Özel sermaye şirketleri uzun süredir yatırımcılara yüksek getiri sağlamıştır. Tarihsel olarak, bu fonlar genellikle yalnızca çok yüksek net yatırımcı ve kurumlara açıktır. Bu tür yatırımcılar ve kuruluşlar, yatırımlarını uzun vadeli olarak değerlendiriyor ve yatırımlarını, satın aldıkları şirketlere 5 yıl veya daha fazla süreyle devam ettirecekler. Özel sermaye şirketleri yatırımcıları için ne kadar çok para kazandıklarında, hem yönetim ücretlerini hem de yatırımlarından elde edilen kârların bir kısmını kazandıkları için firmaları için daha fazla kazanırlar. Sektördeki daha büyük firmalardan bazıları yatırımcıları için muhteşem getiriler elde etti ve bu şirketlerin kurucuları ve yöneticileri, örneğin David Rubenstein ve Henry Kravis, yatırım ünlüleri haline geldi. Fırsatlar şirketlerine büyük kazançlar ve büyük ücretlerle ödediği gibi çok zengin olmuşlardır. (Ayrıca bakınız: Özel Sermaye Nedir?)

Uzun vadeli yatırımcılar özel sermaye şirketlerine doğrudan yatırım yaparak özel sermaye şirketlerinin devasa kâr elde etme potansiyelinden yararlanabilirler. Birkaç önde gelen firma son on yılda kamuoyuna çıktı ve yatırımcılar şimdi sermayelerini bu şirketlerin kurucuları ve yöneticileri ile birlikte doğru bir şekilde yatırım yapabilirler. İyi niyetli bir anlaşma yapmak için şu anda endüstri liderlerinin birçoğu son çeyrekte beklenenden düşük kazanç bildirdiğinden, onlara pazarlık düzeyinde yatırım yapabilirsiniz. Bu firmaların birçoğu son zamanlarda gerileyen Asya pazarlarının yanı sıra petrole önemli yatırımlar yapmış ve bu kısa vadeli sonuçlara zarar vermiştir. Uzun vadeli bir özel sermaye zihniyetini benimsemeye istekli olan yatırımcılar, satışa çıkarken bu alternatif varlık yöneticilerine katılmayı düşünmelidir.

Politika Değişimi

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP.20. 07 +% 25. Highstock ile Oluşturuldu 4. 2. 6 >), eskiden Kohlberg Kravis Roberts & Co. olarak bilinir ve en tanınmış özel sermaye şirketlerinden biridir. KKR, 1976 yılından beri varlığını sürdürüyor ve tarihteki en büyük kaldıraçlı alım fırsatlarından bazılarına karışmış durumda. Bugün firma, satın alma, enerji, altyapı, gayrimenkul ve kredi stratejilerine yatırım yapan yatırım araçlarına sahiptir. En son çeyrekte, KKR dağıtım politikasında büyük bir değişiklik yaparak endüstriyi şaşırttı. Daha önce, sektördeki diğer herkes gibi, KKR nakit akışının çoğunu yatırımcılara ödedi ve pürüzlü ancak yüksek bir temettü ödemesi yarattı. Firma, bu politikayı değiştirmeye karar verdi ve KKR, ileriye dönük sabit bir temettü ödeyecek ve nakitlerini koruma altına alacaktı.

Henry Kravis, KKR'nın eşbaşkan ve CEO'su, her gün yaptıkları fırsatlara yatırım yapmak için nakiti kullanmak ve hatta hisse senedi satın almak istediklerini söyledi. Yatırımcılara konferans görüşmesinde "KKR'yi büyüme şirketi olarak görüyoruz ve nakit akışımızı her gün yaptığımız işe yatırım yaparak hissedarlara daha fazla değer yaratacağımızı düşünüyoruz.Yaptığımız değişiklikler bu vizyonu yansıtmaktadır. Artık sabit olan sağlıklı bir dağıtım yapmaya devam edeceğiz ve kendi stoklarımızı geri satın alma dahil olmak üzere fikirlerimizin arkasına yatırım yapmak için daha fazla sermayeye sahip olacağız. Paydaşlarımızın daha iyi sonuç vereceğini düşünüyoruz. Ve stokumuzun% 45'ine sahip olduğumuzdan ya da kontrol ettiğimizden, daha iyi yapacağız. Zamanla, piyasa, yaptığımız işlemleri, kendi birimlerini geri almamızı ve ödemeyi yaptığımız değişken dağılımlardan daha fazlasını da içererek, bilançomuzla değerlendireceğini düşünüyoruz. "

Enerji ile ilgili yatırımlarda fırsatların ve fiyat düşüşlerinin olmaması nedeniyle hisse senedi 2015'te zayıflamış ve KKR hisseleri% 12'nin altındadır. Hisse senedi sadece 12 kat kazançla ve temettü politikası değişikliğinden sonra bile% 3'ün üzerinde getiri sağlıyor. Yönetim, dağıtım politikası değişikliklerinin bir parçası olarak 500 milyon dolarlık bir geri alım programı başlattı ve ucuz olduklarında açık pazarda hisse satın almak için nakitlerini kullanıyor olacaklar. Bu, zaman içinde hisse senedi fiyatını desteklemeye yardımcı olacak ve düşük değerlendiklerinde hisse satın alan akıllı bir geri alım planı, uzun vadeli hasta hissedarları için önemli ödüller sağlayabilir.

Yüksek Dağılımlara Uyumlu

Carlyle Group (GC), harcamalar sonrası nakit akışlarının% 75'ini ödeyebilecek bir dağıtım politikasını elinde tutmaya karar verdi. Şirket, geçtiğimiz çeyrek yatırımlarının düştüğü bir hisse senedi olarak halka açık bir şirket olarak ilk zararını bildirmesine rağmen 2105 yılında dağıtılabilir nakit akışı hızla artıyor. Yılın ilk 9 ayında Carlyle Group, 1 doların akışı. Birim başına 78, önceki yıla göre% 25 daha yüksek. Şirket, 48 milyar doları aşkın sermayeye sahip olduğu için, küresel emlak piyasalarında ve enerjide gelişen fırsatlardan yararlanmak için iyi konumlandırılmış durumda. Fırsat kendisini gösterdiğinde yatırım yapabilecekleri bu nakit para, ortak CEO David Rubenstein'a uzun süre dağıtımlarını arttırmaya devam edebileceklerini düşünmelerini sağlıyor. Kazanç çağrısı üzerine yatırımcılara, "bu cazip nakit seviyelerin üretilmesi ilerlememizi ve başarıyı ölçmenin en iyi yoludur" dedi. Küresel piyasaların göreceli olarak sağlıklı olduğu varsayıldığında, öngörülebilir bir gelecek için yatırımcılar ve birlik sahiplerimiz için yüksek oranda nakit dağıtımlar üretmeye devam edeceğimize inanıyoruz. "

Farklı bir dağıtım politikası seçmiş olsalar da, Carlyle hisseleri şu an da ucuz, hisse senedi sadece 13 kat kazançla işlem görüyor ve yıllıklandırılmış dağıtım oranı% 11'in üzerindedir Rubenstein ve CEO'su Bill Conway, özel sermaye yatırımcıları olarak imrenilecek bir rekora imza atmış yatırımcılar ve uzun süredir hisse sahibi olmaya razı olmaları, devam etmekte olan başarılarından elde edilen nakit akışlarıyla ödüllendirilmelidir.

Bottom Line

Özel sermaye, uzun zamandır lider bir varlık sınıfı ve bu firmaların pazarlığa sahip olmaya devam etmektedir düzeyleri bireysel yatırımcılara başarılarının devamından fayda sağlayacak bir şans verebilir. (Bkz. Yatırıma Özel Sermaye Stratejisi Kullanın.)

Yazar, yazarken sözü edilen menkul kıymetlerden hiçbirinde mülkiyete sahip değildi.