Yatırım fonları, emeklilik fonları, hedge fonları ve özel sermaye şirketleri gibi kuruluşlar ellerinde çok miktarda para bulunduğundan, çoğu hisse senedine katılımları genellikle sesli çıkarları gereği açık kollarla karşılanmaktadır. çoğunlukla hissedarlar ile uyumludur. Bununla birlikte, kurumsal katılım her zaman olumlu bir şey değildir, özellikle de kurumlar satış yaparken.

Araştırma sürecinin bir parçası olarak, bireysel yatırımcılar, bir firmadaki kurumsal varlıkların son satın alma ve satışlarla birlikte boyutlarını görmek için 13D dosyalarını (Güvenlik ve Döviz Komisyonunun web sitesinde bulunur) ve diğer kaynaklarla incelemeliler. Perakende yatırımcıların farkında olması gereken kurumsal mülkiyetle birlikte gelen bazı artı ve eksileri okuyun.

Kurumsal Sahiplik Artıları
Akıllı Para Katkısı Portföy yöneticileri, çoğunlukla, çoğu perakende yatırımcının verebileceği bir dizi kurumsal ve piyasa verilerine erişmenin yanı sıra, elindeki analist takımlarına da sahiptirler sadece hayal. Bu nedenle, derinlemesine analizler yapabilirler.

Bu stokta para kazanacaklarını garanti ediyor mu? Hayır. Ancak, kâr kaydedecekleri olasılığı büyük ölçüde artırabilir ve onları bireysel yatırımcılara göre daha iyi bir konuma getirebilir. (Daha fazla bilgi için Kurumsal Yatırımcılar ve Temel Bilgiler: Bağlantı nedir?

Kurumlar Hisse Senedi Piyasası

Bazı kurumlar (yatırım fonları ve hedge fonları gibi) bir hisse senedi pozisyonu oluşturduktan sonra, bir sonraki hamleyi şirketin satış yönündeki avantajlarından arındırmaktır. Niye ya? Cevap, hisse senetlerine ilgi çekmek ve hisse fiyatının değerini artırmaktır. Aslında, bu nedenle birinci sınıf portföy ve hedge fon yöneticileri gibi televizyon, radyo veya yatırım konferanslarına hisse senedi ihraç eden profesyonelleri görüyorsunuz. Tabii finans uzmanları insanları eğitmeyi sever, ancak para kazanmayı severler ve bir perakendecinin yaptığı malın reklamını yapacağı gibi pozisyonlarını pazarlamakla bunu yapabilirler.

Kurumsal bir yatırımcı firma büyük bir pozisyon oluşturduktan sonra, bir sonraki güdü, tipik olarak, değerini artırmanın yollarını bulmaktır. Kısacası, kurumsal yatırımcı satın alma sürecinin başında ya da yakınında yer alan yatırımcılar çok para kazanıyor demektir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Satın alma analisti ve sat tarafı analisti arasındaki fark nedir? Kurumlar İyi Olabilir Citizen Pay Sahipleri

En stoklarda kurumsal ciro oldukça düşüktür . Bunun nedeni, bir şirketi araştırmak ve içindeki bir konum oluşturmak için çok zaman ve para gerektirir. Her durumda, fonlar büyük pozisyonlar elde ettiğinde, yatırımlarının ters gittiğinden emin olmak için elinden gelenin en iyisini yapmak istiyorlar. Bu amaçla, şirket yönetim kurulu ile sık sık bir diyalog kuracaklar ve diğer şirketlerin açık pazara başlamadan önce satmak isteyebilecekleri hisse senedi elde etmeye çalışacaklar.

"Eylemci" kabul edildiğinde hedge fonları dikkatin aslan payını alırken, bir dizi yatırım fonu da yönetim kurulu üzerindeki baskılarını artırdı. Örneğin, Olstein Financial, özellikle yeni bir CEO'yu seçmek için önermek gibi hissedar değerini artırmaya yönelik bir dizi öneri ile Jo Ann Stores da dahil olmak üzere birçok şirketin biberlenmesi için 2005 yılı sonlarında ve 2006 yılının başında olmak üzere çok sayıda basın üretti.

Bireysel yatırımcıların burada öğrenmeye ihtiyaç duyduğu ders, kurumların ve yönetim ekiplerinin ortak hisse değeri artırmak için birlikte çalışabilecekleri ve birlikte çalışabilecekleri durumlarda varolduğu yönündedir. Kurumsal Sahiplik Eksileri

Kolaylık,

'ı Öldürebilir Yatırımcılar, yatırım fonlarının çabalarını müşterilerinin varlıklarını uzun vadeli olarak inşa etmeye odaklayacakları düşünülse de, bireysel portföy yöneticileri sıklıkla performansları üzerinde üç ayda bir. Bunun nedeni, S & P 500 gibi büyük pazar endekslerine kıyasla fonların (ve getirilerinin) kıyaslanması için giderek artan bir eğilime sahip olmasıdır (daha fazla bilgi için bkz.
Portföyünüz, Gösterge Tablosunu Kullanıyor mu ) Bu değerlendirme süreci oldukça talihsizdir, çünkü genellikle bir portföy yöneticisi kötü bir çeyrek yaşıyorsa, büyük endekslerle eşleşme sağlamak ümidiyle düşük performans pozisyonlarını boşaltacaktır (ve işlem hacmi olan şirketlere katılır) sonraki çeyrekte. Bu, artan ticaret maliyetlerine, vergiye tabi durumlara ve fonun en azından bu stokların bir kısmını uygun olmayan bir zamanda satma ihtimaline yol açabilir. (Bununla ilgili daha fazla bilgi için, bkz. Fon Yöneticileri Neden Risk Çok Üzerinde

.) Riskten korunma fonları, yöneticileri ve yatırımcılarına üç ayda bir talep vermekle de ünlüdür. Bununla birlikte, bunun nedeni, kıyaslama için daha az ve daha çok hedge fonu yöneticisinin ürettikleri kârın% 20'sini elde tuttuğu gerçeğidir. Her durumda, bu yöneticilere yönelik baskı ve sonuçta ortaya çıkan kararsızlık, belirli hisse senetlerinde aşırı oynaklığa neden olabilir; belirli bir ticaretin yanlış tarafında olan bireysel yatırımcıyı da incitebilir. Satış, Aşırı Arzı Artırıyor

Kurumsal yatırımcılar, bir kurumsal yatırımcı satmaya karar verdiklerinde, yüz binlerce hatta milyonlarca hisseye sahip olabileceğinden, hisse senedi çoğu zaman satılacak ve bu da birçok bireysel hissedarlığı etkiliyor.

Örnek olay: Ünlü aktivist ortağı Carl Ichan, 2004 yılında Mylan Laboratuvarları'nda satışı tamamladığında, piyasanın hisseleri absorbe etmek zorunda kalması nedeniyle hisseleri satış günü yaklaşık% 5'i buluyordu. Tabii ki, bir stokun düşüşünün toplam değerini kurumsal satışlara atamak mümkün değildir. Bu hisse fiyatlarındaki satışların ve eşzamanlı düşüşlerin zamanlaması yatırımcılara, büyük kurumsal satışın hisse senetlerinin yükselmesine yardımcı olmadığı anlayışını bırakmalıdır. Ayrıca, satışlar, genellikle, bu kurumların erişim ve uzmanlığından ötürü, gelecek şeylerin habercisidir - hepsinin analistler için çalıştığını unutmayın.

Buradaki en büyük ders, kurumsal satışın, şirketin altında yatan temelleri ne olursa olsun, bir alt yapıyı içine götürebileceğidir.

Vekaleten Mücadele, Bireysel Yatırımcılara Zarar Verebilir

Yukarıda belirtildiği gibi, kurumsal aktivistler genellikle büyük miktarlarda hisse satın alacak ve daha sonra kendi tahsisat sahipliğini bir yönetim kurulu koltuğu elde etmek ve gündemlerini uygulamak için kaldıraç olarak kullanacaktır. Bununla birlikte, böyle bir darbe ortak hissedar için bir nimet olsa da, talihsiz gerçek, birçok vekil kavgasının, genellikle bireysel hissedarın yanı sıra, altta yatan hisse senedi üzerinde olumsuz bir etkisi olabilecek süreçler, uzun süredir ortaya çıkmasıdır.

Örneğin The Topps Company'de 2005 yılında yaşananları ele alalım. Her biri hisse senedinde yer alan iki hedge fon, Pembridge Capital Management ve Crescendo Partners yeni bir yönetim kurulu seçkisini oy kullanmaya çalıştı. Savaş sonunda halledilmiş olsa da, ortak stok üç ay boyunca taraflar arasında süren tartışmalar sırasında değerinin yaklaşık% 12'sini kaybetti. Hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün tam suçlaması bu olay üzerine konulamazken, bu olaylar hisse fiyatlarının yükselmesine ve kötü basın yapmalarına ve çoğu zaman yöneticilerin şirket yerine savaşa odaklanmasına neden olmuyor . Yatırımcılar, bir fon, iyi bir şey yapmak amacıyla bir hisse senedine dahil olabilse de, yol zor olabilir ve sonuç daha kesin hale gelene kadar hisse fiyatı düşebilir ve sıklıkla kaybolur.

Bottom Line

Bireysel yatırımcılar, hangi şirketlerin belli bir hisse senedinde sahiplik pozisyonuna sahip olduklarının yanı sıra, diğer şirketlerin hisse almalarının ve mevcut bir sahibinin pozisyonunu tasfiye edebilecek nedenlerinin farkında olmamalıdır. Kurumsal sahipler hem bireysel yatırımcılar için değer yaratma ve yok etme yetkisine sahiptir. Sonuç olarak, yatırımcıların hisse senedi en büyük oyuncularının yapmış oldukları hamleler üzerinde durmaları ve tepki vermeleri önemlidir.