T. Rowe Price Sağlık Bilimleri Fonu ("PRHSX"), sağlık, tıp ve yaşam bilimleri endüstrileri için eşit maruz kalma sağlar. Fon yönetimi, temel araştırmalara ve değerlemeye dayanan tahsisi olan herhangi bir piyasa değeri olan şirketlere yatırım yapmaya yetkilidir. Fonun uygunluğunu değerlendirmek için yatırımcılar, beta, standart sapma, yakalama oranları ve riske göre düzeltilmiş getiriler dahil olmak üzere risk ölçümlerini analiz etmelidir. Fon, sistematik risk önemli derecede artmış olsa da, üstün getiri sağlarken, benchmark Morningstar ABD Sağlık Endeksi Toplam Getirilere benzer bir risk profiline sahiptir.

Standart Sapma

Standart sapma, bir portföyün aylık getirilerindeki değişim seviyesini ölçer. Yüksek standart sapma, daha fazla oynaklığa işaret eder ve daha değişken volanlar genellikle, daha fazla getiri gerektiren daha riskli yatırımlar olarak kabul edilir; Fon, Mart 2016'da sona eren üç yılda 17 yılda 17.4 puanlık bir standart sapma gösterdi; beş yılda 16.4 puanlık standart sapma ve 10 yıldan 17.1 puanlık bir standart sapma oldu. Gösterge, 17,6 puanlık, 16 puanlık ve 17,1 puanlık karşılık gelen değerleri sergiledi. Bu değerler, çoğu tahvil veya toplam hisse senedi endekslerinden daha yüksektir, ancak standart sapma metriği, sektör kriterinin üzerinde olan fon için oynaklıktan başka bir risk oluşturmadığını göstermektedir.

Beta

Beta, modern portföy teorisinde (MPT) kullanılan bir oynaklık istatistiğidir ve benchmark dalgalanmalarının getirileri ne derece etkilediğini ölçer. Beta değerlerinin 1'in üstünde olması gösterge indeksinden daha yüksek oynaklığa işaret eder ve basit bir endeks izleme fonundan daha yüksek bir sistematik risk önermektedir. Haziran 2016'da sona eren üç yılda fonun yüzde 1.21'lik bir beta değeri vardı ve beş yıl içinde yüzde 0.82, on yılda yüzde 0.76 olarak belirlendi. Bu farklı zaman dilimleri farklı kanıtlar sunuyor, ancak fonun son yıllarda göstergelerden daha fazla dalgalı hale geldiği görülüyor. Bu, ABD sağlık sermaye piyasasına göre artan sistematik riski önermektedir.

R-Kare

R-kare, fon getirileri ve gösterge performansı arasındaki korelasyonu ölçer; değerler% 100'e yaklaşırken, fon değerindeki dalgalanmaların gösterge endeksindeki değişikliklerle daha açık bir şekilde açıklanabileceğini gösterir . Haziran 2016 itibarıyla fonun üç yıllık bir R-kare değeri var, beş yıllık değeri% 46 ve yüzde 10 yıllık bir değer olan% 57'dir. Bu, önümüzdeki üç yıl boyunca yüksek korelasyona işaret eder ve daha düşük korelasyon zamanla geriye gidiyor.Düşük R-kare, beta'nın açıklayıcı değerini de düşürür, bu nedenle yüksek üç yıllık beta katsayısı, beş ve on yıllık dönemlerin alt değerlerinden daha anlamlıdır.

Yukarıdan Aşağıya Bakış Oranları

Yakalama oranları, aylık fon getirilerinin boğalar ve ayılar piyasasındaki performansı izlediğini ölçmektedir. Yükseliş yakalama oranı yalnızca gösterge getirilerinin pozitif olduğu aylarda hesaplanırken, eksi oran ise yalnızca kayıpların devam ettiği ayları temsil eder. Fon Mart 2016 itibariyle 106.% 1 yıllık üç yıllık ters yakalama oranına sahipti ve beş yıllık oran 116.4% ve 10 yıllık değer 96.2% idi. Karşılaşma oranlarının% 17,4,% 34 ve% 48 olduğu görülüyor. Güçlü piyasa koşullarında, fon son yıllarda piyasadan bile daha iyi performans gösterdi. Olumsuz derecede düşük olumsuz tutma oranlarına sahip olan bu fon, kötüleşen piyasa koşullarından önemli miktarda izolasyon sağlamıştır.

Alfa ve Sharpe Oranı

Alfa ve Sharpe oranı, riske göre düzeltilmiş getiri metrikleridir. Alfa, beta ve benchmark performansına dayanan beklenen değerlerin üzerinde getiri önlemlerini ölçen MPT'nin önemli bir unsurudur. Karşılaştırma endeksine değer katan yatırım stratejileri pozitif alfaya, daha yüksek değerler üstün performansı gösteriyor. Fonun alfa değeri, Haziran 2016'da sona eren üç yılda yüzde 0,18, beş yılda 15, on yılda 11,76 oldu. Fon, beklenen değerden sürekli olarak daha iyi performans gösterdi, ancak gösterge ile korelasyon arttıkça, son yıllarda performans düşüş kaydetti. Sharpe oranı, getirileri standart sapmadan bölüştürerek hesaplanmakta ve ilgili kıyaslama değerlerine kıyasla analiz edilmektedir. Fonun Sharpe oranı, Haziran 2016'da sona eren üç yılda 1.16, 1.24'te beş yıl ve 1.09 üzerinden 10 yıl oldu. İlgili gösterge oranları 0,5, 0,43 ve 0,26'dır. Tüm dönemlerde fonun getirileri oynaklık ayarlamasından sonra kıyaslamaya göre oldukça yüksektir.