Basitçe, fiyat daralması, talep azalması yoluyla ürün ve hizmet fiyatlarında erozyona neden olur. İşletmeler, bu sınırlı talebi daha düşük fiyatlarla takip ettikçe, daha da spiralleşebilirler. Tüketici için, daha düşük fiyatlar, özellikle bir süre uzayan enflasyon sonrasında veya ücretler durgun veya düştüğünde bir fayda gibi görünebilir.

Deflatif bir ortamda, borç verme kurumlarından para ödünç olanlar artık ödünç para ödemeyi kabul etmiyor (veya yapamıyor). Ayrıca, enflasyonist bir ortamda piyasada olmayacak olan hisse senedi, tahvil ve gayrimenkul gerçek değerin altına düşebilir. Bu nedenle, Federal Reserve Board, deflasyon düşüncesinden korkarak para politikasını kullanarak enflasyona karşı sürekli bir savaş yürütür. (Daha fazla bilgi için, Para Politikasını Formüle Etme başlıklı bölümü okuyun.)

Zaman Aşımındaki Deflatör
ABD ekonomisinin deflatif süreci son kez yaşadığı Büyük Buhran dönemindeydi. Ekonomi çıktı ve fiyat düzeylerinde dramatik bir düşüş ile ders kitabı deflasyonunu yaşadı. 1928-1933 döneminde, ABD GSYİH'sı her yıl düşüş gösterdi ve ABD ekonomisine küresel bir bağlantı olduğu için diğer ülkeler benzer düşüşlerle karşılaştı. Kanada ve Almanya'da da kendi deflasyon şekilleri vardı. Bu zamandan bu yana ABD'de fiyat dönemlerinde azalan kısa dönemler yaşandı ve evrensel olarak sistemli olarak deflasyona kabul edilmedi (bir sonraki sürdürülebilir deflasyon dönemi Japonya tarafından 1990'larda yaşandı). (Daha fazla bilgi için Büyük Depresyonu Neyin Neden Olduğunu okuyun.)

Veri Yokluğu
Deflasyon kötü bir damgalanma yaşıyor ve büyük olasılıkla faiz oranlarının yönünde bir değişiklik yapıldığında Federal Rezerv'e uğramaktadır. Deflasyonun olumsuz etkisi teorileri ile ilgili en önemli konulardan biri de, incelenecek konu üzerinde (Depresyon döneminin dışında) çok fazla tarihsel veri bulunmamasıdır. Ampirik çalışmalar, çalışılacak olayların birden fazla gözlemlenmesiyle birlikte uzun vadeli dönemlere dayandığında daha fazla güvenir. Modern tarihte sadece önemli bir deflasyonist dönemle birlikte, deflasyonun potansiyel olumlu etkilerini değerlendirmek çok kolaydır.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- , kaldıraç için ucuz sermayenin uzun süre ve nispeten gevşek kredi standartları. Bu senaryo, malların üretiminde daha ucuza geldikçe arzın sürekli bir şekilde artmasına ve tüketicilerin yanı sıra bunları tedarik edenlere aşırı miktarda ürün tedarik edilmesine yol açabilir. Bu bilgileri kullanarak, bu deflasyonist durum tüketiciler için iyi görünüyor: daha ucuz ürünler, daha çeşitlilik ve onlara hizmet edecek daha fazla sağlayıcı.Bu, bizi modern zamanlarda deflektif dönemleri inceleme konusundaki başarısızlığa geri döndürür ve hatta Depresyon sırasında yaşanan deflasyonun bir anomali olabileceğini önerebilir.

Düşen Fiyatlar Periyotları
Deflasyon korkusu genellikle geçici düşen fiyatlar ile karıştırılmaktadır. Deflasyon, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) veya gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) deflatörünün kombine endeksinde sürekli bir toplam düşüş ile karakterize iken, ABD ekonomisi 1920 ve 1930'dakilere kıyasla çok daha karmaşıktır. Çekirdek emtialarda fiyatları hareket ettiren ve doğal olarak düşük veya yüksek kalacak dış etkenler vardır. Global kaynaklara olan talep de sınırlı talep görüyor; hedge fonları, taleplerdeki savaşlar ve trendler tüm ekonomiyi etkileyebilecek bir mala baskı yapabilir. Deflonu tahmin etmek zor, tanımı zor ve neredeyse geçinceye kadar doğrulamayı neredeyse imkansız kılan şey budur. Aynı zamanda bunun gerçekten de kötü olup olmadığını belirlemeyi zorlaştırıyor. (TÜFE hakkında daha fazla bilgi edinmek için

Tüketici Fiyatları Endeksi: Yatırımcı Arkadaşı
. okuyun) Sonuç Politika yapıcılar ve ekonomistler arasındaki görüş birliği, sadece deflasyon tehdidinin ilgilendirmek. İncelemek için sınırlı miktarda veri ve deflasyonun kendisinden belirsiz doğası, etkilerini incelemeyle ilgili engellerin sadece birkaçıdır. Sallanan bir sarkaç gibi, deflatif bir ortamın diğer yönden salınmadan önce kısa bir süre durması da mümkündür. Bu sebeple deflasyon dönemleri arasında büyük bir boşluk var ve ayrıca bu günlerde neden varolmadıklarını açıklayabilir. Ya da belki politika yapıcılar döngüyü caydırmada mükemmel bir iş çıkartmışlardır. Her iki durumda da, bazı deflasyonların ekonomik döngümüzün normal bir parçası olabileceği ve her zaman böyle kötü bir şey olmadığı mümkündür. (İlgili okumalar için bkz.

Durgunluk ve Depresyon: Çok Kötü Değildir
.