Beta Nedir?

Yahoo Finansmanı (YHOO), Google Finans (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0.% 64 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) veya diğer mali veri besleyicilerine bakmak, hisse senedi fiyatı veya piyasa değeri gibi diğer finansal verilerin ortasında beta adı verilen bir değişkeni görebilirsiniz.

AD:

Finans, bir firmanın beta değeri hisse fiyatının bir endekse veya kıyaslamaya duyarlılığına işaret eder. Örneğin, varsayımsal firma US CORP (USCS): Google Finans, bu şirket için 5,48 için bir beta sağlar. Bu, S & P 500'e kıyasla hisse senedinin tarihsel değişikliklerine göre, ABD CORP'nin ortalama 5 artması anlamına gelir. S & P 500% 1 artarsa% 48. Tersine, S & P 500% 1'in altına düştüğünde, ABD Ulusal Hisse Senedi Piyasası ortalama% 5.48'lik bir düşüş eğilimi gösterecektir.

AD:

Genellikle, birinin endeksi piyasa endeksi için seçilir ve eğer hisse senedi piyasadan daha fazla dalgalanma sergiliyorsa, beta değeri birden büyük olacaktır. Aksi takdirde, beta değeri bir değerden küçük olacak. Birden fazla beta içeren bir işletme, piyasa hareketlerini (örneğin bankacılık sektörü için) artırma eğiliminde olacaktır ve birden fazla Beta ile bir piyasa hareketlerini hafifletme eğilimi gösterecektir.

AD:

Beta esas olarak bir risk ölçüsüdür: Bir şirketin beta değeri ne kadar yüksek olursa, volatiliteden kaynaklanan aşırı riski telafi etmek için beklenen getiri o kadar yüksek olur. Dolayısıyla, bir portföy yönetiminden veya yatırımdan bakıldığında, bir şirketle ilişkili riski ölçmek ve beklenen getirisini tahmin etmek istemektedir. Aynı Beta İçin Farklı Sonuçlar

Bu arada, Google Finans üzerinde sağlanan beta değerinin Yahoo Finance veya Reuters'deki Beta'dan farklı olduğunu bulmasının nedenlerini ayırt etmek önemlidir.

Bunun nedeni, beta'yı tahmin etmenin birkaç yolu var. Değişik faktörler, örneğin dikkate alınan dönemin süresi, farklı bir resmi tasvir eden çeşitli sonuçlar veren Beta hesaplamasına dahil edilir. Örneğin, bazı hesaplamalar verilerini üç yıllık bir süreye dayandırırken diğerleri beş yıllık bir süreyi kullanabilir. Bu iki fazladan yıl, çok büyük farklı sonuçların nedeni olabilir. Bu nedenle, fikir, farklı stokları karşılaştırırken aynı beta metodolojisini seçmektir.

Excel'in Kullanılarak Beta Hesaplanması

Beta katsayısının hesaplanması kolaydır. Beta katsayısı, analiz edeceğiniz şirket için hisse senedi fiyatlarının tarihsel bir serisine ihtiyaç duyar. Örneğimizde Apple'ı kullanacağız (AAPL

AAPLapple Inc174. 25 + 1. 01%

Highstock 4 ile oluşturuldu.2. 6 ) ve S & P 500'ü tarihsel endeksi olarak görüyoruz. Bu verileri almak için şu adrese gidin: Yahoo! Finans -> Geçmiş fiyatları ve S & P 500

• ve Apple firmaları için "Adj Kapat" zaman serisini indirin. Kapsamlı olduğu için 750 satırdan küçük bir veri snippet'ini sağlıyoruz: Excel tablosuna ulaştığımızda tablo verilerini üç sütuna indirebiliriz: Birincisi tarih, ikincisi tarih Apple hisse senedi ve üçüncü S & P 500 fiyatı.

Beta'yu belirlemek için iki yol var. Birincisi, hisse senedinin getiri r_a'sı ile endekste elde edilen getiri r_b'si arasındaki farkın endeksin varyansına bölünmesi (üç yıllık bir dönem boyunca) arasındaki kovaryans olarak hesaplanan beta formülünü kullanmaktır.

Bunu yapmak için öncelikle e-tablonuza iki sütun ekledik; (günlük olarak bizim durumumuzda), (Excel'deki D sütunu) ve Apple hisse senedi performansıyla (Excel'deki E sütunuyla) birlikte.

İlk olarak, yalnızca beta son üç yılın değerlerini (750 gün ticaret) ve Excel'de bir formül kullanarak beta

hesaplamaktayız.

BETA FORMÜLÜ = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749)

İkinci yöntem, elma stokunun son derece bağımlı değişken performansı ile doğrusal bir regresyon gerçekleştirmektir açıklayıcı bir değişken olarak üç yıl ve endeksin aynı dönemde performansı. Regresyonumuzun sonuçlarına baktığımızda, açıklayıcı değişken katsayısı beta'dır (kovaryans varyansa bölünür).

Excel ile bir hücre seçebilir ve formülü girebiliriz: "SLOPE", iki değişken arasında uygulanan doğrusal regresyonu temsil eder; Apple'ın günlük getirisi dizisi (750 dönem) ve ikincisi dizinin günlük performans serisi için ikincisi olan formül şu şekildedir:

BETA

FORMÜL = EĞER (E1: E749; D1 : D749)

Ve burada, Apple'ın hisse senedi için bir beta değeri hesapladık (0. 77, günümüzdeki verileri alarak, 9 Nisan 2012'den 9 Nisan 2015'e kadar tahmini üç yıllık süreyi alarak). Düşük Beta - Yüksek Beta

2007'de başlayan Global Finansal Krizin bir parçası olarak birçok yatırımcı kendini ağır kaybetme konumlarına düştü. Bu çöküşlerin bir parçası olarak, düşük beta hisse senetleri dönem boyunca daha yüksek beta hisse senetlerine kıyasla çok daha düşüktü pazar türbülansının. Bunun nedeni, pazar korelasyonunun çok daha düşük olması ve dolayısıyla endekste oluşturulan salınımların düşük beta stokları için keskin bir şekilde hissettirilmemesiydi. (İlgili okumalar için bkz:

2007-08 Finansal Kriz İncelemesi

.) Ancak, düşük beta stoklarının endüstri veya sektörleri için istisnalar vardır; ve bu nedenle endekste düşük bir beta'ya sahip olabilirler, ancak sektörleri veya endüstrileri arasında yüksek beta. Bu nedenle, düşük beta hisse senetlerini yüksek beta hisse senetleriyle birleştirmek, olumsuz hareketlerin ve ağır piyasa veya endeks diplerinin portföyünü oluşturur. Düşük beta stokları daha az uçucudur; Ancak, endüstri içi faktörler düşünülerek başka bir analiz yapılmalıdır. Öte yandan, daha yüksek beta stokları, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarına odaklanan ve yatırımcılar tarafından seçilir. Yüksek riskler de olsa bu oynaklığı kara dönüştürmek istiyorlar. Bu tür yatırımcılar, daha düşük Beta ve daha düşük volatiliteye sahip hisse senetlerinden daha fazla iniş çıkış ve çıkış noktası sunan daha yüksek Beta'ya sahip hisse senetleri seçecektir.

Alt satır

Sıkı ticaret stratejileri ve kurallarını takip etmek ve tüm beta durumlarda uzun vadeli bir para yönetimi disiplini uygulamak önemlidir. Kaybeden birçok esnafın ticaretin diğer tarafında kazanan olduğunu da belirtmek gerekir.