Çoğu yatırımcı hisse senedi toplama sanatıyla uğraşıyor. Onların kararlarını yalnızca şirketin yaptığı işle ve bunların ne kadar iyi yaptığını temel almalılar mı? Veya ekonominin gücü gibi daha büyük makroekonomik eğilimlere daha fazla odaklanmalı ve daha sonra hangi stokların satın alınacağını belirlemeli mi? Bu iki sorunun doğru veya yanlış yanıtı yoktur. Bununla birlikte, yatırımcılar yatırım hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olan sistemler geliştirmelidir. Bahsedilen ikinci seçenek pazara yukarıdan aşağıya yatırım yapma yaklaşımı olarak anılır. Bu yöntem, yatırımcıların pazarı büyük resimden bireysel hisse senetlerine kadar analiz etmelerini sağlar. Bu, bireysel hisse senetlerinin temelleri ile başlayan ve sonunda küresel ekonomiyi kapsayacak şekilde genişleyen aşağıdan yukarıya yaklaşımdan farklıdır. Bu makale, yukarıdan aşağıya yaklaşım olarak adlandırılan makro-mikro tarzı yatırımcılar uygularken ne kadar süreceği konusunda yoğunlaşacaktır.

Üstten Başlayın: Küresel Görünüm
Yukarıdan aşağıya yaklaşım üstten başlar, çünkü ilk adım dünya ekonomisinin sağlığını belirlemektir. Bu sadece gelişmiş ülkeleri değil gelişmekte olan ülkeleri de analiz ederek yapılır. Bir ekonominin sağlığını belirlemenin hızlı bir yolu, son birkaç yıl içinde gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesine ve önümüzdeki tahminlere bakmaktır. Genellikle, yükselen pazar ülkeleri, olgun muadilleriyle karşılaştırıldığında en iyi büyüme sayılarına sahip olacaklardır.

Ne yazık ki, savaş ve jeopolitik gerilimin arttığı bir dönemde yaşıyoruz, şu anda dünyanın her bölgesini etkileyen şeyleri göz önünde bulundurmayı unutmamalıyız. Dünyanın dört bir yanındaki birkaç bölge ve ülke hemen radarın dışına çıkacak ve artık herhangi bir yatırıma zarar verebilecek mali istikrarsızlık miktarından ötürü artık analizin geri kalanına dahil olmayacaktır.

Eğilimleri Analiz Edin
Hangi bölgelerin yüksek bir riske oranı olduğunu belirledikten sonra, bir sonraki adım grafik ve teknik analiz kullanmaktır. Belirli ülkelerin hisse senedi endekslerinin uzun vadeli bir grafiğine bakarak, karşılık gelen borsanın yükseliş eğiliminde olup olmadığını analiz edebiliriz veya düşüş eğilimi içinde olup olmadığını belirleyebiliriz, bu da paramızı koymak için uygun bir yer olmayacaktır. bu zaman. Bu ilk iki adım, sizin isteklerinize ve çeşitliliğe ihtiyaç duyacak ülkeleri keşfetmenize yardımcı olabilir.

Ekonomiye Bakın
Üçüncü adım, özellikle ABD ekonomisinin borsa sağlığıyla birlikte daha derinlemesine bir analiz yapmaktır. Faiz oranları, enflasyon ve istihdam gibi ekonomik sayıları inceleyerek, mevcut piyasa gücünü belirleyebilir ve gelecekte neyi tuttuğumuz konusunda daha iyi bir fikrimiz olabilir. Ekonomik rakamların anlattığı hikaye ile borsa endekslerinin eğilimi arasında genellikle bir ayrışma vardır.

Makro analizin son adımı, S & P 500 ve Nasdaq gibi ABD hisse senedi endekslerini analiz etmektir. Endekslerin sağlığını belirlemek için hem temel hem de teknik analiz barometreler olarak kullanılabilir. Pazarın temelleri, fiyat-gelir, satış-fiyat ve temettü getirileri gibi oranlarda belirlenebilir. Sayıları geçmiş okumalarla karşılaştırmak, piyasanın geçmişten aşırı alınıp satılmadığının belirlenmesine yardımcı olabilir. Teknik analiz, piyasanın uzun vadeli döngü ile ilişkili olarak nerede olduğunu tespit etmede yardımcı olacaktır. Geçmişteki birkaç on yıl ve zaman ufkunun altındaki bölgeyi günlük görünüme gösteren çizelgeleri kullanın. Örneğin, 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalar gibi göstergeler, mevcut piyasa trendini ve yatırımcıların hisse senetlerine yoğun bir şekilde yatırım yapmasının uygun olup olmadığını bulmamıza yardımcı olur.

Şimdiye kadarki süreçimiz piyasaya makro bir yaklaşım getirdi ve varlık dağılımımızı belirlememize yardımcı oldu. İlk birkaç adımın ardından, sonuçların yükseliş gösterdiğini tespit edersek, yatırıma elverişli varlıkların çoğunluğunun hisse senedi piyasasından gelmesi ihtimali yüksektir. Öte yandan, görünüm kasvetli ise, tahsis hisse senetlerinden sabit gelir ve para piyasaları gibi daha muhafazakâr yatırımlara odaklanacaktır.

Mikroanaliz: Bu Yatırım Doğru Mudur?
Bir varlık tahsisine karar vermek yalnızca savaşın yarısıdır. Bir sonraki ayrılmaz adım, yatırımcıların hisse senedi ve borsa yatırım fonları (ETF) gibi belirli yatırımları ararken hangi sektöre odaklanacaklarını belirlemelerine yardımcı olacaktır. Belirli sektörlerin (yani, sağlık, teknoloji ve madencilik) artı ve eksilerini analiz etmek, araştırmayı daha da daraltacaktır. Sektörleri analiz etme süreci, temel ve teknik analiz gibi önceki yaklaşımda kullanılan taktikleri içerir. Sözü edilen araçlara ek olarak, yatırımcılar belirli sektörlerin uzun vadeli beklentilerini göz önüne almalıdır. Örneğin, önümüzdeki on yıl içinde yaşlanan bir bebek boomer nesli ortaya çıkması, sağlık ve eğlence gibi sektörler için büyük bir katalizör görevi görebilir. Tersine, artan enerji talebi, yüksek fiyatlarla birleşince alternatif enerji, petrol ve gaz sektörlerine fayda sağlayabilecek başka bir uzun vadeli temadır. Tüm bilgi miktarı işlendikten sonra, bazı sektörler en üst seviyeye çıkmalı ve yatırımcılara en iyi fırsatları sunmalıdır.

ETF'lerin ve sektöre özel yatırım fonlarının ortaya çıkışı, belirli durumlarda üstü yaklaşımı bu seviyede sona erdirmeye izin verdi. Bir yatırımcı, biyoteknoloji sektörünün portföyde temsil edilmesi gerektiğine karar verirse, bir biyoteknoloji stoklarından oluşan bir sepetten oluşan bir ETF veya yatırım fonu satın alma seçeneğine sahiptir. İşlemdeki bir sonraki aşamaya geçmek ve bireysel hisse senedi alma riskini almak yerine yatırımcı, ETF veya yatırım fonu ile sektörün tamamına yatırım yapmayı seçebilir.

Bununla birlikte, bir yatırımcı, bireysel hisse senetlerini seçme ve satın alma riskini ekstra bir ödül olarak görürse, sürecin ek bir adımı vardır.Yukarıdan aşağıya yaklaşımın bu son aşaması çoğu zaman en yoğun olabilir, çünkü bireysel stokları bir dizi perspektiften analiz etmeyi içerir.

Temel analiz, fiyat / kazanç - büyüme oranı, özkaynak kârlılığı ve temettü verimi gibi birkaç ölçüm içerir. Bireysel hisse senedi analizinin önemli bir yönü önümüzdeki birkaç yıl içinde şirketin büyüme potansiyeli olacaktır. İdeal olarak, yatırımcılar yüksek bir büyüme potansiyeli olan bir hisse senedi istemektedir, çünkü yüksek bir hisse senedi fiyatına yönelme olasılığı daha yüksektir.

Teknik analiz, giriş fiyatı için uzun vadeli haftalık grafikler ve günlük grafikler üzerine yoğunlaşacaktır. Bu noktada, bireysel hisse senetleri seçilir ve satın alma süreci başlar.

Yukarıdan-aşağıya doğru pozitif olan
Yukarıdan aşağıya doğru yaklaşımı destekleyenler, sistemin yatırımcıların her pazar ortamında bir portföy için ideal bir varlık dağılımı belirlemesine yardımcı olabileceğini savunuyorlar. Genellikle yukarıdan aşağıya bir yaklaşım, büyük yatırımların hisse senetlerine girmesi için uygun olmayabilecek bir durumu ortaya çıkaracaktır. Ayı pazarı boyunca yatırımcıları aşırı hisse yatırımlarından uzak tutma özelliği, sistemin en büyük avantajıdır. Bir piyasa düşüş eğilimi gösterdiğinde, hisse senedi gerekli şartları sağlıyorsa bile, kazanan yatırımları seçme ihtimali belirgin bir şekilde düşer. Bottom up sistemi kullanıldığında, bir yatırımcı piyasanın durumunu dikkate almadan önce hangi hisse senetlerini satın alacağını belirleyecektir. Bu tür bir yaklaşım, yatırımcıların aşırı derecede hisse senetlerine maruz kalmasına yol açabilir ve portföy muhtemelen zarar görür.

Top-down yaklaşımın diğer faydaları arasında yalnızca en iyi sektörlerin değil, aynı zamanda önde gelen dış pazarların çeşitliliği de bulunmaktadır. Bu, en çok yatırıma elverişli sektörler ve bölgelerde çeşitlenen bir portföy oluşturur. Bu tür yatırım, bazı küçük çevrelerde konsantrasyon ve çeşitlendirme arasındaki bir karışım olan "konuşma" olarak adlandırılır.

Üst Düzey Yatırımın Olumlu Olmadığı
Şu ana kadar yukarıdan aşağıya doğru yaklaşım kusursuz gelebilir; Bununla birlikte, yatırımcılar birkaç faktör daha düşünmelidir. Her şeyden önce, araştırmanızın yanlış olacağı ve bir fırsattan kaçmanızın olasılığı var. Örneğin, yukarıdan aşağıya doğru yaklaşımı, piyasanın yakın gelecekte daha da düşük seviyelerde kalmaya devam edeceğini gösteriyorsa, hisse senetlerine daha az maruz kalma ile sonuçlanabilir. Bununla birlikte, analiziniz yanlışsa ve piyasa düzelirse, portföy pazara az maruz kalacak ve miting artışlarından kaçılacaktır.

Sonra boğa piyasasına düşük yatırım yapılması, uzun vadede maliyetli olabileceği kanıtı olan bir problem var. Sisteme bir diğer düşüş ise, analizlerden sektörler çıkarıldığında ortaya çıkar. Sonuç olarak, sektördeki tüm hisse senetleri olası yatırımlar olarak dahil edilmemiştir. Bu süreçten dolayı sektörde genellikle bir lider gözden kaçıyor ve portföyüne asla girmeyecek. Son olarak, yatırımcılar piyasa düşük seviyelere yaklaştığında "pazarlık" stoklarını kaçırabilir.

Aradığınızı Bulun
Sonuçta yatırımcılar, yatırım yapmak için tek bir yaklaşım olmadığını ve her yaklaşımın kendi artılarını ve eksilerini olduğunu unutmamalıdır. Başarılı bir uzun vadeli yatırımcı olmanın anahtarlarından biri, hedeflerinize ve hedeflerinize en uygun bir sistem bulmaktır.