a:

Uyuşturucu sektörüne maruz kalmanın önlenmesine yönelik yararlı teknikler arasında, piyasayla büyük bir titreşim göstermeyen ve piyasayla ters hareket eden karşı döngüsel sektörlere yatırım yapan istikrarlı, döngüsüz sektörlere yatırım yapılmasını içerir .

İlaç sektörü, daha geniş pazar ile pozitif korelasyona sahiptir ve ortalamanın üzerinde dalgalanmaya sahiptir. Piyasa yukarı doğru hareket ettiğinde ilaç sektörü daha da büyük bir hamle yapıyor. Aynı şekilde, bir düşüş sırasında sektör, daha geniş pazardan daha kötü kayıplarla karşı karşıya kalmaktadır.

Analistler, bu oynaklığı ve beta katsayısı olarak bilinen bir metriği kullanarak daha geniş piyasayla nasıl ilişkili olduğunu ölçmektedir. 1'in beta değeri ortalama oynaklığı belirtir; bir sektörün beta'sı bu sayıya ne kadar yakınsa, hareketleri daha geniş pazarın hareketlerini de izler. Daha yüksek betalar, daha geniş piyasadan daha fazla dalgalı olan sektörleri, daha düşük betaları ise daha düşük oynaklığı olan sektörleri belirtmektedir. Negatif bir beta'ya sahip olan bir sektör, karşı çevrimsel bir sektör olarak bilinir; geniş pazar ile ters yönde hareket eder, piyasa düştüğü zaman yükselir ve tersi.

İlaç sektörü, her biri 1'den büyük bir betaya sahip iki bölüme ayrılmıştır. Kimyasal tabanlı ilaç üreten şirketlerden oluşan ilaç sektörü, 1.03'lük bir beta'su taşımaktadır. segmenti, daha geniş pazara göre% 3 daha değişken. Canlı hücrelerden uyuşturucu üreten şirketlerden oluşan biyoteknoloji segmentinde, 1 beta'lık bir beta bulunur. Daha geniş pazara göre% 10 daha fazla uçucu.

Üç hisse senedi düşünün: bir farmasötik stok, bir biyoteknoloji stok ve daha geniş piyasadan bir hisse senedi. Her hisse başına 100 dolarlık işlemler. Boğa piyasası gelir ve pazarı% 20 oranında iter. Bu nedenle, daha geniş piyasadaki hisse senetleri 120 $ 'a yükseliyor. Farmasötik stok,% 3 artarak 120 $ 'ye yükseldi. 60. Biyoteknoloji stokları, geniş pazarın stokundan% 10 daha güçlü bir kazanç olan 122 dolara yükseldi.

Yüksek beta hisse senetleri boğa piyasalarında yatırımcılara fayda sağlarken ayı pazarı boyunca portföylerini riske atıyorlar. Bir ayı piyasası senaryosu, hedging'in yürürlüğe girdiği yerdir. İlaç sektörünün kayıplarını dengelemek için yatırımcılar, düşüş dönemlerinde ortalamanın üzerinde performans sergileyen sektörlere para yatırdı.

İki korunma seçeneği, çevrim dışı sektörleri ve döngüsel olmayan sektörleri içermektedir. Döngüsel olmayan sektörler, 1'in altında pozitif betaları taşır. 0 bir sektörün beta'sına yaklaştıkça, daha az döngüsel olur ve daha geniş pazar ile salınırlar. Düşük betaları olan sektörler, bankacılık (0,35), kamu hizmetleri (0,59) ve bankacılık dışı finansal hizmetler (0.67).

Karşı döngüsel sektörler negatif betalar taşır ve geniş pazar ile ters hareket eder. Ayı piyasaları bu sektörler için en kârlı senaryoları temsil etmektedir. Piyasayı izleyen agresif sektörlere karşı hedge olarak kullanılan en popüler karşı döngüsel yatırımlar, altın ve gümüş gibi kıymetli metallerdir. Büyük Depresyon'tan bu yana, stoklar kötü performans gösterdiğinde metaller en yüksek seviyelerini tecrübe etti.