a:

NOPAT hesaplaması borcun faiz ödemeleriyle ilişkili maliyetleri ve vergi avantajlarını ortadan kaldırdığı için, bir yatırımcı için fazlaca oyu almış şirketler için vergi sonrası net işletme kârı hesaplamak yararlıdır (NOPAT).

NOPAT, borç finansmanının herhangi bir etkisini içermeyen hesaplanmış bir kar ölçüsüdür. Esasen, NOPAT, şirketin spesifik vergi etkileri uyarınca faiz ve vergiler öncesi karlara eşittir (EBIT). NOPAT için denklem şu şekildedir:

Vergi sonrası net faaliyet kârı = (faaliyet kârı) x (1 - vergi oranı)

Sermaye yapısında yüksek miktarda borcu olan bir şirket için, şirketin iyi bir performans ölçüsü olmayabilir. Bir şirket aşırıya çekildiğinde, şirketin kârını düşüren, genellikle çok yüksek aylık faiz ödemeleri vardır.

Yüksek kaldıraç oranına sahip bir şirketin operasyonel etkinliğini ve kârlılığını ölçmek için bir yatırımcı şirketin NOPAT'ına bakmalıdır. Bu şekilde, yatırımcı bir şirketin sermaye yapısını hesaba katmadan önce nasıl çalıştığını görebilir. Bir şirketin yüksek miktarda NOPAT'ı varsa ancak düşük bir kar veya karlılık oranı varsa, karlılık düşük olsa da yine de iyi bir yatırım olabilir. Şirket büyüme ve ölçeğin sağlanması için çok miktarda borcu çıkarıp borcun ödenmesinden sonra yüksek kar seviyelerine ulaşması olası.

NOPAT üzerinden operasyonel etkinliğine bakarak bir yatırımcı, bir şirketin faaliyet gösterdiği durumdan tam olarak bilgi alır. Bununla birlikte, bir yatırımcı tamamen sermaye yapısını ihmal etmemelidir.