Devletimizin ve Federal Rezerv'in ekonomimizi doğru yönde yönlendirmek için kullandığı iki güçlü araç var: mali ve para politikası. Doğru kullanıldıklarında hem ekonomimizi canlandırmakta hem de ısındıklarında yavaşlarken de benzer sonuçlar verebilirler. Devam eden tartışmalar hangisinin kısa ve uzun vadede daha etkili olduğudur.

Maliye politikası, hükümet harcamaları ve vergilendirme yetkilerini ekonomiyi etkilemek için kullandığında geçerlidir. Devlet harcamalarının ve gelir tahsilatının kombinasyonu ve etkileşimi, iyi zamanlamayı ve doğru bulmamız için biraz şans gerektiren hassas dengedir. Maliye politikasının doğrudan ve dolaylı etkileri, genellikle para politikasıyla ilişkili olan kişisel harcamaları, sermaye harcamalarını, döviz kurlarını, açık seviyelerini ve hatta faiz oranlarını etkileyebilir.

Maliye Politikası - Keynesgil Okulu

Mali politika sıklıkla İngiliz ekonomist John Maynard Keynes'den gelen Keynesçilikle bağlantılıdır. Onun büyük çalışması olan "İstihdam, Faiz ve Para Genel Teorisi", ekonominin nasıl çalıştığına dair yeni teorileri etkilemiş ve bugün hala incelenmiştir. Teorilerinin çoğunu Büyük Bunalım döneminde geliştirdi ve Keynesyen teoriler, popüler oldukları ve ekonomik krizleri hafifletmek için özel olarak uygulanan zaman içinde kullanıldı ve kötüye kullanıldı.

Kısacası, Keynesyen ekonomik teoriler, hükümetimizden gelen proaktif eylemlerin ekonomiyi yönlendirmenin tek yolu olduğu inancına dayanır. Bu, hükümetin harcamaları artırarak ve iş yaratarak ekonomiyi canlandırması ve nihai olarak refah düzeyini artırmasıyla toplu talebi artırmak için güçlerini kullanması gerektiğini ima etmektedir. Keynesyen teorisyen hareketi, para politikasının kendi başına finansal krizlerin çözümünde sınırlamaları olduğunu ve böylece Keynesçiliği Monetarist tartışmalara karşı yarattığını önermektedir.

Maliye politikası Büyük Bunalım sırasında ve sonrasında başarılı bir şekilde kullanılmış olmakla birlikte Keynesyen teoriler uzunca bir popülerlikten sonra 1980'lerde sorgulanmaya başlamıştır. Milton Friedman ve arz tedarikçileri gibi paralıcılar, devam eden hükümet eylemlerinin ülkeye ortalama gayri safi yurt içi hasıla (GSYİH) genişleme, durgunluk ve yorucu faiz oranlarının altındaki sonsuz döngüleri engellemesine yardım etmediğini iddia etti.

Bazı yan etkiler

Para politikası gibi, maliye politikası da ekonomik büyümenin bir ölçüsü olarak GSYİH'nın genişlemesi ve daralması için kullanılabilir. Hükümet vergileri düşürerek ve harcamalarını arttırarak yetkilerini kullanırken, genişletici maliye politikası uyguluyorlar . Yüzeyde iken, genişletici çabalar ekonomiyi canlandırmak yoluyla sadece olumlu etkilere neden olabilir gibi görünse de, çok daha geniş kapsamlı bir domino etkisine sahiptir.Hükümet, vergi gelirlerinin toplanmasından daha hızlı bir şekilde harcamaya başladığında, harcamaları finanse etmek için faiz getiren tahvil çıkarması nedeniyle aşırı borç biriktirebilir ve böylece ulusal borcun artmasına neden olabilir.

Hükümet genişletici mali politika sırasında çıkardığı borcun miktarını arttırdığında, açık piyasada tahvil ihracı, aynı zamanda tahvil ihraç etmesi gereken özel sektörle rekabet ederek sonuçlanacaktır. Dışarıya aklama olarak bilinen bu etki, ödünç alınan fonlar için artan rekabet nedeniyle dolaylı olarak oranları yükseltebilir. Artan hükümet harcamalarının yarattığı teşvik bazı kısa vadeli kısa vadede olumlu etkilere sahip olsa da, bu ekonomik genişlemenin bir kısmı, hükümet de dahil olmak üzere borç alanlar için yüksek faiz giderlerinden kaynaklanan sürüklenme nedeniyle hafifletilebilir.

Maliye politikasının gözardı edilmesinin bir başka dolaylı etkisi, yabancı yatırımcıların açık pazarda daha yüksek getiri sağlayan ABD tahvil ticaretine yatırım yapma çabalarında ABD para birimini artırma potansiyelidir. Daha güçlü bir ev para birimi, oranlardaki değişimin büyüklüğüne bağlı olarak yüzeyde pozitif gelirken, Amerikan mallarının ihracat için daha pahalı olmasına ve yabancı üretilen malların ithalatı daha ucuza getirilebilir. Çoğu tüketici, satın alma uygulamalarında fiyatın belirleyici bir faktör olduğu yönünde eğilim gösterdiğinden, daha fazla yabancı mal satın almak ve yerli ürünler için yavaşlayan bir talep, geçici bir ticaret dengesizliğine neden olabilir. Bunlar, göz önüne alınması ve öngörülmesi gereken olası senaryolardır. Hangi sonuç ortaya çıkacağını tahmin etmek için bir yol yoktur ve ne kadar çok hareketli hedefler, pazar etkileri, doğal felaketler, savaşlar ve piyasaları hareket ettirebilecek diğer büyük ölçekli olaylar da vardır.

Maliye politikası önlemleri, doğal bir gecikme ya da ihtiyaç duyulmaya karar verildikleri andan itibaren zaman gecikmesi ve önlemlerinin Kongreden ve sonuçta cumhurbaşkanından geçen zamandan muzdarip. Bir tahmin perspektifinden, ekonomistlerin geleceği tahmin etmek için% 100 doğruluk derecesine sahip oldukları mükemmel bir dünyada, mali önlemler gerektiğinde çağrılabilir. Ne yazık ki, ekonominin doğası gereği tahmin edilemezliği ve dinamikleri göz önüne alındığında, çoğu ekonomist kısa vadeli ekonomik değişiklikleri doğru bir şekilde tahmin etmede zorluklarla karşılaşmaktadır.

Para Politikası - Para Arzı

Para, ekonomiyi tutuşturmak veya yavaşlatmak için kullanılabilir, ancak kolay bir para ortamı yaratmanın nihai amacı olan Merkez Bankası tarafından kontrol edilir. Erken Keynesyenler, para politikasının ekonomi üzerinde uzun süreli etkileri olduğuna inanmadılar, çünkü A) bankaların düşük faiz oranlarından elde ettikleri fazla rezervleri ödünç alma şansları olduğu için borç vermemek ve B) Keynesyenler ayrıca, mal ve hizmetlere yönelik tüketici talebinin, bu malları elde etmek için sermaye maliyetiyle ilişkili olmayabileceğine inanmaktadır. Ekonomik döngünün farklı zamanlarında bu doğru olabilir veya olmayabilir, ancak para politikasının ekonomi, hisse senetleri ve sabit getirili piyasalar üzerinde bir etkisi olduğu ve etkisinin olduğu ispatlanmıştır.

Federal Reserve Board, cephaneliğinde güçlü araçlar taşıyor ve üçü de çok aktif. En yaygın kullanılan araç Fed'in günlük olarak aktif olduğu açık piyasa işlemleri. Açık pazarda, tahvil alıp almayıp satmamakla birlikte para arzını etkileyerek bankalarla rezervleri artırabilir veya azaltabilir. ABD tahvillerini alıp satarlar. Fed, bankaların zorunlu karşılıklarını da değiştirebilir, dolayısıyla doğrudan arzı artırabilir veya azaltabilir. Fed ayrıca, medyanın dikkatini çeken, tahminlerini, spekülasyonunu alan bir araç olan iskonto oranını da değiştirebilir ve dünya Fed Fed'in açıklamalarını, sanki küresel ekonomi üzerinde hemen bir etki yaratacakmış gibi beklemektedir.

İndirim oranı çoğunlukla yanlış anlaşılmaktadır, çünkü tüketicilerin kredileri üzerinde ödeme yapacakları veya tasarruf hesaplarında alacağı resmi bir oran değildir. Bununla birlikte, doğrudan Fed'den borç alırken rezervlerini artırmak isteyen bankalara uygulanan oran. Bununla birlikte, Fed'in bu hükmi değiştirme kararları bankacılık sistemi üzerinden akıyor ve nihayetinde tüketicilerin borcunu ödemeyi ve mevduatlarına ne kazandıklarını belirliyor. Teorik olarak, iskonto oranının düşük tutulması, bankalara daha az rezerv tutmaya ve nihai olarak para talebini artırmaya neden olmalıdır. Bu, şu soruyu yalvarıyor: hangisi daha etkili, mali veya para politikası?

Savaş, onlarca yıldır tartışılıyor ve cevap her ikisi de. Örneğin, Keynesyen bir maliye politikasını uzun bir süre (25 yıl) boyunca teşvik eden ekonomiye, çoklu ekonomik döngüler geçer. Bu döngülerin sonunda binalar, köprüler, yollar ve diğer uzun ömürlü varlık gibi altyapı gibi sabit varlıklar ayakta ve muhtemelen mali müdahalenin bir sonucu olarak ortaya çıkacak. Aynı 25 yıl zarfında Fed, araçlarını kullanarak yüzlerce kez müdahale edebilir ve belki sadece zamanlarında bazı zamanlarda başarılar elde etmiş olabilir. Öte yandan, maliye politikasındaki gecikme nedeniyle ekonomiye filtre uygularken yalnızca bir yöntem kullanmak iyi bir fikir olmayabilir. Para politikası, istenilen hızda (enflasyonist korkular) daha hızlı ısınan bir ekonomiyi yavaşlatmada etkinliğini gösterdi ancak enflasyonist endişelerden biri olarak enflasyonist korkulara neden oldu. kolaylaştı, bu nedenle başarısı kesildi.

Sonuç

Politika tayfının her iki tarafında da farklılıklar bulunmasına karşın, Birleşik Devletler ekonomik sorunların çözümünde her iki politikanın yönlerini birleştirerek orta noktada bir çözüm arayışına girmiştir. Çabaları iyi bir şekilde kamuoyuna duyurulduğu için Fed daha fazla tanınabilir ve kararları küresel eşitlik ve tahvil piyasalarını büyük oranda değiştirebilir ancak maliye politikasının kullanımı yaşar. Etkilerinde her zaman gecikme olmazken, maliye politikasının uzun süreler boyunca daha fazla etkiye sahip olduğu ve para politikasının kısa vadede bir başarıya sahip olduğu kanıtlanmıştır.