Nüfusun yaşlanması, mevcut işletmelerde muazzam bir büyümeyi hızlandırırken yeni sanayi yarattı. Yaşlılar, önceki kuşaklardan farklı olarak, çocuklarına ve torunlarına ayak uydurarak aktif yaşam tarzlarına öncülük etmeye çalışmaktadırlar. Ortopedi-İmplant endüstrisi bu eğilimden faydalandı. Ortopedi rekonstrüktif implantları, biyolojik maddeler ve diş implantları, alıcıların daha fonksiyonel ve aktif olabilmeleri için geliştikçe, 45-50 milyar dolarlık sanayii büyümeye devam ediyor. Zimmer Biomet Holdings (ZBH ZBHZimmer Biomet Holdings Inc109, 34 + 0. 08% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) sektörün önde gelen şirketlerinden biridir.

Zimmer, 1927'de, Varşova'da kuruldu ve 2001'de bağımsız bir kamu şirketi oldu. Geçen yıl Zimmer, mevcut 19 milyar dolarlık piyasa değerleme şirketini kuran Biomet'in satın alımını tamamladı.

Ticari Faaliyetler

Zimmer Biomet'in ürünleri ortopedi, diş hekimliği ve ağız cerrahları ve diş hekimleri tarafından kullanılmaktadır. Müşteriler 100'den fazla ülkede bağımsız doktor ve dişhekimlerini büyük çokuluslu şirketlere kadar sunmaktadır. Zimmer ürünleri üç kanaldan satıyor:

1) direkt kanal satışları, net satışların yaklaşık% 75'ini temsil eden hastaneler gibi sağlık kurumlarına satış yapmaktadır.

2) sağlık bakım distribütörleri ve bayileri aracılığıyla doğrudan

3) doğrudan Dişhekimleri

Üç kanalın hiçbirinde tek bir müşteri satışların% 1'den fazlasını oluşturmamıştır.

Zimmer'in işinde, ürünlerinin birçoğu acil durum prosedürlerinden ziyade seçmeli olarak kullanıldığından, mevsimsellik derecesi var. Seçmeli prosedürler genellikle yaz boyunca azalır ve sigorta yıllık indirimlerinin karşılanması nedeniyle yıl sonunda artma eğilimi gösterir.

Zimmer'ın pazarları son derece rekabetçi. Rekonstrüktif implant piyasasında Zimmer, Johnson & Johnson'ın bir bölümü olan DePuy ile rekabet eder (JNJ

JNJ Johnson & Johnson139.76-0.23% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur); Stryker Corp. (SYK SYKStryker Corp. 155. 65-0.% 34 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve Smith & Nephew PLC (SNN SNNSmith & Nephew37.42 + 0. 05% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ). Omurga implant ürünlerinde Zimmer'in başlıca rakipleri arasında Medtronic (MDT MDTMedtronic PLC77.69-0.94% Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur), DePuy, Stryker, NuVasive (NUVA NUVANuVasive Inc56, 44-1% 00 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve Globus Medical (GMED GMEDGlobus Medikal Inc31.45 +% 0,29 Highstock 4 ile oluşturulmuştur. 2. 6 ). Son olarak, diş implantları için birincil rakipler Nobel Biocare Holding, Straumann Holding (SAUHF) ve Dentsply International (XRAY XRAYDENTSPLY SIRONA Inc63) 'dir.87-1. % 44 Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 ). Sektördeki rekabet "öncelikle teknoloji, inovasyon, kalite, itibara ve müşteri hizmetine dayalıdır". Gelecekteki başarımızın devam etmesindeki en önemli faktör, yeni ürünler geliştirme ve mevcut ürünleri ve teknolojileri geliştirme kabiliyetimiz olacaktır. "Zimmer 2014 yıllık raporunu yazdı. Mali

Zimmer üç coğrafi bölüme sahiptir.

1.

Amerika 2015 net satışlarının% 61'ini coğrafi bölüm oluşturuyor. Bu segment içerisinde ABD satışların% 90'ından fazlasını oluşturdu. 2. Avrupa

Bölge 2015 net satışlarının% 24'ünü oluşturdu. 3. Asya Pasifik

En küçük segment 2015 net satışlarının% 15'ini sağladı. Japonya bu segmentin satışlarının yaklaşık% 40'ını oluşturuyordu. Kaynak: ZBH 4Q2015 10Q Rekonstrüktif implant işi, başta diz ve kalça implantlarından oluşan Zimmer'in gelirinin en büyük yüzdesine, Zimmer'in pazarın bir numaralı konumunda ve küresel pazar payının neredeyse dörtte birine sahip olduğu bir bölgede katkıda bulunuyor; 2015 yılının tam yıl sonuçları verilerine dayanmaktadır.

Kaynak: ZBH'nin tüm yıl 2015 sonuçları basın açıklaması

Kaynak: Zimmer'in 2014 yıllık yıllık raporu

Değerleme

Zimmer'in bu yılki tahmini kazancının 12.4 katı olduğu ve faiz öncesi kârları işletme değerine sahip olduğu, Vergi, amortisman ve amortisman oranı (EV / Ebitda) oranı 9.7, Bank of America araştırmasına göre. Karşılaştırıldığında, Rakip Stryker 16'da işlem görüyor. [26. 2.]

Riskler

Zimmer rekabetçi riskler, geri ödeme (fiyatlama) riskleri, ürün güvenliği veya etkinlik riskleri ve döviz kuru riskleri ile karşı karşıyadır.

Görünüm

Zimmer, son yıllık raporuna göre, ürün pazarı "yaşlanan küresel nüfus, gelişen pazarlardaki büyümeler, obezite, kanıtlanmış klinik faydalar, yeni malzeme teknolojileri, cerrahi tekniklerdeki ilerlemeler ve diğer faktörlerin yanı sıra daha aktif yaşam tarzları. "Hacim ve karışma eğilimleri yakın ve uzun vadede güçlü kalmalı. Öte yandan fiyatlandırma, hükümet ve sağlık sigortası şirketleri maliyetleri azaltmaya çalıştıkça yakın dönemde de devam etmesi beklenen son bir yıldır baskı altına alındı. Şirket, satışların bu yıl% 1.5 ile% 2.5 arasında büyümesini bekliyor ancak negatif para birimi çevirisi ile raporlanan gelirin kabaca düz olması bekleniyor.

Sonuç

Yeniden yapılandırma ameliyatı genişlemeye devam ederken, güçlü ve sürekli büyümeyi sağlamalı ve fiyatlama baskısının devam edeceği düşünülürken, Zimmer güçlü pazar payıyla iyi bir konumdadır. Şirketin hisse senedi, Stryker'a bir indirimle ticaret yapıyor ve Zimmer'in Biomet'i satın alması, alt kazancını artıracak maliyet tasarrufunu sağlamaya devam edecektir