'SSE Composite' TANIMI

Şanghay Borsası Bileşik Endeksi için kısa olan SSE Bileşimi, tüm A-hisselerinden ve B-hisselerinden oluşan bir piyasa kompozitidir Şangay Borsasında işlem görüyor. Endeks, 100 baz periyodu kullanılarak hesaplanmıştır. Raporlamanın ilk günü 15 Temmuz 1991'dir.

Bileşik rakam aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

AŞAĞI 'SSE Kompozit' KISIMI

SSE Kompozit, Şanghay borsasında listelenen şirketlerin performansına genel bir bakış sağlamak için iyi bir yoldur. SSE 50 Endeksi ve SSE 180 Endeksi gibi seçici endeksler piyasa değerlerini piyasa değerlerine göre gösterir.

Ülkemiz GSYİH açısından dünyada sekizinci sıraya yükselen üç ülke arasında geçen 1.30 milyar nüfusu ve son yirmi yıldaki bir büyüme hızıyla Çin ekonomik bir güçtür. Bununla birlikte, ülkenin borsa dalgalanması, Çin'in dünya gücünü alırken, büyümekte olan ağrılardan geçmediğini vurguladı.

SSE Kompozitinde Oynaklık

SSE Bileşimi kötü bir şekilde uçucu. Bir örnek olarak, Kasım 2014 ile Haziran 2015 arasında SSE Bileşimi, devlet tarafından işletilen medya organlarının Çin menşeli hisse senetlerinden konuştuğu ve tecrübesiz yatırımcıları satın almak için teşvik ettiği için% 150'den fazla toparlanma gösterdi. Ardından, bu zirvenin ardından üç ay içinde endeks değerinin% 40'ından fazlasını kaybetti. Şirketler ticareti askıya aldı, kısa satıĢ kesinlikle yasaklandı ve hükümet piyasayı desteklemek için müdahale etti.

Bu borsa düzeltmesindeki en büyük etkenlerden biri, Çin'in bir borsa ile uğraşmak için sahip olduğu deneyim eksikliğiydi. Örneğin, ABD borsa, geçmişteki pazar çökmelerinden ve düzeltmelerinden öğrendi. Her ne kadar kusursuz olmasa da, çeşitli borsalarda, düşen fiyatlarda ticaret yapabilmek için pazarı yavaşlatmanın ve felaket olabilecek tüm paniklere hafifçe geri itme yöntemleri var.

En belirgin önlem, pazar çok hızlı düştüğünde devreye giren kesicilerdir. O zamanlar Çin, sadece bir şirketin, şirket ile regülatör arasında belirsiz bir süre için ticareti askıya alabileceği bir mekanizmaya sahipti. New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) borsa şalterleri, şirkete özgü değildir ve yatırımcıların geçici durdurmaları yoluyla ortaklaşa nefes almalarını sağlamak için tasarlanmıştır. (NYSE'nin belirli bir hisse senedinin alım satımını askıya alacağı durumlar vardır, ancak bunlar tanımlanmış durumlardır.)

Çin'de tanımlanan pazar başarısızlığının olmaması, hükümet ne olursa olsun geçici bir yaklaşım getirdi. Ve bu, faiz oranlarını düşürme, satıcıları tutuklama tehditleri, stratejik ticaret ertelemeleri ve devlete ait işletmelerin satın almaya başlama talimatlarına açık kaldı.

SSE Kompozit ve Çin stoklarında genel olarak oynaklığa neden olan bir diğer faktör de borsa oyuncularının olmamasıdır. Çin'in borsa nispeten yeni ve çoğunlukla bireylerden oluşuyor. Çoğu olgun borsada, hacimle ölçüldüğünde, alıcıların ve satıcıların çoğunluğu aslında kurumlardır. Bu büyük oyuncular, bireysel yatırımcıdan çok farklı risk toleranslarına sahiptir. Kurumsal alıcılar, özellikle hedge fonları, piyasadaki likiditenin korunması ve riskin genelde üstesinden gelebilecek varlıklara kaydırılması açısından önemli bir rol oynamaktadır. Bu büyük oyuncular bile olsa, işler ters gidebilir ve sıklıkla ters düşebilir. Bununla birlikte, bireysel yatırımcıların egemen olduğu bir piyasa - özellikle marjda işlem yapan büyük miktarda bireysel yatırımcılar - yukarı ve aşağı yolda aşırı tepkiler görmek zorunda kaldı.

Çin hükümetinin rolü, Çin borsasının karşılaştığı olgunluk meseleleriyle iç içe geçmiş durumda. Hükümetler borsaya müdahale etmekten başka bir şey değil, ancak Çin hükümetinin pazara girme ihtimali birçok kişiyi rahatsız ediyor. Çoğu ülke, sistemik bir erimenin kaçınılmaz olduğu kesinleşene kadar müdahaleyi erteledi. Bununla birlikte, Çin hükümeti belki de politik kararları balonu ilk etapta kurmasına yardımcı olduğu için 2015 yılında güçlü bir şekilde müdahale ihtiyacını hissetti. Bu, aynı zamanda, serbest piyasa güçlerini aşan gelecekteki piyasa olayları için bir emsal oluşturdu. Potansiyel sonuç - hükümetin sonuna uyması büyük ölçüde düzenlenen bir Çin borsa - uluslararası yatırımcılar için daha az cazip bir pazar.

Çin'in Devre Kesicileriyle Başarısız Deney

SSE Kompozit, 2015 yılının Eylül ayından 2015 Aralık ayının sonuna kadar bir miktar toparlandı ancak endeks 2016'ya düştü. 4 Ocak 2016'da Çin hükümeti, SSE Kompozit'in 2015'te yaşadığı gibi büyük düşüşlerden kaçınarak pazara istikrar kazandırmaya yönelik bir devre kesici devreye girdi.

Aynı zamanda bir ticaret kanalı olarak da bilinen devre kesici, borsalarda ve diğer varlık pazarlarında , dünya çapında. Bir devre kesicinin amacı, korku ve panik satışların fiyatların çok hızlı bir şekilde ve esaslı bir şekilde çökmesine engel olmak için bir güvenlik veya pazardaki ticareti durdurmak ve bu süreçte daha fazla panik yaratmaya teşvik etmektir. Büyük bir düşüş sonrasında, birkaç dakika veya saat boyunca bir pazar durdurulabilir ve yatırımcıların ve analistlerin fiyat hareketlerini sindirmek için zamanları olduğu ve satış fırsatını bir satın alma fırsatı olarak algıladıktan sonra ticarete devam edilebilir. Hedef, durgunluk döneminde alıcıların ve satıcıların serbest düşmesini önlemek ve dengelemektir. Piyasalar düşmeye devam ederse, ikinci bir kırıcı işlem gününün geri kalanında durabilir. Bir durma olduğunda, vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi ilişkili türev sözleşmelerde işlemler de askıya alınır.

Dow Jones Endüstri Ortalaması, değerinin yaklaşık% 22'sini tek bir günde ya da yarım trilyon dolara kaybettiğinde devre kesiciler 19 Ekim 1987'de Black Monday olarak da bilinen borsa kazasında ilk ortaya çıktı.İlk olarak 1989 yılında Amerika Birleşik Devletleri'nde uygulandı ve başlangıçta yüzde düşüşten ziyade mutlak bir düşüş temel alındı. 1997'de yürürlüğe giren güncellenmiş kurallar ile değiştirildi. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), menkul kıymetlerin durdurulmasına ve bir devre kesiciden daha hızlı açılmasına izin veren 48. maddeyi yürürlüğe koydu; açılış çanı.

Amerika Birleşik Devletleri'nde, örneğin, Dow% 10 oranında düşerse, NYSE, pazar ticaretini bir saat kadar durdurabilir. Bir damla boyutu, durma süresini belirleyecek bir önlemdir. Düşüş ne kadar büyük olursa ticaret durur da o kadar uzundur. Tek bir günde% 20 ve% 30'luk düşüşler için başka devre kesiciler var. S & P 500 ve Russell 2000 endeksleri için ve birçok döviz ticareti fonları (ETF) için geçerli olan benzer kırıcılar vardır. Küresel pazarlar da fıçıları uygulamıştır.

Bir devre kesicinin amacı panik satmayı önlemek ve piyasadaki alıcılar ve satıcılar arasında dengeyi sağlamaktır. Devre kesiciler uygulanmasından bu yana birkaç kez kullanıldı ve hem dotcom kabarcık patlamasından hem de Lehman Brothers'ın düşüşünden sonra pazarın tamamen serbest düşmesine neden oluyorlardı. Piyasalar bu olaylardan sonra düşmeye devam etti, ancak satışlar aksi halde olabileceğinden çok daha düzenli idi. Bununla birlikte, Çin'in devre kesicileriyle olan durum çok farklıydı.

Çin hükümeti tarafından 4 Ocak 2016'da yapılan devre kesiciler, Şanghay ya da Shenzhen Borsalarında listelenen 300 A hisse senedinden oluşan gösterge CSI 300 endeksinin% 5 oranında düşmesi durumunda Bir gün, ticaret 15 dakika durdu. % 7'lik bir düşüş ticaret gününün geri kalanı için ticarette bir duruşa neden olacaktır.

O gün, endeks öğleden önce% 7 düştü ve devre kesici tetiklendi. İki gün sonra, 8 Ocak 2016'da, endeks ilk 29 dakika ticarette% 7'den fazla düşerek devre kesiciyi ikinci kez tetikledi. Çin düzenleyicileri, devre kesicileri yerine konduktan sadece dört gün sonra askıya aldığını açıkladı. Duruşmanın hisse senedi piyasalarında istikrar yaratmak olduğu söylendi; Bununla birlikte, bu gibi devre kesicilerin dahil edilmesi, başlangıçta piyasalarda istikrarı ve sürekliliği sağlamak içindir. Kesicileri tamamen çıkarmak, paniğe dayalı serbest düşüşlerin engel olmaksızın gerçekleşebileceği anlamına gelmekle birlikte, serbest piyasa savunucuları, pazarların kendine bakacağını ve ticaret duruşlarının piyasa verimliliğine yapay engeller olduğunu iddia ediyor.

SSE Bileşimi Ocak 2016'nın sonlarında, Haziran 2015 zirvesinin yaklaşık% 50 altına düştü. Endeks, hala değişkenken 2015 yılına kıyasla daha öngörüldüğü bir ilerleme gösterdi ve önümüzdeki 20 ay içinde% 30 arttı.