a:

Bir yatırımcı kimyasallara maruz kalmayı iki şekilde önleyebilir. Sektör döngüsel olduğu için bir yatırımcı, döngüsel olmayan veya karşı çevrimsel olan diğer sektörlere portföy alanı tahsis edebilir. Böylelikle, kimyasallar sektöründeki yatırımları boğa piyasalarında iyi performans sergilerken, portföyünün dönemsel olmayan sektörlere ayrılmış kısmı ayı piyasalarında ortalamanın üzerinde bir sonuç getiriyor. Kimya sektörünü oluşturan ayrı bölümleri, birbirine karşı korunma olarak da kullanabilir; çünkü bu bölümler değişkenlik gösterir.

Riskten korunma, bir portföyü ekonomik döngü aşamalarında iyi yapmaya eğilimli sektörlere eşit olarak dağıtarak dengelemeyi amaçlayan bir yatırım stratejisidir. İdeal olarak, bu teknik, boğa piyasalarının ayı pazarlarına yön vermesiyle piyasanın salınımlarından kaynaklanan yo-yo etkisinden kaçınarak bir yatırımcının kazançlarını sabit tutuyor.

Belirli bir sektörün maruz kalma riskini azaltmak için uygun bir hedging tekniğini belirlemek için, yatırımcı öncelikle sektörün daha geniş bir piyasa ile olan ilişkisini - döngüsel, döngüsel olmayan veya karşı döngüsel sektör olup - tanımlamalıdır. Beta katsayısı, bu ilişkiyi kesin olarak ölçmek için kolay bir metrik sağlar. 0'ın beta değeri, daha geniş pazarın ne yaptığına bakılmaksızın asla yukarı veya aşağı doğru hareket etmeyen tamamen çevrim dışı bir sektörü belirtir. Oradan, her iki yönde de beta yüksek, pozitif veya negatif, sektör daha döngüsel. Olumlu bir beta, sektörün daha geniş pazar ile olumlu şekilde ilişkilendirildiğini, negatif bir beta ise, bir sektörün daha geniş pazar ile ters hareket ettiğini gösteriyor. Negatif betaları olan sektörlere karşı çevrimsel denir.

Daha geniş pazar, pozitif bir beta sürümünü taşır. Temel kimyasal bölüm, kimyasal sektörün yalnızca pazarın genel pazarına göre daha az döngüsel bölünmesidir; betası 0'da oturuyor 94. Beta 1 03 olan özel kimyasal segment, daha geniş piyasadan biraz daha döngüsel. Kimya sektörünün en çevrimsel bölümü, 1'in beta'su olan çeşitlendirilmiş kimyasal maddelerdir. 17.

Bazı yatırımcılar, çevrimsel olmayan (1'den çok betalar) veya sayaçlardan oluşan yatırımları kullanarak döngüsel sektörlere yönelik riskten korunmayı tercih etmektedir - döngüsel (negatif betalar). Döngüsel olmayan kesimlere örnek olarak, 0,53 beta ile bankacılık ve 0,5 beta ile yararlanma vardır. Karşı döngüsel sektörler altın ve gümüş gibi kıymetli metalleri içerir. Bu mallar, ayı pazarları sırasında, yatırımcılar, kendi iç varlıkları olan yatırımlar lehine hisse senetlerinden kaçarken değer artışı eğilimindedir.

--3 ->

Kimyasallar sektöründe yatırımcılar için bir başka hedging seçeneği, daha çevrimsel çeşitlendirilmiş kimyasal bölgedeki yatırımları daha istikrarlı temel kimyasal segmentteki yatırımlarla dengelemektir. Temel kimyasal segment ayı piyasasında, çevrim dışı veya karşı döngüsel bir kesim olarak aynı korumayı sağlamazken, piyasanın yukarı doğru hareket etmesi durumunda daha iyi performans gösterir ve tarihsel olarak, hisse senedi piyasaları daima uzun vadede yukarı doğru eğilim gösterir .