Alış ve vazgeçmek; al ve tut özelleştirilmeli; Bu yatırımlarınızı tedavi etmenin hiçbir yolu yoktur. Oportünist olarak stratejik bir varlık dağılımını yeniden dengeleyen bir program getirileri artıracak ve riski kontrol etmeye yardımcı olacaktır.
Eğitim: Ticaret Sistemlerinin Temelleri
Varlık Tahsisi ETFler ve endeks fonları gibi pasif yatırımları kullanan stratejik küresel varlık tahsisi, dünya güvenlik piyasalarının hedef kitlelerine varlık sınıfına maruz kalmanın en iyi yoludur . İdeal olarak, bu varlık sınıflarının, bazılarının hisse riskinin hafifletilmesine yardımcı olmak için birbirleriyle düşük korelasyona sahip olmaları gerekir. Buna ek olarak, küresel piyasa endeksinde ilave prim toplaması için, tüm küresel piyasalardaki küçük ve değerli segmentlerin ağırlıklı olarak aşırı ağırlıklandırılması gerekir.
Başlangıçta bir varlık tahsis planını modellediğinizde, riski artırmadan beklenen getiriyi önemli ölçüde artırabileceğinizi göreceksiniz, çünkü pek çok pazardaki korelasyonlar çok düşüktür. Bu strateji, yalnızca likid, tamamen şeffaf ve tam olarak ifşa edilen kayıtlı menkul kıymetler kullanarak, global çeşitlendirmeyi mümkün olduğu kadar ileri götürür. "Etkin" bir hisse stratejisinde en iyi tahmin. Elbette, gelecekte 50 yıl gibi mükemmel bir gezinme avantajına sahip olduğunuza kadar yakın olduğunuzu bilmeyeceksiniz. (Daha fazla bilgi için 6 İş Güvencesi Stratejileri .
Çeşitlendirme ve Yeniden Dengeleme Hepimiz çeşitliliğin belirli şirket, sektör, coğrafi ve kur riski karşısında yatırımcının en iyi savunucusu olduğunu biliyoruz. Yatırım politikanızdaki her bir varlık sınıfına hedef ağırlıkları atayarak, toplam portföy risk-kazan-ma özelliklerini kontrol altına alırsınız.
Çeşitlendirme hakkında söylenebilecek en kötü şey, tüm varlıklarınızı asla en kötü performans gösteren varlık sınıfında bulamayacağınızdır - bu iyi bir şey. Küresel çeşitlilik, gezegendeki görünüşte en kötü varlık sınıfının S & P 500 olduğu son on yılda yatırımcılara büyük üzüntü getirmiştir.
Elbette, bazı varlıklarınız en kötü sınıfta olacaktır ve tüm varlıklarınızı asla en iyi performans gösteren varlık sınıfına alamazsınız. Bu, yatırımcıların kabul etmesi çok zor olabilir ve ikinci olarak kendilerini tahmin etmelerine ve potansiyel olarak kendilerini tahrip edici davranışa yönlendirmelerine neden olur.
İdeal olarak, sektör ağırlıkları statik kalacaktır, ancak yatırımları fiilen finanse ettiğinizde, çeşitli sektörler performansı farklılaşmaya başlayacaktır. Dolayısıyla, portföyün risk getiri karakteristiklerini sabit tutmak için, periyodik olarak yeniden dengelemeye ihtiyaç duyulmaktadır, aksi takdirde portföy yabani ot gibi büyüyecektir. Portföyünüzün yatırım politikasına benzeyememesi uzun sürmüyor; kesinlikle risk artacak ve muhtemelen geri dönüşler yaşanacaktır.
Yeniden dengeleme gerçekten iyi bir şey gibi görünüyor. Portföy karışımını statik olarak tutmak için sadece bir bakım tutumu olmak yerine, yeniden dengeleme, portföy için önemli olmayan artan bir kazanç olasılığını ortaya çıkarmaktadır. Dezavantajlardan Daha Fazla Avantajlar Piyasaların, ortalamaya geri dönme konusunda uzun süredir iyi gösterilmiş bir eğilimi vardır (999). Sık sık farklı yönlerde hareket ederler, hem irrasyonel coşkuya, hem de karamsar kötülüğe karşı avlanırlar ve her iki yönden de aşırı tepki gösterebilirler. Sonunda seyrini tersine çevirirler ve ortalamaya yakın bir şeye dönerler. Bu hareketlerin faydalarını yakalamak, tahmin veya herhangi bir piyasa zamanlaması kararı gerektirmez.
Yeniden dengeleme, dalgalanmaları hafifletir ve ek getiri yakalar. Yatırım kazançlarını sistematik bir şekilde paralelleştirerek ve gelirleri performansı düşük sınıflara yeniden dağıtarak, yüksek satmak, düşük payı satın almak için bir politika uygular. Bu pozisyonlar tersine döndüğünde artan kazançlar yakalarsın. Segmentler arasında çeşitlilik ne kadar çok olursa, volatilite o kadar yüksek olur ve kazançlar o kadar yüksek olur. Tersine, düşük çeşitlilik ve / veya az hareketlilik dönemlerinde, yakalama fırsatları az olabilir. Ne yazık ki, yeniden dengeleme politikası, disiplinsiz bir yatırımcı için sinir bozucu ve öngörülemeyebilir. Yatırım piyasalarında nakit akımlarını izlemekten biliyoruz ki, çok fazla yatırımcı son yatırım getirisini takip ediyor, yüksek yatırım yapıyor, düşük satıyor, bozulana kadar süreci tekrar ediyor ve sermaye piyasalarında neden para kazanamayacaklarını merak ediyorlar. Daha iyi bildikleri halde, yatırımcılar gibi başarısız olmak için kablolanırlar. Her nasılsa bu kendinden tahrip edici davranış psikolojik bakımdan ödüllendirici, mali açıdan felaket. Öte yandan, dengelenen bir disiplin, iyi davranışları güçlendirir ve çok daha iyi sonuçlara götürür. tatmin edici değil, ancak karlı.
Pratikte Yeniden Dengeleme
Belki de en iyi örnek, 2000 yılının hemen öncesinde S & P 500 ve Teknik Fonların çalıştırılmasından gelmektedir. yatırım politikası, S & P 500'e hisse tahsisinin% 10'unu ve özel Nasdaq veya Teknik Sektörleri gerektirmedi. Bir zihniyet geliştikçe bu sektörler ancak sonsuza dek yükselebilir, yatırımcılar sistematik olarak S & P 500'ü belirtilen tahsisatta tutmak için sattı. Bu durumda, yoğunlaşmış pozisyonlar ve düzgün çeşitlendirilememe riski acı bir şekilde belirginleşti. 2000-2002 döneminde, hisse senedi portföyü, S & P 500'ün yaptıklarının üçte birinden daha azını kaybetti ve sonradan daha da hızlı geri döndü. Bu nedenle, 1997-2000 döneminde portföyü kaybeden gibi görünse bile, 1995'ten 2010'a kadar tüm dönem boyunca kazanan oldu. Bottom Line
Adalet açısından, böyle çeşitlendirilmiş bir portföy, yatırımcıların kaliteye kaçtığı için saklanacak bir yer olmadığı son pazar erimesi sırasında yatırımcıları izole etmeyecekti. Bununla birlikte, sabit kaynaklar ile hisse senedi pozisyonları arasında dengeleyerek hisse senetlerini sistematik olarak satın almak için maddi imkânları ve mide sahibi olan müşteriler, dengelenmiş pozisyonlar üzerinde sevindirici kazançlar elde etmiş olurlardı.(Portföy yönetimi hakkında daha fazla bilgi edinmek için Portföy Yönetimi Zorlu Bir Piyasada Ücretlendirin