JP Morgan Asset Management tarafından 2000-2015 yılları arasında bir araya getirilen Periyodik Yatırım Getirileri Tablosu'nun bir versiyonunda gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) sekizinde en iyi performans gösteren varlık sınıfı olmuştur on altı yıl. Ayrıca, bu zaman dilimi boyunca, NAREIT Equity GYO Endeksi tarafından temsil edilen GYO'lar yıllık% 12,9'luk bir getiriyi derlediler. Aynı dönemde bir sonraki en iyi varlık sınıfı, yıllık% 8,6'lık kârlı yüksek getirili tahvil oluşturdu.

AD:

Sorumluluk reddi beyanında belirtildiği gibi, geçmiş performans gelecekteki getirilerin garantisi değildir. Dolayısıyla, mevcut ortamda, GYO'lar bireysel yatırımcılar ile finansal danışmanlar ve müşterileri için halen uygulanabilir yatırımlar m> d> r? Faiz Oranları + GYO Morningstar'a göre (MORN

MORNMorningstar Inc87.23 + 0.% 14

Oluşturulan Highstock 4. 2. 6 ile), MSCI US GYO Endeksi'ni izleyen Vanguard GYO Endeksi Adm (VGSLX),% 4'ün biraz üzerinde bir getiri elde etmiştir. Bugünkü düşük faizli ortamda, bu birçok yatırımcı için kesinlikle cazip. Artan faiz oranları, genellikle GYO'lar için olumsuz bir faktördür ve yatırımcılara kâr payı ödemeleri için kullandıkları nakiti azaltacak daha yüksek faiz ödemeleri nedeniyle çıkışları artmaktadır.

AD:

Fazla borcu olan veya yakın vadede mülkleri yeniden finanse etmek isteyen GYO'lar, diğerlerine oranla daha yüksek bir faiz artırımına maruz kalmaktadırlar.

Vanguard GYO'nun (VNQ

VNQVanguard REIT83. 69 +% 0,72

Highstock 4. 2 6 ile Oluşturulan) hisse fiyatı, Ocak ayının en yüksek seviyesine göre% 12'nin altına indi Fed'in zamanlamasını ve faiz oranlarını yükseltme konusundaki isteksizliğini kısmen de olsa 2015'e erteledi. 2015 yılının sonlarında yaşanan oran artışına ilişkin belirsizlik, geçen yıl olduğu gibi hisse fiyatlarına da zarar verdi.

AD:

GYO'ların Geçmiş Performansı

Bir dizi yatırım fonu sunan Cohen & Steers, Haziran sonundan Haziran 2006'ya kadar geçen Fed sıkılaştırma döngüsünü, oranlar başlangıçta GYO'nun performansına zarar verdi. Ancak, zaman geçtikçe, güçlü ekonomi daha sonra GYO'ların getirisini artırdı.

Bu zaman çerçevesindeki GYO'ların kümülatif getirisi% 57.9'dur ve bu oran% 15'e kıyasla% 15'dir. hisse senetleri ve firma tarafından tahvil için% 5.9 olarak gerçekleşti. Şirket, kendi sitesinde yer alan bir makalesinde "Ekonomi düzelirken ve temeller güçlü olduğunda verim odaklı düzeltmeler tarihsel olarak uzun vadeli yatırımcılar için cazip satın alma fırsatları sundu. Daha güçlü ekonomik büyümenin yararları daha belirginleştiğinde, değerlemeler normale dönme eğilimindedir.Bu imkânlardan yararlanmak için hizaya gelen yatırımcıların uzun vadede ödüllendirilebileceğine inanıyoruz. " GYO Çeşitlendirme Artısı Sunuyor

GYO'lar, S & P 500 Endeksini ve NAREIT Sermaye Gider Endeksi'ni on yıl boyunca karşılaştırarak, hisse senetlerine kabaca% 78'lik korelasyon ile kanıtladığı üzere, hisse senetlerinden büyük bir çeşitlendirici değildir. Bununla birlikte, GYO'lar temel tahvillere, emtia ve para birimlerine düşük veya negatif korelasyonlar açısından iyi çeşitlilik sağlamaktadır.

GYO'nun performansı, faiz oranlarının ötesinde ekonominin ve borsanın fiyatına bağlı olacaktır. Yakın tarihli bir CNBC makalesinde, yaklaşık 22 milyar dolarlık gayrimenkul değerini yöneten CBRE Clarion Securities'in baş yatırımcısı Joseph Smith, "Yıl boyu ekonomik büyüme ve faiz beklentileri arasında bir toparlanma yaşanıyor" dedi. Bu belirsizlik volatilite yaratıyor ve volatilite zamanlarında GYO'ların geniş borsa ile korelasyonu artar "dedi. Smith'in alıntı fiyatı 2015 yılının sonlarında yapılmıştır. (İlgili okumalar için bkz:

Gayrimenkulün Yüksek Faiz Oranı Ortamında Yatırım Yapılması

)

Bireysel GYO'ları Etkileyen Faktörler Herhangi bir yatırım fonu ya da ETF, bu fonlarda temel GYO'lar var. Bireysel GYO'lar, birçoğu arasında ticari mülk, yerleşim yeri ve otel veya tatil belgelerinin altında yatan bir portföyü olanları da içerebilir. Buna ek olarak, sağlık ve kereste ve ipotek GYO gibi özel alanlar gibi belirli sektörlere maruz kalmaktadır. Buradaki nokta, bu GYO'nun performansının bir kısmının, bağlı bulunduğu borsa ve ticaret sektörlerinin performansıyla bağlantılı olmasıdır. Bu, bu GYO'nun performansının genel borsa ve / veya ekonominin performansının ötesine geçeceği anlamına gelir. Bu, tüm gayrimenkullerin yerel olduğunu referans alan gayrimenkul bahçesinin aksine değil.

Bireysel GYO'lar, onları yöneten kişiler tarafından etkilenmektedir. Diğer stoklar veya benzeri araçlar gibi, yönetim de önemlidir. Deneyimleri nedir? Onlar hissedar merkezli mi? Kendi paran size ait mi?

Sonuç

Bugünkü birçok yatırım gibi, GYO'lar da en azından başlangıçta faiz artırma döneminden zarar görebilir. Oranlar yüksekken, borçlarını yeniden finanse etmek isteyebilecek olan GYO'lar diğerlerinden daha savunmasız olabilir. Bireysel GYO'lara bakanlar, firmanın yönetimini ve yatırımların altında yatan portföyünü incelemek zorundadırlar. Bu alandaki sağlam pozlamayı sağlayan bir dizi yatırım fonu ve ETF var. Gideren, GYO'ların pek çok portföyün sağlam bir bileşeni olduğu kanıtlandı ve ileriye dönük olarak da devam edebilecek. (İlgili okumalar için bkz.

5 GYO Türü ve Nasıl Yatırım Yapacakları

)