Alvarez & Marsal'ın CEO'su Bryan P. Marsal, ve Lehman Brothers'ın CEO'su, tarihteki en büyük iflas sürecini - Lehman Brothers'ı - denetledi. Bir grup iş adamına yapılan bir sunum sırasında, şirketteki etiğin durumu hakkında yorum yapması istendi. Onun cevabı: hiçbiri yoktur. Marsal'ın verdiği yanıt, Wall Street'te ve executive süitlerde ortak uygulama haline gelen, yasal fakat çirkin olmayan davranış üzerine bir ışık tutuyor.

SEE: 4 Tarihin Oluşturulması Wall Street Crooks

Bir Domuz Üzerindeki Ruj Vs. Dürüst Tavsiye Belki de, bir kerelik Merrill Lynch analisti Henry Blodgett'in antikalarından ziyade Sokağın çalışma biçimini hiçbir şey karakterize etmemektedir. Blodgett, dotcom patlaması sırasında Wall Street'te önde gelen internet ve elektronik ticaret analistiydi. Özel e-posta iletilerinde "önemsiz" ve "felaket" gibi terimlerle atıfta bulunduğu teknoloji stoklarını kamuya önerdiği için rezil oldu.

Blodgett'in tavsiyelerine göre, Merrill Lynch komisyoncuları bu "önemsiz" hisse senetlerini yatırımcılara aktif olarak sattı. Teknoloji stokları çöktüğünde, müşteri portföyleri ağır kayıplara uğradı. Blodgett'in eylemleri, çok ahlaka aykırı olmakla birlikte, hâlâ yasaltı. Sonuç olarak, endüstri tarafından yasaklandı, sevmediği hisse senetlerini teşvik ettiği için değil, fakat yükseldiği şirketler Merrill Lynch yatırım bankacılığı müşterileri olduğundan çıkar çatışması yarattı. Bugün, yatırımcılar Wall Street analistlerine, Blodgett fiyaskosundan daha az güveniyorlar.

2002'de Blodgett, aracı bir firma olan Charles Schwab için ünlü bir televizyon reklamında yer aldı; burada sertleştirilmiş bir Wall Street gazisi bazı brokerlere "bu domuza ruj koyması için" söz ediyor!

Kompleks Menkul kıymetler vs. Alıcının Dikkatine Ulaşın Kredi temerrüt takasları, özel yatırım araçları, ipotek destekli menkul kıymetler ve hedge fonları da dahil olmak üzere bir dizi karmaşık yatırımların görünüşte bitmeyen bir patlaması, parçalanmış portföylerin izini bıraktı ve yatırımcıları şaşkın bıraktı. . Yatırımlar ve onlar gibi diğerleri, sofistike yatırımcıların bile bile tam olarak kavraması zor olan yapılara sahiptir. Yatırımlar çöktüğünde ve tartışılabilir bilgi birikimi olan vakıflar, vakıflar, kurumsal emeklilik planları, yerel yönetimler ve diğer kuruluşların portföylerini aşağı çektiğinde açıkça gösterilmektedir.

Yatırımcıların, bu yatırımların riskini göz ardı eden pazarlama ve satış çabaları ile, yatırımcıların satın aldıklarını anlamak için yatırımcının "yükümlülüğüne" karşı koymaları, yatırımcıların rakibine karşı bir kez daha umutları olmadığını.

Pencere Giyinme Pencere kaplama, müşteri veya hissedarlara sunmadan önce portföy / fon performansının görünümünü iyileştirmek için yıl veya çeyrek sonuna yakın yatırım fonu ve portföy yöneticileri tarafından kullanılan bir stratejidir.Pencere kıyafeti için, fon yöneticisi büyük kayıplara sahip stokları satacak ve çeyrek sonlarına doğru yüksek uçlu hisse senetleri satın alacak. Bu menkul kıymetler fonun varlıklarının bir parçası olarak raporlanır.

İşletmeler, satın alınan ve satılan bir temelde değil belirli bir zaman diliminde gösterildiğinden, kağıt üzerinde iyi görünür ve yatırım fonu şirketlerinden resmi sonuçlar olarak teslim edilir. Yatırımcı ne yapabilir, okuyabilir ve ona inanabilir?

Yatırımcılara Faiz Oranı Vs. Borçlulara Ücrete Tabi Faiz Oranı Bankanıza gidip bir tasarruf hesabına 100 dolar koyarsanız, banka size yılda% 1 faiz ödüyorsa, şanslı sayılırsınız. Banka tarafından desteklenen bir kredi kartı çıkartırsanız, banka faizde% 25 veya daha fazlasını borçlandırır. Şimdi, o resimde neler var? Bankalara göre hiç bir şey yok. Hepsi yasal olarak geçerlidir.

Yine de, kendi görüş açısından, mudilere bir ticarette konuşmak için bir ücret, düşük bir bakiyeye sahip olmak için bir ücret, ATM'yi kullanmak için bir ücret, çekleri sipariş etmek için bir ücret, geri ödemiş çekler için bir ücret talep edebilirler , ve diğer hizmetler için birkaç kâr ve daha iyi önlem almak için atılmış daha fazla ücret. Sonra, mudiler ödünç vermeye karar verirlerse, bir kredi verme ücreti, bir kredi servis ücreti, bir yıllık kredi kartı ücreti ve kredi kartları ile krediler üzerindeki faiz talep edebilirler. Tamamen yasaldır ve tamamen ifşa edilir ve ortalama banka müşterisine şaşkın gelir.

"Kötü" Kredi Verecek Daha Yüksek Faiz Oranları "İyi" Kredi Düşük Oranları Başlarken sorun yaşıyorsanız (belki işinizi kaybettiniz ya da bazı faturalarda geride kaldınız) ve kredi notunuz vurulduktan sonra tekrar ayaklarınızın üzerinde durmaya çalışıyorsanız, muhtemelen bir dahaki sefer borç ödeyerek daha yüksek bir faiz oranı talep edebilirsiniz. Bir ipotek, bir araba kredisi, bir banka kredisi ve muhtemelen hayal edebileceğin her borç için daha fazla ödeme yapacaksın.

Öte yandan, zengin insanlar altıncı faiz oranlarında kredi alabilirler. Daha yüksek riskli müşterilere daha fazlasını değiştirmek standart bir uygulamadır. Bu politika kağıt üzerinde mantıklı olmasına rağmen, uğraşan kişileri sadece buluşturmaya çalışmak için hiçbir iyilik yapmaz.

Subprime ipotek Subprime ipotek, "kötü kredi faiz oranlarının yüksek olması" konusundaki özel bir varyasyon. 600'ün altındaki kredi derecelendirmesine sahip olan borçlular sıklıkla daha yüksek faiz oranlarıyla ücretlendirilen subprime ipotek ile sıkışıp kalacaklardır. Borçlunun kredi derecelendirmesini düşürmesi nedeniyle geleneksel bir ipotek sunulmayacak, çünkü borç veren borçluyu kredinin temerrüde düşme riskinin ortalamasından daha fazla olduğu görüşündedir. Geç fatura ödemeleri yapmak ya da kişisel iflas beyan etmek borçluları yalnızca bir subprime mortgage için hak kazanabilecekleri bir durumda bulabilir.

Müşterilere Stokları Destekleyen Yatırım Firmaları Vs. Onları Diğer Hesaplarda Satmak İşletmenin bir tarafı, müşterilerine anında X hisse satarken, şirketin kendi hesapları adına para yöneten diğer tarafın X hisse senetlerini mümkün olduğu kadar hızlı satması, stok çökmeden önce.Çoğu varyasyon bir şekilde ya da başka bir biçimde var olan bir pompa ve boşaltma şeması olarak adlandırılır. Bazı durumlarda, firmanın brokerleri perakende yatırımcılara satın almayı "tavsiye" ederken, şirketin hedge fon ortaklarına satması söyleniyor. Diğer durumlarda, "tavsiye" verenler alıcıyı yakılmasını beklerken, iki "ortak" a çelişkili tavsiye verilir, diğer taraftan bir taraf satın alır. Tıpkı Vegas'ta olduğu gibi günün sonunda avantaj da eve gider.

Hisse Senedi Önerileri Yatırımcılar, bir şirketin hisse senetlerinin değerinde olup olmadıklarına dair fikir edinmek için hisse senedi analistlerine bakar. Sonuçta, analistler bütün gün araştırma yaparken, çoğu yatırımcı sadece zaman ya da uzmanlığa sahip değiller. Tüm bu analizler gerçekleştiğinde, "satın alma", "bekletme" ve "satma" gibi oldukça kapsamlı öneriler dağıtımı beklenebilir. Gerçek olmayan bu saf beklenti çok sert çarpıldı. 14 Ocak 2012'de yayınlanan bir makalede Wall Street Journal 'e göre, Standard and Poor's 500 Endeksindeki 500 menkul kıymetler, 10 binden fazla analist tavsiyesine tabi oldu. Sonuçlar: 5, 802 "alım / satım" sıralamaları, 4, 484 "tut" öneri ve sadece 530 "satış" oyu.

Benzer bir şekilde, Fusion IQ CEO'su ve Büyük Resim yazarı olan Barry Ritholz, Mayıs 2008'de Wall Street önerilerinin yalnızca% 5'inin "Sat" olduğunu belirtti. Küçük adamların bakış açısına göre, eğer hisse senetlerinin% 95'i büyük fırsatlar ise, yatırımcılar neden daha iyi oynamıyorlar? Cevap: Wall Street'teki çıkar çatışmaları, yatırım şirketlerinin kendilerine iş veren şirketlere karşı daha iyi karlı olmasını sağlıyor çünkü bu ilişkiler "küçük adam" a hizmet verdikleri paradan çok daha karlı. Ayrıca, hala "küçük adam" tarafından ödeniyor.

Emeklilik Planı "Dondur" ve Sona Erme Vs. Çalışanlara Emekli Maaş Ödemeleri Hayatınızın tamamında çalıştığınız ve sağlığınızın en iyi yıllarını bir firmaya verdiğinizi düşünün. Bununla birlikte, emekli etmeden birkaç yıl önce şirket emeklilik planını dondurdu. Sonra dışarı çıkmaya hazır olduğunuz yıl, planı feshetti ve ömür boyu emeklilik kontrolü yerine size toplu ödeme yapıldı. En kötüsü? Sıklıkla olur ve tamamen yasaldır.

Sınıf Eylemi Davaları Vs. Yanlış Adalet Öyleyse "küçük adam" büyük bir şirket tarafından haksız yere düşürüldüğünü anladığında ne olacak? Çoğu zaman, muhtemelen şirketi mahkemeye götürür. Bununla birlikte, küçük adam kurumsal bir dev ile savaş yapmak için gerekli hukuki temsili göze alamadığından, benzer bir sıkıntı içinde çok sayıda insanı temsil eden bir avukat arıyor.

Örneğin, 1, 000 kişinin yaşamının, kötü tavsiye edilmeyen bir yatırım alımıyla mahvolduğunu söyleyin. Kurbanlar bir çözüm bulursa, avukatlar bu paranın önemli bir bölümünü yarısından fazlasını bile emredebilir. Örneğin, 10 milyon dolarlık bir anlaşma, davacı için 5,000, avukatlar için 5 milyon dolara bölünebilir ve hepsi yasaldır."Küçük adam" gününü mahkemeye çıkarabilir, ancak özellikle avukatı işi yaptırdığı hizmet için ödeme yapmak için büyük bir bölüm istediği takdirde hak ettiği şeyi ödeyeceğini garanti etmez.

Sonuç Bu etik açıdan şüpheli ticari uygulamaların milletvekillerinin gözünde yasal olduğunu ve meşru olduğuna inanmak zor olabilir. Bununla birlikte, bu vicdana muhalefet etmeyen yöntemlerin farkında olmak onları elinden geldiğince uzak tutmanıza yardımcı olabilir. Yukarıdaki örnekler, düzenleyicilerin en iyi niyetlerine rağmen yasaların insanları koruyamadığı birkaç örnektir.