Sağlık sektörü, ilaç ve cihazlardan sağlık sigortacılarına ve hastanelere kadar birçok farklı sektörden oluşur ve her biri farklı dinamikler içerir. Bu sektöre yapılan yatırımlar, demografik faktörlerle ilgili olumlu eğilimler ve geri ödeme ile ilgili olumsuz eğilimler de dahil olmak üzere birçok değişkenden etkilenmektedir.
Sağlık yatırımları, alttaki sürücüleri anlamak için çok yönlü bir yaklaşımı gerektirir. Yatırımcılar hem genel sektördeki ve / veya sanayilerindeki yatırımlardan yararlanabilir. Bu makale, çeşitli sağlık sektörleri arasındaki farklılıkları ve yatırımcıların yatırım yapmadan önce hangi ölçütleri takip etmeleri gerektiğini ayrıntılarıyla anlatacaktır.

Sağlık Sektöründeki Eğilimler
Yatırım yapacak bir sağlık şirketine karar verirken şu yaygın eğilimleri akılda tutun. Bu eğilimlerdeki değişiklikler veya devam etmeler, sağlık sektörü içinde çeşitli alanlar için etkilere neden olabilir.

Olumlu eğilimler şunları içerir:

• yaşlanan nüfus ve bebek boomers
• kronik hastalığı daha uzun yaşayan insanlar
• obezite ve diyabet epidemileri
• teknolojik gelişmeler
• hastalığın küresel erişimi
• kişiselleştirilmiş tıp

Olumsuz eğilimler arasında şunlar sayılabilir:

• tek ödemeli bir sistem (Medicare / ABD hükümeti)
• Gayri safi yurtiçi hasıla artışına (GSYİH) olan harcama
• sigortasız
• maliyet kontrolleri
• tüketim

Bir Hap Alın ve …
İlaç ve biyoteknoloji şirketleri "ilaçlar" üretir, ancak bu ilaçların nasıl oluşturulduğu konusunda farklılıklar vardır. İlaçlar genelde bariyerlerden veya zarlardan kolayca geçebilen küçük kimyasal bileşikler olarak kabul edilirken, biyoteknler membranlardan geçmekte sorun yaşayan büyük protein bileşikleri olarak kabul edilir. (Daha fazla bilgi için, Biyoteknolojik Değerleme , Biyoteknoloji Zombi Stoklarını Kovalayan ve İlaç Makinelerini Ölçmek 'da DCF'yi kullanın.) 3'ten büyük ->

Bu şirketler genellikle yeni bileşiklerin keşfedilmesi için araştırma ve geliştirmeye (ARGE) önemli oranda gelir harcıyor. Yeni bileşiklerin bulunması çok zor ve sıkıcı olduğu için "isabet oranı" çok düşüktür. İlaç şirketlerine yatırım yaparken akılda tutulması gereken birkaç şey var. Aşağıdakiler hakkında biraz bilgi sahibi olmanız gerekir:

belirli bir ilacın tedavi ettiği altta yatan hastalığı veya durumu

• etkilenen kişilerin sayısını
• şu an mevcut olan bileşiklerin sayısını
• keşfetme ve pazarlama süreci, özellikle Gıda İlaç İdaresi (FDA)
• tarafından ilaçların jenerik versiyonları
• patentleri
• da dahil olmak üzere ikamelerin bulunması için gerekli olan titiz klinik araştırmalar, genel pazarlama çerçevesi ile gelir veya kar paylaşımı sözleşmeleri diğer şirketler

Bu, klinik araştırma verilerinden büyük ölçüde etkilenen bir endüstridir ve verilerin sonuçlarıyla ilgili sürprizler, hisse senedi fiyatlarını muazzam derecede etkileyebilir.Olumlu sürprizler - Beklenenden iyi klinik veriler, daha kısa pazarlama zamanı vb. - kısa sürede stokların önemli ölçüde değerlenmesine neden olurken, olumsuz sürprizler bunun tersini de beraberinde getirebilir. Buna ek olarak, yazılan reçetelerin sayısı, pazar payı, FDA uyarıları veya bir patentin kaybı gibi satış sonrası veriler, yatırımları etkiler. Bu, yatırımcının bir parçası üzerinde aktif izleme gerektiren bir endüstridir. (Farmasötiklere ve biyoteknolojiye yatırım yapmanın getirdiği riskler ve ödüller hakkında daha fazla bilgi için

Biyoteknolojinin İyileştirilmesi başlıklı bölümü okuyun.)

Faturaları Kim Öder?

Sağlık sigortacısı, faturaları ödeyen şirketler - tür. Şirketler sağlık sigortalarını iki genel yöntemden biriyle satın alırlar:
Satın alma şirketi tüm faturaları ödeyebilir.

1. Sağlık sigortacısı risk altına girer.
2. Bir şirketin tercihi riskini ve kârlılığını etkileyebilir.

Underwriting skills, sağlık sigortacısının kârlılığını yönlendirir. Underwriting ne kadar iyi olursa, satın alma firmasından alınan prim (veya ödeme) ile karşılaştırıldığında tıbbi masraflar o kadar düşük olur. Sağlık sigortacılarının rapor ettiği kilit oran tıbbi maliyet oranıdır. Bu oran, işletme-kar oranına benzer ve bir eğilim analizi olarak değerlendirilmelidir. Tıbbi hasar oranı da önemli bir orandır ve brüt kâr marjına benzemektedir, sadece tersinde (daha düşük oranlar daha iyidir). Buna ek olarak, muhafazakâr, güvenilir bir yönetime sahip bir şirkete yatırım yapmak istiyorsunuz çünkü genellikle tıbbi hizmetler tüketildiğinde ve faturalar ödenmek arasında zamanlama uyuşmazlığı vardır. (Sigortalı sigortacının rolü hakkında daha fazla bilgi için bkz.

Sigorta Poliçe Hakkı mı? ) Doğru yükümlülük yedekleri de gözden geçirilmek için önemli bir ölçüdür. Bu stoklar genellikle ilaç stoğuna kıyasla daha kararlı ve sürprizlere daha az duyarlıdır. Bununla birlikte, Hükümet düzenlemelerinin ardından, özellikle Medicare ve Medicaid finansmanıyla ilgili faturalar, ABD hükümeti sağlık hizmetleri alanındaki en büyük en büyük satın alıcı olduğundan önemlidir.

Ev Yolları

ve Araç Komitesi hükümetin Medicare mevzuatını etkileyen bir parçasıdır. Ek olarak, Demokrat Partinin sağlık şirketlerine Cumhuriyetçi Parti'den daha az dostu olduğu ve endüstrideki hisse senetlerinin çoğu zaman hükümetin parti kontrolündeki değişikliklere tepki göstereceği düşünülmektedir. (İktidar partisinin borsayı nasıl etkilediği hakkında daha fazla bilgi için,

Yüksek Stok Getirileri, Oy Vermek veya Demokrat? okuyun) Tesisler

Tıbbi hizmetler sağlayıcıları - hastaneler ve klinikler - USUS yasalarındaki acil servise sahip olan tüm olanakların, o kişinin sağlık sigortasına sahip olup olmadığı veya hizmet için para ödemesine gerek olup olmadığına bakılmaksızın kapıdan yürür kişiyi tedavi etmesi zorunluluğu vardır. Bu mevzuat, acil odalara sahip olmayan ve bu nedenle herkese hizmet sunması gerekli olmayan ayakta duran klinikler ve özel hastaneler şeklinde hastaneler ile güçlü rekabet yaratmıştır.Devlet sağlık sigortası hakkında daha fazla bilgi için
Medicare Nedir? 'ı okuyun. Bu klinikler hangi hastaları tedavi etmek ve sigorta şirketlerinden gelen yüksek ödemelerden yararlanacaklarını seçebilir. Bu arada hastaneler, kârlılıklarını etkileyen kötü borçlarla karşı karşıya. Kötü borç oranı, yatırımcılar için odaklanan bir alandır. Buna ek olarak, maliyet kontrolleri hastanelerin kârlılığının anahtarıdır. Birçok hastane sistemi elektronik tıbbi kayıtlar, uygun satın alma ve işletim sistemleri gibi standart işlemlerin bir parçası olarak teknolojik ilerlemeleri henüz yapmamıştır, ancak bu değişiyor gibi görünüyor.

Çeşitli maliyet merkezleri arasında maliyet kontrolünün yapılması hastanelerde çok zordur. Bunu iyi yapan ve bilgisayar sistemleri içeren olanlar, en iyi yönetilen sayılırlar. Buna ek olarak, neonatologlar gibi uzman doktorları istihdam edebilen hastaneler, yatak başına EBITDA'yı artırabilirler, çünkü özel ihtisas tıbbı uygulamaları genel olarak hizmetler için daha yüksek ödemeler kazandırır. Kötü borç oranları dışında, yatak başına EBITDA ve genel kullanım veya kapasite oranları diğer önemli ölçütlerdir. (FAVÖK'ün faydaları ve tuzakları hakkında

FAVÖK'e Bakış .) Diğer Sektörler

Eczane fayda yöneticileri (PBM), sigorta ettirenler adına ilaç yardımı yapan şirketlerdir. Sağlık sigortacısıyla birlikte çalışırlar ve sağlık sigortasının dış kaynaklı bir parçası olarak kabul edilebilirler. Genel olarak, bir reçetenin doldurulması için eczaneye gittiğinizde eczane, belirli ilacın kapsamına girip girmediğinizi görmek için PBM'nize (bilgisayar aracılığıyla) irtibat kurar. Ek olarak, ilaçları posta ile alırsanız, genellikle PBM'nin dağıtım merkezinden gelirler.
PBM'ler daha fazla e-posta işleminden ve genel reçetelerden faydalanma eğilimindedir; bu tür reçeteler genellikle daha yüksek bir marj alıyor. hizmet. Buna ek olarak PBM'ler, özel ilaçlar, enjekte edilen ilaçlar (biyoteknoloji ilaçları gibi) veya buzdolabına ihtiyaç duyulan ve genellikle bir yerel eczanede satılmayan (bu ilaç türleri daha fazla dikkat gerektirdiğinden) yüksek marjlara sahiptir. Bu nedenle, büyük bir özel eczane bileşenine sahip PBM'ler daha yüksek marjlara sahip olma eğilimindedir. Distribütörler, ilaç üreticileri ile eczaneler arasındaki aracılardır ve ilaç firmalarının lojistik kontrolünde bir hizmet ücreti alırlar. Birçok distribütör, aynı zamanda, ilaçların bir kısmını ambalajlamak gibi marjları artıran diğer iş alanlarına sahiptir, ancak servis ücreti marjı, kârların birincil sürücüsüdür. Tıbbi teknoloji ve cihaz şirketleri, bandajlardan yapay mafsallara ve kalp stentlerine kadar birçok tıbbi ürün üretmektedir. Uyuşturucu üreticilerine benzer bu şirketler, Ar-Ge konusunda büyük bir gelir yüzdesi harcıyor ve bazıları aynı klinik araştırma yolunu izlemeye ihtiyaç duyuyor. Bu şirketlere yatırım yapmak, yeni teknolojinin yanı sıra rakipler ve bilinen ikame maddeleri hakkında bilgi ve analiz gerektirir.Kabul oranları ve brüt kar marjı, bir şirketin başarısının diğer teknoloji şirketlerine benzer önemli göstergeleridir.

Sonuç

Sağlık stoklarına yatırım yapmak cömert geri dönüş sağlayabilir ancak aynı zamanda hisse senedi fiyatlarını etkileyen birçok faktörden dolayı sıkıcıdır. Sağlık sektörü çok geniş ve çeşitli sektörlerde seçim yapabileceğiniz birçok büyük ve küçük şirket var. Yükü hafifletmeye yardımcı olmak için, yatırım yapabileceğiniz ETF'ler ve sağlık yatırım fonları gibi yatırım araçları bulunmaktadır; holdinglerin çeşitlendirilmesi yoluyla bireysel hisse senetlerine yatırım yapma oynaklığını azaltabilirler. (Çeşitlendirme ve

Risk ve Çeşitlendirme

dersimize yatırım yapma hakkında daha fazla bilgi.)