İnandığımız şeyin aksine, yatırımcılar yalnızca ortalama getirileri değil bileşik getirilerini harcayabilirler. Bununla birlikte, ortalama getiri, yatırım yaklaşımını teşvik etmek isteyenler tarafından sıkça belirtilir. Bu uygulama sıklıkla, para biriktirme nedeniyle bir yıl içinde ve sonrasında bir yıl içinde hareket eden pazarlarda, paranın nasıl yapıldığını ve kaybolduğunu anlamayan yatırımcıları yanıltabilir.

GDA: Sürekli Bileşikle Hızlanma Hızı

Yatırımcıların karşılaştığı gerçekleşen getiriler üzerinde önemli bir etkisi olabilecek iki faktör vardır: getiri dağılımı ve negatif getirilerin etkisi. Bu faktörlerin portföyünüz üzerindeki etkisini keşfetmek için okumaya devam edin ve daha yüksek bileşik getiri elde etmek ve bileşiklerin olumsuz taraflarından kaçınmak için bu bilgiyi nasıl kullanabileceğinizi öğrenmek için okumaya devam edin.

Temel Bilgiler'e Geri Dön İlk olarak, basit ve bileşik ortalamaları hesaplamak için kullanılan matematiği gözden geçirelim. Basit dönüş, bir sayı kümesinin matematiksel ortalamasıdır. Bileşik dönüş, geometrik bir ortalama ya da bir dizi getirinin kümülatif etkisini sağlayan tek yıllık yüzdelik, genellikle yıllıktır. Bileşik dönüş, bir varlığın kazanç (veya kayıp) üretme yeteneğini açıklayan ve daha sonra yeniden yatırım yapılan ve kendi kazançlarını (veya kayıplarını) üreten matematiksel hesaplamadır.

1900'de Dow Jones Endüstri Ortalamasına (DJIA) 1, 000 dolar yatırım yaptığınızı varsayalım. DJA için 1900 ile 2005 arasındaki yıllık yıllık ortalama getiri% 7,3'tür. Yıllık ortalama% 7.3'ü kullanan bir yatırımcı, 1900 yılında yatırım yapılan 1, 000 doların 2005 sonunda 1, 752, 147 dolar olacağı yanılgısına sahiptir; çünkü 1 yılda% 7, yıllık kazanç% 1, 752,

Ancak, DJIA 1900'ün başında 66.08 olup, 2005 yılında 10717. 50'de sona erdi. Bu sonuç,% 4.92'lik bir bileşik ortalamanın ortaya çıkmasına neden oldu. Piyasada yalnızca bileşik getiri elde edersiniz, bu nedenle DJIA'da 1900'ün başında yatırılan 1 doların, 2005 sonunda yalnızca 162, 547 dolarla sonuçlanacağı düşünülür. (Basit ve alakalı konuları tartışmaya, temettülere, işlemlere uygun tutmak için masraflar ve vergiler hariç tutuldu.)

Neler oldu? Bileşikleştirmeyle elde edilen düşük sonuçlara katkıda bulunan iki faktör vardır: ortalamaların etrafında geri dönüş dağılımı ve negatif sayıların bileşiklere etkisi.

GDA: Gelecekteki Riskin Ölçümünde Geçmişe Dönük Oynaklığı Kullanmak

Dönüşlerin Dağılımı
Bir dizi sayıdaki getiriler ortalamadan daha dağınık hale geldiğinden bileşik dönüşü azalmaktadır. Geri dönüşlerin oynaklığı ne kadar büyük olursa, bileşik dönüşündeki düşüş o kadar büyük olur. Bazı örnekler bunu göstermek için yardımcı olacaktır. Şekil 1, getirilerin dağılımının bileşik faiz oranını nasıl etkilediğine ilişkin beş örnek göstermektedir.

İlk üç örnek pozitif ya da en kötü ihtimalle% 0 yıllık getiri göstermektedir.Her bir durumda, basit ortalama% 10 iken, bileşik ortalamanın geri dönüş dağılımı genişledikçe nasıl azaldığına dikkat edin. Bununla birlikte, bir yıl içinde borsanın aşağı yukarı veya aşağıya doğru% 16 veya daha fazla hareket ettiği yarım saat. Son iki örnekte, yıllardan birinde kayıplar vardı. Dönüşlerdeki dağılım genişledikçe, bileşik ortalama dönüş oranı aynı kalırken, bileşik dönüş oranı daha düşük olur.

Şekil 1

Bu geniş geri dönüş dağılımı, yatırımcıların aldığı düşük bileşik getiri oranına önemli katkıda bulunmaktadır.

Negatif Getirilerin Etkisi
Negatif getirilerin, yatırımcıların gerçek getirilerine zarar verdiği açıktır. Negatif getiriler ayrıca bileşiklerin toplam getiriniz üzerindeki olumlu etkisini önemli ölçüde etkiler. Yine, bazı örnekler bu sorunu gösterecektir.

Şekil 2'deki örneklerin her birinde bir yılda bir kayıp yaşanmış ve iki yıllık bileşik ortalama getiri negatiftir. Kaybeden sonra bile kırılma yüzdesi önemlidir. Zarar arttıkça, bileşiklerin olumsuz etkileri sonucunda kırılması gereken dönüş çok daha da artar.

Şekil 2

Negatif getirilerin bileşiklere etkisini düşünmenin bir başka yolu, "1.000 $ yatırım yaptıysanız ve ilk yılında% 20 kazandıysanız ve sonra% 20 kaybettiyseniz?" Ertesi yıl?" Eğer yukarı ve aşağı döngüsü 20 yıl devam ettiyse, piyasada olanlardan farklı olmayan bir durum yaratacaktır. 20 yılın sonunda ne kadarına sahip olurdun? Cevap, hayal kırıklığı yaratan 664 dolar. 83 - bir dahaki sefere bir partide olduğun zaman övünecek bir şey değil.

Getiri dağılımının ve negatif sayıların etkisi portföyünüzde ölümcül olabilir. Peki, yatırımcı, karmaşıklaşmanın karanlık tarafını nasıl aşabilir ve üstün sonuçlar elde edebilir? Neyse ki, bu olumsuz faktörlerin sizin için işe yaraması için teknikler var.

GDA: Yatırım Getirinizi Hesaplama Nasıl

Karar Verme Karanlık Tarafı Aşar
Başarılı yatırımcılar karanlık tarafını aşarken pozitif kompozisyon güçlerinden yararlanmaları gerektiğini bilir. Diğer pek çok strateji gibi bu da yatırımcı tarafında disiplinli bir yaklaşım ve ödev gerektirir.

Akademik ve ampirik araştırmaların gösterdiği gibi, hisse senedi fiyat hareketlerinden bazıları piyasanın genel eğiliminden kaynaklanmaktadır. Eğilimin sağında olduğunuzda, hem piyasalarda hem de piyasalarda yukarı doğru pürüzlerin birleşimi sizin için çalışır. Bu nedenle, ilk adım pazarın seküler (uzun veya çok yıllı) bir boğa veya ayı eğilimi olup olmadığını belirlemektir. Sonra trendle yatırım yapın. Bu, laik eğilimler içerisinde gerçekleşen daha kısa vadeli eğilimler için de geçerlidir.

GDA: Eğilim çizgilerinin faydası

Boğa piyasalarında oldukça iyi bir sonuç almak mümkündür - ortak düşünce doğrudur, "yükselen bir gelgit bütün tekneleri yüzer." Bununla birlikte, bir ayı ya da düz piyasa sırasında, farklı stoklar farklı zamanlarda iyi performans gösterecektir.Bu ortamlarda kazanan yatırımcılar, güçlü sektörlerde en iyi mutlak getiriyi sunan hisse senetleri aramaktalar. Yatırımcılar, sadece çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyüne yatırım yapmak yerine, iyi hisse senedi toplayıcıları olmalı. Bu gibi durumlarda, yatırıma değer yaklaşımını kullanarak mükemmel sonuçlar alabilirsiniz. Eğilim düştüğünde pazarı kısa tutmayı öğrenmek de yararlı olabilir. Bir başka strateji, zayıf bir borsa ortamında kullanılabilecek nispeten güvenli bir getiri sağlayan bir merdiven oluşturmak için tahvil kullanmaktır.

Zayıf pazarlarda, olumsuz bileşiklerin portföyünüze büyük zarar verebileceği durumlarda, kanıtlanmış sermaye yönetimi teknikleri kullanmak daha da önemlidir. Bu, kayıpları en aza indirgemek ve / veya bir yatırımdan biraz kazanç elde etmek için takip eden duraklarla başlar. Bir diğer önemli teknik portföyünüzü daha sık dengeye getirmektir. Yeniden dengeleme, finansal piyasalarda kısa vadeli döngülerden yararlanır. Üstün performans gösterenlerin bir bölümünü veya tamamını bir varlık sınıfında veya sektörde satarak yeni umut vadeden fırsatlara yatırım yapmak için sermaye sağlar. Bu stratejinin bir varyasyonu, biraz kazanç elde etmek için çabuk bir kazanç elde ettiğinizde duruşunuzun bir bölümünü satmaktır ve durağı giriş fiyatınıza veya üstünde taşımaktır. Her durumda, yatırımcı aktif olarak bileşiklerin olumsuz yönlerini dengelemek ya da onunla çalışmak istiyor.

Bottom Line
Bileşiklerin karanlık tarafının üstesinden gelmek, bir yatırımcının portföyünün aktif bir yöneticisi olmasını gerektirir. Bu pazar eğilimlerini tanımak, uygun yatırım fırsatlarını bulmak ve daha sonra kanıtlanmış sermaye yönetimi teknikleri kullanmak için gerekli becerilerin öğrenilmesini gerektirir. Piyasayı güçlendirmenin ve yenmenin olumsuz tarafının üstesinden gelmek, sonuçta çok tatmin edici bir deneyim olabilir, sonuçta paranız tehlikeye girer.