Suudi Arabistan, uluslararası kredi piyasalarından 25 yıl sonra uluslararası bankalardan 10 milyar dolarlık bir kredi temin edecek ve bu durum, mücadele eden maddi durumunu güçlendirip, küresel pazarlar.

Bankalar, JP Morgan'ın (JPM JPMJPMorgan Chase & Co 100. 78-0.% 62 Highstock 4. 2 6 dahil olmak üzere) dahil olmak üzere Krallık'a yaptığı kredilere katılmak için son haftalarda sıraya girdi. >), Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Grubu Inc243, 49-0.% 37 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), Tokyo-Mitsubishi Bankası UFJ Bankası ve Sanayi ve Ticaret Bankası Çin'in.

Beş yıllık tahvil, ulusun ilk uluslararası tahvilini başlatma yolunu açacaktır. Bankaların talebi, planının 6 milyar dolardan 10 milyar dolara çıkması kadar önemli.

Financial Times 'a göre tüm katılımcıların en az 500 milyon dolar borç vermeleri gerekiyordu. Bununla birlikte, Financial Times şimdi, ulusun yakında piyasaya tahvil başlatabileceğini bildiriyor.

Bu yazıda Suudi Arabistan'ın küresel borç pazarlarına geri dönüş sebebi ve ülkenin bütçe açığını dengelemeyi amaçladığı diğer yollar araştırılıyor. Suudi Arabistan'ı bir alacaklı ülkesinden borçlu bir ulusa geçişin ilk aşaması olduğundan, bu bir anlık tarihtir.

Suudi Arabistan iflas mı ediyor?

Ülke, ham petrol fiyatlarındaki düşüş sonrasında önemli bir eksikliğe ve Irak'ın 1991'deki yakın Kuveyt'teki işgalinden bu yana ilk kez borç piyasalarına yöneldi. Suudi Arabistan ekonomisi, finansal istikrarı için petrol sektöründe aşırı yük bindiriyor.

Forbes 'a göre "petrol sektörü bütçe gelirlerinin yaklaşık% 80'ini, GSYİH'nın% 45'ini ve ihracat gelirlerinin% 90'ını oluşturuyor. "Ancak, petrol fiyatları 2014 yılının sonundan itibaren keskin bir düşüş yaşadı. Zamanlar iyi olduğunda ve petrol fiyatları yüksek olduğunda, ulus harcamalarında önemli artışlar yapmayı taahhüt etti (daha fazla bilgi için bkz. Ucuz Petrol, Suudi Ekonomi

). Suudi Arabistan, 2009 yılında ilk bütçe açığını kapattı, son beş yıl içinde yüksek işsizlikle mücadele için sosyal harcamalarını önemli ölçüde artırdı ve 2015 yılında savunma harcamalarını hızla artırdı. Bu fikirler, iyi zamanlarda bir sorun gibi gözükmüyordu petrol fiyatları varil başına 100 Dolar'ın üzerindeydi. Sosyal harcamalar, 2011 Arap Baharı'ndan sonra gelecekteki huzursuzluğunu gidermenin bir yolu olarak da görüldü. Şimdi, petrol fiyatları varil başına 50 doların altına çekildiğinde, ülke yükümlülüklerini yerine getirmek için mücadele ediyor ve orta sınıfın vergilerini yükseltti ve bütçesinin dengelenmesine yardımcı olmak için benzin fiyatlarını yükseltti.

Wall Street Journal

'e göre, Suudi Arabistan petrol fiyatı 95 dolardan bile mola istiyor. 80 bütçe yükümlülüklerini dengelemek. Brent ham petrolü 40 ila 45 dolar arasında dalgalanırken Petro devleti günde 10 milyon varil üretirken bile yeterli para üretmede başarısız oluyor. Buna karşılık, 2012 yılında ülke, muhafazakar bir mola bile varil başına 75 $ fiyat kullanıyordu. Bu eksiklik, dünyadaki mali durumunu zedeledi. Ekim 2015'te Uluslararası Para Fonu Suudi Arabistan'ın finansmanı hakkında bir uyarı yayınladı. Uluslararası ajans, yükselen finansal yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda ulusun 2020 yılına kadar para tükenebileceğini söyledi (daha fazla bilgi için, Suudi Arabistan Gerçekten Malı İflas Etebilir mi?

). Suudi Arabistan, hem Fitch hem de Standard & Poor's tarafından son aylarda kredi notunu düşürdü (daha fazla bilgi için, Suudi Arabistan'ın S & P tarafından Kredi Derecelendirme Kesimini okuyun) Bütçe durumu oldukça kötü ancak kredi notlarının düşürülmesine itiraz etmeye çalıştı. Şu anda, onun puanı, en çok aranan AAA (triple-A) puanın altındaki dört çentiktir. Fakat düşüş nedenleri oldukça açıktır. Örneğin, petrol fiyatları 2014 yılının sonlarında keskin bir düşüşe girdiğinden beri ulus ekonomik açıdan yaklaşık 150 milyar dolar harcadı. Ayrıca, 2016 yılında mali açığının gayri safi yurt içi hasılasının% 19'unu çarpıcı bir oranda gerçekleştireceğini öngörüyor.

Hayır Suudi Arabistan'ın büyük bütçesini dengelemek için paraya ihtiyacı olduğu gizli. Ancak küresel tahvil ihracı, kralın oğlu Prens Muhammed bin Salman'ın ülke ekonomisini reforma tabi etmesi için daha geniş bir çabanın bir parçası.

Bir Saudi IPO On Tap mı?

Ülkenin ekonomik kalkınmasının% 70'inden fazlasını petrole dayandığı göz önüne alındığında, ülkenin ekonomisini liberalize etmesi ve diğer sektörlere yayması gerekecek. Raporlara göre, ülke ekonomisi 25 Nisan'da yeniden nasıl şekilleneceğine dair planları açıklayacak.

Planlar arasında egemen bir servet fonu geliştirilmesi ve doğrudan yabancı sermaye yatırımları çekmek, iş yaratmak, ve ekonominin dış pazarlara olan erişimini genişletmek.

Belki de en cesur olasılık, ülkenin devlete ait petrol şirketi Saudi Aramco'nun bu yıl bir IPO düşünebileceğidir.

Financial Times, raporunda, petrol devi bankeri JPMorgan Chase (JPM), bu halka arz planını geliştirmeye yardımcı olduğunu açıkladı. Prince Mohammed, 2018 yılına kadar petrol holding şirketinin% 5'inden daha azını elinde tutmayı hedeflemektedir (Daha fazla bilgi için, Saudi Aramco: Dünyanın En Büyük Firması için bir IPO? ) gelir rakamları sessiz, ancak küresel piyasalara erişim ve yurtdışındaki daha fazla likidite, bir gecede en değerli kamu şirketi haline gelecek olanı hareket ettirebilir. Prens, bir şikayetin "daha fazla şeffaflığın" ilgisini çekecek ve Aramco çevresinde dolaşıyor olabilecek yolsuzluğa karşı "" durur "dedi. "(Daha fazla bilgi için

A Saudi Aramco IPO?Niçin Yol Açmalısınız.) Saudi Aramco'nun piyasa değeri, trilyonlarca olması ve dünyanın en büyük petrol şirketleri Chevron Corp.'un (CVX

CVXChevron Corporation117. 04 + 1) değerlemesini kolayca aşarak trilyonlarca olması bekleniyor. 78% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp.75 +% 0 69% Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 >). Wall Street Journal, piyasa değerinin Exxon değerinin 20 katı değere sahip olabileceğini önermektedir. ve IPO, Alibaba Group Holding (BABA) ve ABC Bank'ın kaydettiği rekor kırıverdi (daha fazla bilgi için Tüm Zamanların En Büyük 10 Global IPO'sunu

. okuyun) The Bottom Line Suudi Arabistan 25 yılda küresel tahvil piyasalarına geri dönüyor. Anlaşma, küresel petrol üreticilerinin düşen ham petrol fiyatları karşısında bütçe yükümlülüklerini yerine getirmek için çabaladığı bir dönemde geliyor. Ülkenin 10 milyar dolarlık tahvil zammı, pazarlanabilir tahvillerin daha da ihraç edilmesine ve daha da derin reformların ve özelleştirme çabalarının yürürlüğe girmesine yönelik ilk adım oldu. İleriye bakarsak, an, küresel borç piyasaları tarihinde önemli bir olayı pazarlıyor.