19 Haziran 2014'te Brent petrol vadeli işlemleri 115 dolarla kapandı. 06, yılın en yüksek seviyesindeydi. Bundan sonra petrol fiyatları serbest düşmeye başladı ve 12 Mart 2015 tarihi itibarıyla petrol 58 $ / varil civarında işlem görüyordu. Uzmanların bu dramatik düşüşe karşı iki ana nedeni var: ABD'nin en büyük petrol ithalatçısı olan bazı şeytan üretiminin artması ve Avrupa ve Asya devleri Çin ve Hindistan'da ekonomik bir yavaşlama. Eski şey güçlü bir argüman gibi görünmüyor çünkü ABD şeyl üretimi, dünya genelindeki toplam günlük petrol üretiminin 90 milyon varilin sadece küçük bir bölümünü oluşturuyor ve bu nedenle fiyatlar üzerinde önemli bir etkiye sahip olma olasılığı daha düşük (kaynak: www.eia.gov ). Dolayısıyla, petrol fiyatını düşüren birincil nedenden dolayı talebin düşük olması muhtemeldir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Petrol Fiyat Analizi: Arz ve Talebin Etkisi ).

Şekil 1: Bütçeleri dengelemek için gereken petrol fiyatı.

Petrol fiyatlarındaki dramatik düşüş, petrol ihraç eden ülkelerin ekonomilerini aşağıdaki şekillerde ağır basmaktadır:

1. Petrol gelirleri, devlet harcamalarının finansmanında önemli bir rol oynamaktadır. Bu nedenle, düşük petrol fiyatları, bütçe açıklarına neden olmakta ve hükümetleri bütçe açığını finanse etmek veya harcamaları azaltmak için başka kaynaklar aramaya zorlamaktadır. (Yukarıdaki rakam, petrol ihracatçılarının bütçelerini dengelemek için gereken petrol fiyatını göstermektedir).

2. Düşük petrol fiyatları da daha düşük döviz girişi anlamına gelmekte ve bu da ülkelerin döviz rezervlerinde bir düşüşe neden olmaktadır. Hemen hemen tüm petrol ihraç eden ülkelerin ekonomileri mal veya hizmet ithalatına bağlıdır ve döviz rezervleri bu dış ticarete finansman sağlamaktadır. Döviz rezervlerinin azaltılması, yerel para birimlerinin dolar ve euro gibi önemli uluslararası para birimlerine karşı devalüasyona neden olur.

Petrol ihraç eden ülkelerden oluşan bir konsorsiyum olan OPEC, üretim kesintisinin beklentilerine rağmen mevcut üretim seviyesini Kasım 2014'teki bir toplantıda sürdürmeye karar verdi. Örgütün toplam üretiminin yaklaşık yüzde 30'u ile en büyük petrol üreticisi olan Suudi Arabistan'da (bkz. Aşağıda Şekil 2), örgütteki yoksul ülkelerden bir üretim azalması çağrıları engellendi.

Neden ülke üretimini kesmemek için tercih etti? Suudi Arabistan, dünya genelindeki toplam petrol üretiminin% 12-13'ünü sağlayan petrol piyasasındaki ana oyuncular arasındadır. ABD'den sonra ikinci en büyük petrol üreticisi olan pazardaki payını korumak istiyor ve üretimdeki bir azalma bu payı tehdit edecek ve bu da yeniden kazanılması uzun bir zaman alıyor.

OPEC ülkeleri, toplam günlük petrol arzının yaklaşık yüzde 40'ına katkıda bulunuyor ve pazar payının yüzde 60'ını kontrolsüz bırakarak Rusya ve ABD'yi (Suudi Arabistan'ın en büyük rakipleri) pazarda hakim hale getiriyor.Ayrıca, bir üretim kesintisinden kaynaklanan bir fiyat artışının, arzdaki düşüşü haklı çıkarmak ve bütçeyi dengelemek için çok önemli olan petrol gelirini sağlamak için yeterli olacağına dair bir garanti bulunmamaktadır.

Üretim seviyesinin korunması kararının arkasındaki bir diğer muhtemel neden, Suudi Arabistan'ın, düşük petrol fiyatlarını çok uzun süre idare edemeyecek olan küçük petrol ihracatçılarını tek tek atmak ve böylece pazar payını artırmak istediği yönündedir. Birkaç puan. Kısa vadede, Suudi Arabistan dahil tüm petrol ihraç eden ülkeler düşük petrol fiyatlarından etkileniyor. Ancak Suudi Arabistan, uzun vadede yaklaşık 700 milyar dolarlık tahmini döviz rezervlerine sahip ve bu durum birkaç yıldır mevcut düşük petrol fiyatlarından tasarruf sağlıyor.

Düşük petrol fiyatları, aynı zamanda Suudi Arabistan'a siyasi rakipleri olan diğer petrol ihraç eden ülkeler üzerinde siyasi bir güç kazandırıyor. Örneğin, Suudi Arabistan, Beşar Esad'ın Suudi Arabistan ve batılı koalisyonuna karşı rejimini desteklediği zaman, Suriye ihtilafı üzerine Rusya ve İran'la çatıştı.

Sonuç
Suudi Arabistan'ın büyük döviz rezervleri ve petrol piyasasındaki baskın konumu, mevcut senaryoyu kendi lehine değiştirmek için izin verir. Ülkenin düşük petrol fiyatlarını rakiplerinden daha uzun süre tahammül etme kabiliyeti, zayıf rakiplerini piyasadan sıkıştırmaya ve Rusya ve İran gibi ülkelere karşı siyasi konumunu güçlendirmeye yardımcı oluyor.