardımcı olabilir, ancak bu yasallaştırılmış stok manipülasyonundan başka bir şey değildir. Dan Moskowitz,

MSFT, NFLX, AMZN, GOOGL, FIT, PYPL, SHAK veya FB'de pozisyonu bulunmamaktadır. (Daha fazla bilgi için bkz.

6 Huraha Bırakın Alınan Senaryolar .