a:

Hisse senetlerine yatırım yapmak için risk-getiri dengesi, risksiz bir varlık karşısında hisse senedi tutma riskinde artışa karşı risksiz bir varlıktan daha yüksek bir getiri ihtimalidir. Riskten-özgür varlık, kendisiyle ilişkili çok az risk taşıyan bir varlıktır. Hisse senetleri için risk primi, hisse senedi piyasasının oynaklığının artmasıyla birlikte uzun vadede daha yüksek getiri sağlamasıdır.

Risksiz varlık, varsayımsal bir kavramdır çünkü risksiz bir varlık yoktur. Yine de, yatırımcılar genellikle ABD Hazineleri üzerindeki tahvilleri kullanıyor ve bu kavram için bir vekil olarak bağlar. Bu, ABD hükümetinin borcunu asla düşürmediği için mevcut en yakın örnek. Dolayısıyla, bir yatırımcı Hazine Müsteşarlığı'nda hisse senetlerine yatırım yaparak getiri oranından daha yüksek bir getiri elde edebilir. Öte yandan, yatırımcılar ABD Hazineleri üzerinden hisse senedi yatırarak daha fazla risk altındalar.

Stoklara yatırım yapmak iki temel risk türünü içerir. Sistematik risk, genel piyasa ile ilişkili risktir. Piyasalar önceden tahmin edilemez ve yüksek oynaklık ve belirsizlik dönemlerine gidebilir. Yüksek oynaklık dönemlerinde, hisse senetlerinin hareketleri birbiriyle ilişkili olma eğilimindedir. Yani hisse senetleri genelde aynı yönde birlikte hareket eder. Bu tür bir risk çeşitlendirmeye karşı korunamaz. Yalnızca daha karmaşık hedging stratejileri, bu tür risklere karşı koruma sağlayabilir ve sonuçta, genel getiriyi düşürebilir.

Sistematik olmayan risk, tek bir stok ya da varlığın değer kaybetme ihtimalidir. Bu risk, çeşitlendirme ile azaltılabilir. Modern portföy teorisi (MPT) de dahil olmak üzere sistematik olmayan riski azaltmak için çok sayıda sofistike ve etkili stratejiler bulunmaktadır.