Petrol fiyatlarında kaldıraçlı bir oyun arayan yatırımcılar için (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21 24 + 4% 22 Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan) çift teklifi olan Borsa Yatırım Fonu (ETF) West Texas Intermediate (WTI) ham petrol fiyatlarındaki değişikliklere maruz kalma. Fon, WTI vadeli işlem sözleşmelerinin değişen değerine yansıyan gibi, fiyatları ölçmek için endekse dayalı bir yaklaşım benimser.

Fon paylarının değeri, WTI vadeli işlem sözleşmelerindeki günlük yüzde değişimini alarak, iki çarpılarak ve önceki günün kapanış fiyatından toplamı ekleyerek veya çıkartarak belirlenir. Örneğin, fonun hisse fiyatı bir önceki işlem gününü 10 $ kapattığında ve WTI ham petrolünün vadeli fiyatlarının ertesi gün% 5 artması durumunda, kazanç yüzdesi,% 10'luk bir hisse senedi fiyatı kazanımı için iki çarpıtılır. Bir işlem seansı sırasında yüzde kayıpları iki çarpılır ve bir önceki günün kapanış fiyatından çıkarılır.

Fonun, bir sonraki işlem gününde kesin olarak iki kat riskli olmasını sağlamak için, fonun kapanış sonrasındaki hisse fiyat değişiklikleri için fonlar ayarlanır. Yeniden başlatma olarak da adlandırılan bu portföy düzeltmeleri, hem ara hem uzun vadeli yatırımlar için hisse fiyatlarına karşı çalışmaya meyilli olumlu hem negatif bileşikleşmeye neden olur. Bu nedenle, ProShares Ultra Bloomberg Ham Petrol ETF, kısa vadeli veya günlük ticaret aracı olarak en iyi şekilde çalışır.

5 Nisan 2016 itibarıyla, fon 752 doları buluyordu. 56 milyon aktif varlık (AUM) var ve ortalama 152 dolara işlem görüyor. Günde 86 milyon. Petrol fiyatlarına yönelik kaldıraçlı bir bahis olarak, 2012'den bu yana hisse değerleri düşüş gösterdi. Bu dönemde, fon dikkat çekici alış ve satış şekilleri ile işlem gördü.

Yıllık Performans

Leveraged fonların temel zorluklarından biri, pazarlar genel olarak yana doğru hareket ederken bile kayıp yaratabilen negatif bileşiktir. 2012'de petrol fiyatları yaklaşık% 2 oranında artarken, ProShares Ultra Bloomberg Ham Petrol ETF'sinin negatif getirisi% 28. 38 oldu. 2013'te petrol fiyatları yine nispeten daraldı, ancak fon% 9.89'luk bir kazanç kaydetmeyi başardı.

Haziran 2014'teki varil başına 105 ABD dolarına ulaşan WTI fiyatları, yılın geri kalanında her ay düşüş göstererek% 67,82 oranında bir kayıpla sonuçlandı. Petrol fiyatları 2015 yılının ilk dört ayında istikrarlı bir seyir izledi; ancak, fonun% 75.81 oranında külmesi nedeniyle tekrar arz fazlasıyla yıl sonuna kadar baskı uyguladı. 2012 yılından bu yana dört yılda üç kez kaybedilen fon, yılda ortalama yüzde 40, 53'lük bir kayıpla kaybediyor. Zararlar, bir yıl-to-date negatif% 37,32 ile 2016 yılına kadar sürdü.

Trading Seasonality

2014 yılından bu yana petrol fiyatlarındaki muazzam baskı nedeniyle, ProShares Ultra Bloomberg Ham Petrol Fonu (ETF) alımları kısa sürdü ve tek aylık büyük getirilerden etkileniyor.Örneğin, 2012 yılından bu yana Nisan ayında% 8,72 ile en iyi ortalama aylık getiri elde edilir, ancak 2015 yılında% 43,7 oranında bir kazanç olması nedeniyle. Ağustos ayında da ortalama% 5,42 pozitif getiri elde edilir ancak aylık kazançlar 2012 ve 2013'te tescil edilmiştir. Mart ayı için ortalama getiri% 3. 3'tür ve bu, 2016'da% 32'lik tek bir kazançla açıklanabilir.

Fon, 2014'ten beri belirli aylarda satış modelleri göstermiştir. ardışık aylar Kasım ve Aralık aylarında, 2014 ve 2015 yılları arasında negatif getiri elde edildi ve aylık ortalama% 27 ve% 33.3'lük kayıplar oldu. Temmuz ayı, son iki yılda da kayıplar bildirdi ve aylık ortalama gelir% 25,9 geriledi.

2009'dan bu yana, iki ayın her yıl bir tanesi dışında negatif getiri elde edilmektedir. Ocak ayında sekiz yılın yedisinde negatif getiri elde edilirken aylık ortalama yüzde 10.78'lik bir kayıp yaşanmıştır. Eylül, yedi yılda altıya düştü ve ortalama aylık geri dönüş oranı% 7.27 oldu.

2014'te hisse fiyatları, Temmuz ayından Ocak 2015'e kadar her ay düşüş gösterdi ve aylık ortalama% 19.81 kaybetti. 2015'te satış Mayıs ayında başladı ve Şubat 2016'ya kadar devam etti ve Ekim ayında sadece% 1.4'lük bir kazanç kesildi. Bu süre boyunca, fon 10 ayın dokuz ayında düştü ve ayda% 15.63 oranında bir kayıptı.

Alt satır

Çift kaldıraç volatiliteyi vaat ediyor ve ProShares Ultra Bloomberg Ham Petrol ETF bunu sunuyor. 2014 yılından bu yana petrol fiyatları sürekli olarak baskı altına girdiğinde, dalgalanmaların çoğu sınırlı fiyat artışları ve mevsimsel paternlerle sınırlı kaldı.

Öte yandan, fiyat düşüşleri, mevsimselliği, sayısız yolla sergiliyor; bunlar arasında, ortalama kayıpların büyük olması ve çoklu takvim aylarında negatif getiriler olması da söz konusudur. Arka arkaya negatif getiri sağlayan en önemli iki örnek Temmuz 2014'ten Ocak 2015'e kadar yedi aylık kayıp ve Mayıs 2015'ten Şubat 2016'ya kadar olan sürenin dokuz ayında dokuz ay zarfında meydana gelmiştir.