a:

Hazine bonosu (T-bonosu) fiyatları, yatırımcıların tüm pazar boyunca maruz kaldığı risk primi üzerinde önemli bir etkisi olabilir. T-bonolar, tahvil gibi fiyatlandırılır; Fiyatlar yükseldiğinde verim düşer ve tersi de doğrudur. Borçlanma senetleri dünyasında T borçnameleri en büyük likiditeyi ve en düşük risk unsuru oluşturmaktadır. Piyasadaki risksiz bir getiri için en yakın şey gibi davranırlar; tüm diğer yatırımlar Hazinelerden para çekmeye daha yüksek getiri şeklinde bir risk primi sunmalıdır.

T borçları, ABD Hazine Departmanı tarafından ihraç edilen ve açık artırmada satılan kısa vadeli borçlanma senetlerinden oluşur. Bütün Hazineler, ABD hükümetinin inancıyla ve kredisiyle desteklenmekte ve temerrüde düşme riski neredeyse sıfırlanmaktadır. Birkaç önemli değişken T-fatura fiyatlarını etkiler. T-bonolarının tedariki Hazine tarafından belirlenir ve arz arttıkça fiyatlar düşer. Talep arttıkça verim düşer ve fiyatlar yükselir. Hazine getirileri dalgalanırsa, dalgalanma etkisi diğer yatırımlarda ve ekonominin tamamında hissedilebilir.

T-fatura fiyatlarının diğer sürücüleri de vardır. Yüksek ekonomik büyüme dönemlerinde, yatırımcılar daha az riskten kaçıyor ve fatura talebi düşüyor. T-fatura getirisi arttıkça, diğer faiz oranları da yükselmektedir. Diğer tahvil oranları yükselirken, hisse senetlerinde istenen getiri oranı artmaya eğilim gösterirken ipotek oranlarının yükselme eğiliminde olduğu ve diğer "emniyetli" emtiaların talebinin düşme eğiliminde olduğu görülmektedir. Benzer şekilde, ekonomi durgun olduğunda ve yatırımcılar daha riskli yatırımlardan ayrıldığında, T-fatura fiyatları yükseliş eğiliminde ve düşüş getiriyor.

Enflasyon, T-fatura oranlarını da etkiliyor. Bunun ilk nedeni, yatırımcıların yatırım getirisi enflasyon ile uyumlu olmadığı zaman Hazineleri satın almakta isteksiz oldukları; yatırım, gerçek satınalma gücü açısından net bir kayıp olur. Yüksek enflasyon, Hazine fiyatlarının düşmesine ve daha yüksek getirilere yol açabilir. Tersine, fiyatlar enflasyon düşük olduğunda yüksek olma eğilimindedir. Enflasyonun T-fatura oranlarını etkilemesi ikinci neden ise Federal Rezerv'in para arzını nasıl hedeflediğidir.

Fed, diğer kısa vadeli tahvil oranlarını etkilemek için federal fon oranını yükseltti ya da düşürdü. Fed, çoğunlukla toplu olarak yapan T-faturalarını da satın alabilir; bu talebi artırır ve sonra fiyatların yükselmesine neden olur. Yatırım piyasalarının buna tepki vermesi tam bir tartışmadır, çünkü Fed her zaman önceden niyetlerini duyurur. Bu, yatırımcıların Hazine ürünlerinin düşüşünün normal sonuçlarının bazılarına tepki vermelerine ve bunlara karşı koymalarına olanak tanır.

T-fatura fiyatlarının, yatırımcıların rahat alma riskinin göreceli seviyeleri üzerinde büyük etkisi vardır. Yüksek T-fatura fiyatları, yatırımcıları uzun vadeli tahvillere, düşük dereceli tahvillere, hisse senetlerine veya türevlere yönlendirir.Bu, kurumsal yatırımcılar ve bireysel yatırımcılar için geçerlidir. Aslında, T-bonolarının ve diğer Hazinelerin fiyat ve getirileri piyasadaki hemen hemen her diğer yatırım sınıfının temellerini bilgilendirmeye yardımcı olur.