Yatırımcıların çoğu, hisse senedi ve yatırım fonlarının halka açık olduğu ve hemen hemen herkesin aynı bilgiye sahip olduğu likit piyasa hakkında bilgi sahibidir. Yatırımların daha yavaş gerçekleştiği ve paranın uzun süre bağlı olduğu likit olmayan pazardaki yatırım fırsatlarını bilen az insan var. Ancak doğru bilgilerle yatırımcılar, uzun vadeli getirileri artırmak ve daha istikrarlı, farklı portföyler yaratmak için likit olmayan pazardan faydalanabilirler.

Likiditeyi Ölçme

Basitçe belirtmek gerekirse, finansal likidite, bir şeyin ne kadar hızlı bir şekilde işlem görüp nakit hale getirilebileceğinin bir ölçüsüdür. Örneğin, hisse senedi sahibi, aracıları kolayca arayabilir veya stokları para için ticaret yapmak için çevrimiçi bir platform kullanabilir; Çok likit işlemler saniyeler içinde gerçekleşebilir. Bir evin sahibi genellikle bir aracılıkla iletişim kurmak, mülkü listelemek, alıcılarla pazarlık yapmak, bir bankanın onayını almak ve nihayet evden para alabilmek için aylar alır; evler çok likit olmayan bir yatırımdır.

Hemen hemen her yatırımcı likiditeyi tercih eder ve bunun için prim ödemektedir (ya da aksine, likit olmayan bir şey varsaymak için bir indirim gerektirir). İnsanlar, gelecekteki belirsiz nakit imkânlarını anında ve elinde olan bir şeyi tercih ediyorlar.

Illi Yatırımlar

Finansal basında aynı önemi paylaşmasalar da, likit olmayan varlıkların eksikliği yoktur. Tabii ki, "illiquid" i tanımlamak zor, çünkü göreceli bir terimdir. Örneğin, şirket tahvilleri, hisse senetlerine kıyasla daha likumsuz. Bu amaçlar için, "likit olmayan" kavramı, seyrek görülen ve düşük ciroya sahip bir varlık sınıfı anlamına gelmektedir.

Sıvı olmayan yatırımların klasik örnekleri gayrimenkul (konut veya sendikasyon), değerli metaller ve sanattır. Bununla birlikte, likit olmayan olarak nitelendirilen klasik fonların türevleri de vardır. Bunlar, gayrimenkul yatırım ortaklıklarını (GYO'lar), kaldıraçlı satın almaları, girişim sermayesi fonlarını veya kilitlenme sürelerine sahip olan hedge fonlarını (yatırımcıların belirli bir süre için çekilme ve tasfiye etme haklarını imzalamaları anlamına gelir) içerir. Özel sermaye veya risk sermayesi fonları çoğunlukla beş ila 10 yıl ödememektedir.

Bu varlıklar da özel piyasa işlemlerinde ticaret yapmaya eğilimli; bu da yatırımcıların farklı kural ve düzenlemelerle uğraşması gerektiği anlamına geliyor. Tümü ikincil piyasada işlem yapıyor ve bu pazarlarda çok daha az katılımcıyı buluyorlar; bu da teklif ve sorma yaygınlaşmasının yaygınlaştığı anlamına geliyor.

İlgisizliğin Avantajları

İliik yatırımlar, paranızın karşılığında daha fazla kazanç sağlama eğilimindedir. Likit varlıklar, yatırım amaçlı dolarlar için likit varlıklarla rekabet etmek zorundadır ve likit seçeneklerin esnekliğini dengelemek için gerekli olan prim daha yüksektir.

İliik yatırımlar her zaman değil somut ve gerçek olma eğilimindedir. Fiziksel olarak, fonksiyonel ve duygusal değeri olan bir altın veya bir kiralık ev barasına dokunabilirsiniz. Bunlar gibi varlıklar da enflasyona karşı daha dirençli olma eğilimindedir.

Gayrimenkul ve altın gibi yatırımlar, halka açık geleneksel yatırım varlıklarıyla sıfır ya da negatif korelasyona sahip olma eğilimindedir. Hisse senetleri ve yatırım fonları mücadele ederse, portföylerinde alternatifleri olan yatırımcılar, kendilerine bir çit olarak güvenebilirler.

Bazı yatırımcılar, uzun vadeli oyunlarıyla daha disiplinli olmaya zorlarlarsa, likiditeye sahip olmamasından da yararlanabilirler. Örneğin, bir ev sahibi ya da bir özel sermaye fonu yatırımcısı, bir düşüş sırasında yem kesme ve pazardan çıkış olasılığı daha düşüktür.

İlgisizliği Ne Zaman Sunacakları

Çoğu yatırımcı, halihazırda bir likit likidite biçimine girmektedir. Tüm mülk sahipleri, likit olmayan piyasada bir ayak var, ancak IRA'ya veya 401 (k) 'ya katkıda bulunan her işçiye de; bu planlar, erken para çekme işlemleri için% 10 ceza peşinde ve etkili nakit konvertibilitesini etkin bir şekilde kaldırıyor.

Tüm likit olmayan yatırımlar, taktiksel esneklik ve nakit kısıtlamaları ile ilgili olarak yatırımcılara maliyet yüklemektedir, bu nedenle, dengeli bir uzun vadeli portföyün ilk veya en büyük parçası olmak için uygun değildir. Bununla birlikte, likit olmayan varlıklar üzerinde ödenen primler genellikle yalnızca uzun vadede maksimize edilebilir, bu nedenle gençken başlamak için biraz baskı vardır.

Aslında, likidite ve yatırım stili üzerine 2011 yılında yapılan bir araştırma, 40 yıl boyunca, daha az likit özkaynağın daha yüksek likidite hisse senetlerine kıyasla yılda yaklaşık% 3 daha iyi performans gösterdiğini ortaya koydu.

Nispeten uzun bir yatırım ufku yaşadığınızda ill likitliği ve uzun bir süre nakit parayla ödeyebilecek kadar fazla para yatırmanız mantıklı olur. Likit olmayan piyasa portföy çeşitliliği için de ilişkisiz varlıkların mükemmel bir kaynağıdır. Yüksek net değerli şahıslar (HNWI'ler), özel sermaye, kaldıraçlı satın alma veya hedge fon piyasalarına daha kolay erişebilirler, ancak akredite olmayan yatırımcılar, crowdfunding veya gayrimenkul gibi bölümlerde likit likidite primini hala fırsatlar bulabilir ve elde edebilirler.