2015 mali yılı Amazon'u gördü. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.Com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) en iyi işletme gelirini elde etmiştir ancak şu an hisse senedi aşağı 52 haftanın en yüksek seviyesinden% 20. Ne yanlış gitti?

Analistler Haklı Değil

Amazon'un 2016 yılının en büyük hisse fiyat düşüşü 28 Ocak'ta kazanç açıklamasıyla geldi. Rekor kıran kara rağmen Amazon, analistler tarafından öngörüldüğü gibi yüksek bir kar elde edemedi ve hisse fiyatının% 13'lük bir düşüş eğilimine neden oldu.

Analistlerin Amazon'la ilgili sicilini inceleyelim: mali 2014 hisse başına kazanç (EPS) beklenenin neredeyse ikiye katlandı. Sonraki dönemlerde aynı durum kendini defalarca tekrarladı. Analistler neden Amazon'ın ne yapacağını tahmin ederken neden yanılıyor?

Aşağıdaki örneği uygulayın. Jeff Bezos, en son kazanç basın açıklamalarında Amazon'un 2016 hedeflerinin işletme geliri olarak 100 ila 700 milyon dolar arasında olması gerektiğini yazıyor. Bu iki rakam arasındaki fark, Amazon'dan 2016'da neler bekleyebileceğini bilmek zor oluyor. Şirket, 600 milyon dolar kazanabilir ve analistin ne kadar iyimser olduğuna bağlı olarak hâlâ vahşi bir başarı veya hayal kırıklığı olarak değerlendirilebilir. (Ayrıca bakınız: Amazon Tarafından Geliştirilen Beş Muhteşem Teknoloji .

Dağılımlı İş Planı

Belki de kazançlardan bu yana Amazon'un hisse fiyatında% 13 düşüşün bir başka nedeni, Ocak ayındaki basın bülteninin ezici doğası gereğidir. Bezos, başarılarından kaçmak için değil, 2015 yılında Amazon'un kazandığı sayfalarla birlikte belge yayınladı. Etkileyici olsa da, yatırımcılar Amazon'nın yatırım yaptığı yüzlerce farklı hizmetten bir göze çarptı. Amazon çok fazla çeşitlenmiş mi?

Düşük marjlı bir perakende stok arayan insanlar, perakende olmayan işlemlere gidecek paranın miktarını görmek için şok olurlar. Altın Küre kazanan TV şovları üretmek harika ama aynı zamanda pahalı ve alt satırla ilgisiz.

Echo ve beraberindeki kişisel yardımcısı Alexa, iki pahalı ve garip ürün. Alexa, kullanıcıların akıllı telefonlarını kullanmalarını gerektirmeden pazardaki diğer kişisel asistanların yerini alması içindir. Fikir, müşterileri Amazon dünyasına daha fazla kazınmaya teşvik etmek ama ürün ve teknolojinin pratik bir kullanımı yok gibi görünüyor.

Echo ve Alexa'yı gösteren Şubat 2016'daki Superbowl sırasında ünlü ağır bir reklam yayınlandı. 30 saniyelik bir nokta için ortalama 5 milyon dolarlık bir maliyetle, Pazartesi günü uyanış yatırımcıları, yatırımlarını yeniden gözden geçirdiler - bu hisse senedi reklamı takip eden gün% 3 düştü.

Amazon, Çok Para harcıyor

Amazon'un gerçekleştirme maliyetleri - ürünleri ambalajlamak ve postalamak için harcadığı para miktarı, 2014'te 2014'te aynı çeyreğe ve% 25'lik bir zamana kıyasla% 33'lük bir artışa neden oldu 2014'e kıyasla.Bu yüzde, aynı dönemlerdeki satışlardaki% 22 ve% 20'lik artışla ters düşüyor. Bu sürdürülemez olarak yüksek miktarda para. Amazon'un nakit akışı güçlü bulut bilgi işlem servisi Amazon Web Hizmetleri perakende bölümünü şimdilik sübvanse edebilir, ancak bu iş modeli süresiz devam edemez. (Ayrıca bkz: 2016'da İzlenecek Üç Amazon Ticari Segment .

Amazon gönderim bedelleri üzerinde bir fikir sahibi olmalı. Şirketin ikmal maliyetlerini en aza indirmeye yönelik iki en son iki girişimi - uçağı teslimat ve özel teslimat - çok pahalı ve uygulamak yıllar sürecek. 2016'daki yatırımcılar, Amazon'u yeni dağıtım hizmetlerini yürütmeleri için beş artı yıl beklemek istemiyor.

Bu arada, yatırımcılar ve gözlemciler, Şubat ayının ortasında, Amazon'un ülke çapında 300-400 satış noktası açacağı garip bir duyuru ile şaşkına döndüler ve şaşkına döndüler. Bir alışveriş merkezi yöneticisi olan Sandeep Mathrani'nin raporu, Amazon içerdikleri tarafından yakında reddedildi. Daha sonra, iddia daha küçük ölçekte olmasına rağmen gerçek olarak rapor edildi. Dedikodular borsayı rahatsız ediyor ve bu geriye ve ileriye Amazon'un hisse fiyatlarında daha da azalmaya neden oluyordu - hem Amazon, tuğla-harç perakende hem de Amazon'la satmayı tercih eden yatırımcılardan ayrılmak isteyen yatırımcılar, Tuğla ve harç mağazalarını açma. Amazon'un hisseleri Şubat ayında kazanamıyor.

The Bottom Line

Amazon, yakın geçmişteki başarısına rağmen, uzun vadede kârlı bir iş değildir. Operasyonların maliyeti çok yüksektir ve yeni hizmet gelişmeleri tarafından sübvanse edilmektedir. Herhangi bir serbest nakit akışını harcamakla takıntılı olan Bezos, kazancın% 1'ini Amazon'a tekrar yatırım yapmanın yeni yollarını bulacak. Şirketin bir sonraki projesinin bir Ateş Telefonu mı yoksa Amazon Web Hizmetleri mi olacağı herkesin tahmininde.