Türev piyasasında, para politikası, bir türevin para, para veya para dışında bulunduğu durumu tanımlamaktadır. Bir türevin parası, temel güvenlik fiyatının türev sözleşmenin grev fiyatından ne kadar uzak olduğunu tanımlar.
Hisse senedi opsiyon piyasasında, ana hisse senedinin fiyatı opsiyon sözleşmesinin grev fiyatına ulaştığında, hisse senedi opsiyonu paradır. Bir opsiyonun özünde bulunan değer, bir opsiyonun para politikasını ve paranın karşılığı olup olmadığını belirler.
Çağrı seçenekleri için iç değer, ana hisse senedi fiyatı ile opsiyon sözleşmesinin grev fiyatı arasındaki farktır. Put opsiyonları için, opsiyon sözleşmesinin grev fiyatı ile temel alınan hisse senedi fiyatı arasındaki farktır. Hem emir hem de emlak opsiyonlarında, altta yatan grev fiyatı ile hisse senedi fiyatı arasındaki kendi farklılıkları negatif ise, öz değer sıfırdır.
Temel bir hisse senedi fiyatı grev fiyatına ulaştığında, çağrı ve ödeme opsiyonunun öz değeri sıfır olur.
Örneğin, Mayıs ayı ve bir tüccar 50 $ grev fiyatıyla ABC hisse senedi için bir Avrupa tarzı arama seçeneği sözleşmesi satın aldı ve çağrı seçeneği sözleşmesi Temmuz ayında sona eriyor varsayalım. Avrupa seçeneğiyle, opsiyon sahibi sözleşme süresinin bitiminde sözleşmesini yerine getirebilir.
Seçenek sözleşmesinin sona ereceği Temmuz ayının üçüncü cuma günü olduğunu varsayalım. İşlem gününün açıklanışında hisse senedi 49 $ seviyesinde işlem görüyor ve para harcamış durumda. hisse senedi fiyatı grev fiyatının altında işlem görmesi nedeniyle herhangi bir içsel değere sahip değildir. Bununla birlikte, işlem gününün kapanışında hisse senedi fiyatı 50 $ 'da kapanır.
Hisse senedi fiyatı grev fiyatına eşit olduğu için, opsiyon sözleşmesi özünde 0 $ değerindedir ve paradır. Bu nedenle, opsiyon sözleşmesi değersiz geçer ve uygulanmaz.
Öte yandan, başka bir tüccarın ABC hisse senedinde 50 avroluk bir fiyatla bir Avrupa tarzı hisse senedi opsiyonu sözleşmesi aldığını ve satış opsiyonu sözleşmesinin Temmuz ayında sona ereceğini varsayalım. Seçim sözleşmesinin sona ereceği Temmuz ayının üçüncü cuma günü olduğunu varsayalım.
Hisse senedi fiyatı grev fiyatının altında işlem görmesi nedeniyle alım satım gününün açıklarında hisse 49 $ ile işlem görüyor ve 1 $ 'lık (50 $ - 49 $) içsel bir değere sahip olduğu için paradır. Bununla birlikte, hisse senedi toparlanması ve işlem gününün sonunda hisse senedi fiyatı 50 $ 'da kapanıyor. Opsiyon sözleşmesi 0 $ 'lık bir değere sahiptir ve hisse fiyatı grev fiyatına eşit olduğu için paradır. Bu nedenle, ödeme opsiyonu değersizleşiyor ve karla sonuçlanmadığı için kullanılmıyor.
Seçeneği, negatif bir grev fiyatına sahip olabilir mi?
Bunun basit cevabı, en azından döviz ticareti seçeneklerine gelince, bir seçeneğin negatif bir grev fiyatına sahip olamayacağıdır. Unutmayın ki, bir seçenek, sahibin belirlenen bir fiyattan (grev fiyata) belirli bir tarihten önce zamanında bir teminatı alması ya da satması yükümlülüğünü yerine getirme hakkını veriyor, ancak yükümlülüğü vermiyor.
45 $ 'Lık bir hisse senedi satın alıp 40 $' a satış yapmak için bir durdurma limiti koyarsam, hisse senedi bu fiyata ulaştığında bir satılık garanti edilecek miyim?
Mutlaka gerekli değildir. Bu ne yazık ki emirle ilgili sorunlardan biridir. Bir durdurma emri oluşturulursa, hisse senedinin belirli bir fiyatın altında veya altında satılacak olduğu anlamına gelir. Bir şirketin 45 $ karşılığında 500 hissesine sahipseniz ve 40 $ 'da bir durdurma emri koyarsanız, nokta 40 $' da idam edilebilir, ancak pazar hızlı bir şekilde düşüyorsa, bu işlem 38 $ 'da veya daha düşük bir aralıkla gerçekleştirilebilir hisse senetleri satıldığı için fiyatlar satılıyor.
Kapsamadığı sürece, bir kişinin bir devlette bir güvenlik satması teklif vermesi yasaya aykırıdır; bir kişinin sunması yasalara aykırıdır sürece bir devlette bir güvenlik satmak:
A. güvenlik Federal Reserve'de kayıtlı. b. federal bir garanti kapsamındadır, kayıttan muaftır veya ABD'de meşru olarak kayıtlıdır. c. federal bir güvenlik kapsamında değildir ve kayıttan muaf değildir. d.